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ETH 中年危機?價格通膨背後的真相!

探索以太坊價格陷入困境的原因,包括 Metalpha 的 ETH 銷售的影響、低迷的鏈上指標、競爭、L2 問題和宏觀經濟因素。

儘管大多數加密貨幣市場都在虧損,但以太坊的價格一直在苦苦掙扎。儘管 6 月份推出了現貨以太坊 ETF,但 ETH 價格在 5 月至 8 月期間下跌了 40%。除了這一挑戰之外,Metalpha 以 9000 萬美元的價格出售 ETH進一步給價格帶來了壓力。這種持續的疲軟表明,以太坊可能存在更深層次的潛在問題。投資者是否應該擔心以太坊網絡及其基礎資產的未來?

以太坊價格滯後的原因

以太坊是總鎖定價值 (TVL) 和生態系統協議方面最廣泛的區塊鏈網絡——然而,儘管取得了巨大的成功,但其價格卻難以上漲。以太坊市值已縮水 至 2810 億美元,而美元 Tether (USDT) 已膨脹至 1180 億美元。USDT 取代 ETH 成為第二大加密資產只是時間問題。但為什麼以太坊會落後呢?以下是一些原因:

  1. 鏈上指標低迷
  2. 第 2 層解決方案在經濟上具有提取性,並阻礙了以太坊的發展。
  3. 來自其他區塊鏈的競爭。
  4. 現貨以太坊 ETF 資金流出。
  5. 宏觀經濟因素
  6. 鏈上指標遲緩

由於鏈上指標顯示網絡和代幣價格前景不佳,ETH 價格已逐漸失去關注。根據 YCharts 的數據,當前 30 天平均ETH 日活躍地址數為 430,250,較 90 天前下降了 7%。相比之下,在 2021 年牛市高峰期,以太坊在 2021 年 5 月達到了 799,580 DAA。

這些數據表明與以太坊區塊鏈交互的用戶減少了,從而導致 ETH 交易量的減少。

以太坊上的第 2 層解決方案

不幸的是,大多數以太坊第 2 層 (L2) 解決方案都表現出色,但卻以犧牲母鏈為代價。Cyber​​ Capital 創始人兼首席信息官 Justin Bons 表示,L2 是由風險投資資助的集中式網絡,會吸走以太坊 L1 的費用。

此外,以太坊聯合創始人 Vitalik Buterin 加大了對 L2 進一步去中心化的壓力,並表示他將不再提及去中心化程度不夠的 L2。

來自其他區塊鏈的競爭

除了其他問題之外,爭奪 DeFi 領先鏈頭把交椅的競爭也十分激烈,Solana 勢頭強勁。僅憑數量,Solana 和 Near Blockchain 就在某些指標上擊敗了以太坊。例如,The Block 的數據顯示,Solana DAA 激增至 590 萬,而 Near Blockchain 的 DAA 為 290 萬。相比之下,以太坊只有 475,000 個 DAA。

以太坊 ETF 現貨流出量

美國現貨以太坊交易需要按照預期進行。Soso Value 的數據顯示,該 ETF在 9 月 12 日淨流入 2014 萬美元,累計淨流入總額為負 5.8274 億美元。

相比之下,美國現貨比特幣 ETF 自 1 月 10 日獲批以來表現更為成功,這已反映在比特幣價格上。同樣,在以太坊價格的下行軌跡中,可以看到淨負流量的複製。

宏觀經濟因素

更廣泛的宏觀經濟因素,例如美聯儲 9 月 18 日可能降息,以及近期NVIDIA 股價暴跌引發的對科技股泡沫的擔憂,可能對投資者情緒產生負面影響,進而影響以太坊價格。這些因素決定了加密資產價格能否繁榮的有利環境

以太坊價格能趕上嗎?

如果開發和內部問題仍未解決,以太坊的價格可能會縮水至 1500 美元。美國現貨比特幣 ETF 比以太坊 ETF 更為成功,Solana 和 Near 在每日活躍用戶方面擊敗了以太坊。 這些問題共同描繪出以太坊價格的嚴峻局面,影響其在競爭激烈的年輕市場中的採用和增長。以太坊必須先解決其 L2 鏈的發展和內部問題,然後情況才會發生變化。此外,全面的牛市可能會改變以太坊的命運,導致價格上漲。

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