以太幣與比特幣比率跌至 2021 年 4 月以來的最低水平。這很重要

• ETH/ BTC比率已跌至 2021 年 4 月以來的最低水平，跌破 0.04，表明投資者對以太幣相對於比特幣的興趣有所下降。
• 受比特幣 ETF 推出的影響，投資者對比特幣的偏好已經轉向，與以太幣 ETF 的淨流出相比，比特幣 ETF 的資金流入顯著。
• 一些交易員表示，這種轉變表明，更廣泛的市場更青睞比特幣的穩定性，而不是以太幣的風險更高、收益更高的潛力。
• 分析師認為，除非投資者情緒發生重大變化或監管明確性發生重大變化，可能有利於山寨幣等風險較高的資產，否則ETH/ BTC比率可能會進一步下降，可能降至 0.02-0.03 的區間。

備受關注的跟蹤以太幣（ETH）兌比特幣（BTC）相對價格強度的比率已跌至 2021 年 4 月以來的最低水平，表明投資者對全球第二大代幣的需求有所下降。

以太幣-比特幣交易對週日晚間跌破 0.04，週一歐洲早盤交易價報 0.039，年初至今的跌幅已接近 30%。雖然俗稱比率，但ETH/ BTC只是加密貨幣交易所中以太幣對比特幣的交易對，每天吸引數億的交易量。

在過去五年中， ETH/ BTC比率從 0.02 上升至 2022 年初的 0.08 以上的峰值——這意味著當時ETH相對於BTC的價值增長了四倍。

從那時起，它的價值主張一直在下降——比特幣在 4 月份以美元計價創下歷史新高（隨後下跌 20%），而以太幣尚未突破 2021 年以來的高點，較 2021 年的峰值下跌了 52%。今年迄今，比特幣已為投資者帶來超過 40% 的回報，而以太幣持有者則獲得了不到 1% 的收益。

飆升表明以太幣的表現優於比特幣，反之亦然。在上漲期間，交易員認為對ETH的偏好有利於風險較高的資產和以太坊生態系統押注。另一方面，下滑表明對比特幣和以太坊以外的區塊鏈的偏好。

一些交易員表示，相對於比特幣，以太幣的需求在 2023 年達到頂峰，隨後現貨交易所交易基金 (ETF) 將目標轉向對 BTC 有利的方向。

FxPro 高級分析師 Alex Kuptsikevich 在給CoinDesk的電子郵件中表示：“長期以來，比特幣價格上漲的原因是以太坊開發者的活動，這既與區塊鏈本身有關，也與圍繞區塊鏈不斷發展的生態系統有關。”“然而，到 2023 年底，隨著交易所交易 ETF 的前景日益突出，趨勢轉向對比特幣有利。”

Kuptsikevich 補充道：“值得注意的是，以太坊上推出的 ETF 既沒有吸引類似的購買興趣，導致淨流出，也沒有扭轉這種比例下降的趨勢。”

自 7 月底上線以來，以太幣 ETF的淨流出量已達 5.8 億美元。相比之下，比特幣 ETF 在上市後的頭兩個月就吸納了超過 120 億美元的資金，在短短八個多月的交易中就吸納了超過 170 億美元的淨資金。

一些人認為，技術因素以及其他區塊鏈上更好收益的承諾也導致了對ETH的需求不足。

加密市場研究員 Nick Ruck 在給 CoinDesk 的一條消息中表示：“ETH/ BTC正在創下新低，因為質押ETH的收益率仍然沒有競爭力，年利率在 3% 左右或更低，而質押穩定幣或交易 TON 等其他生態CoinDesk代幣則可以帶來高收益。”

“BTC也保持在其區間內，因為比特幣現貨 ETF 在 9 月 13 日創下了過去兩週內流入量的最大單日記錄，這增加了其相對於ETH 的吸引力，”Ruck 補充道。

與此同時，Kuptsikevich 等交易員認為，押注ETH/ BTC比率的人未來將面臨進一步的痛苦。

“這一比率有可能進一步降至 0.02-0.03 的範圍內。考慮到BTC減半幾個月後投資者對山寨幣的總體積極情緒以及山寨幣對股市的貝塔係數普遍較高（近幾個月來一直相當強勁），這一比例令人驚訝，”他指出。

Kuptsikevich 總結道：“投資者可能正在等待未來貨幣和監管制度的進一步明朗化。只有持續的上漲才能鼓勵投資者通過購買山寨幣來尋求更高的回報並承擔更多風險。”