凌晨BTC從60k火速回撤至58k一線。二級市場的波動性常常令很多人感到害怕。波動性越大，則恐懼越甚。於是常常喜歡所謂低波動的“穩定”市場，內心天然厭惡波動性巨大的市場，比如加密市場。
金融市場的複雜性在於，一個單變量——價格——就令全人類的所有的數學黯然失色。迄今，關於價格波動究竟是無記憶隨機過程還是有記憶非隨機過程的爭論，依然沒有結果。
教鏈覺得，價格之所以如此神秘莫測，複雜多端，在於它是三元的(ternary)——由三種可能性構成——上漲、下跌以及橫盤，而非二元的(binary)。宏觀現實世界中常見的是二元性：陰陽，黑白，有無，男女，生死，開關，……
到了量子力學，開始出現了三元性。薛定諤的貓，可以生，可以死，可以不生不死。
價格，就像那隻貓，可以上漲，可以下跌，可以不漲不跌。
正是價格的這種三元性，使得金融市場變得複雜和不可預測。
紅樓夢裡林黛玉說，不是東風壓倒西風，就是西風壓倒東風。這便是二元論的視角。那有沒有可能東風、西風勢均力敵，誰也壓不倒誰，或者說，雙方在平衡點附近來回拉扯呢？這就是博弈論的視角。
BTC的去中心化，就是有賴於構建了一個精巧的博弈結構，使得在任何一個層面上，多個參與方主體之間相互制衡，誰也無法壓倒其他人，獨佔鰲頭，控制整個系統。
價格的橫盤，便是這種多空雙方勢均力敵的狀態。在這個均衡狀態下，多頭無法決定性地壓倒空頭，從而形成決定性的向上突破；空頭也無法決定性地壓倒多頭，從而形成決定性的向下突破。於是就要橫盤。
所謂橫盤，並不是指價格一動不動，而是指價格在某個相當長的時間段內波動較小，維持在一個區間內，沒有顯著的上升或下降趨勢。
上漲，多頭壓倒空頭，持續的買入推動價格上漲。投資者中洋溢著樂觀情緒。情緒推動投資者繼續買入，從而形成上漲的正反饋循環。
下跌，空頭壓倒多頭，持續的拋售推動價格下跌。投資者中充斥著悲觀情緒。情緒推動投資者繼續拋售，從而形成下跌的正反饋循環。
而橫盤，則是多空任何一方的努力都無法推動正反饋循環。對方的力量足以制止任何趨勢的產生，從而形成負反饋循環。
此時價格處於相對限制區間。由於方向不定，短期投機操作變得難以盈利。橫盤市場常常被視為“不確定”或“等待突破”的狀態。人們在這種市場中往往面臨更多的困惑，因為缺乏明顯的上漲或下跌信號。
人們難以選擇合適的策略。人們在一次次的波動和突破未果後變得神經麻木，從而在真正的突破趨勢到來時，忽視或者錯過。人們會感到不確定和焦慮，這給他們造成了巨大的心理壓力。這種壓力，常常讓扛過暴漲的激動，或者扛過暴跌恐懼的人們，過早放棄、離場，錯過後市的行情，或者對於突然到來的突破措手不及。
價格的三元性，令深陷其中的人們在樂觀、恐慌和不確定之間反覆搖擺，從而構成了市場複雜而混沌的總體行為。
人們無法準確測量和把握市場的行為，於是便為它是否是隨機的而爭論不休。
海納模型指出，完備理性行為沒有模式，不可預測。人的行為在感恩節的火雞眼裡，恰似隨機，不可捉摸，令其恐懼。而感恩節殺死火雞，對於人而言，卻是完全理性和確定性的事。
於是能夠穿越週期的投資者，就不再是一隻火雞的懵懂，而是更接近於人的理性了。
