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氣氛不佳
以太坊現在有很多反對者。也許Vitalik Buterin 的歌聲並不是每個人都在尋找的看漲信號。
正如 Bitwise 的 Matt Hougan 在昨天的一份報告中指出的那樣， ETH/ BTC比率跌至三年來的最低水平。與比特幣和Solana不同， ETH在過去幾個季度中一直難以獲得上漲動力。
霍根寫道：“社區裡的氣氛很嚴峻。”
這是一個合理的評估，因為人們對ETH追隨比特幣腳步的預期可能是合理的。比特幣在今年早些時候獲得了 ETF 批准，幾個月後就創下了歷史新高，而ETH就像一隻忠誠的狗一樣追隨這一勢頭。
然而……當其自己的 ETF 今年早些時候獲得批准時，它卻未能獲得巨大的提振。
21Shares 的 Fredrico Brokate 告訴我：“一個關鍵因素是以太坊 ETF 的推出時機，它在夏季推出——這通常是加密貨幣和 ETF 市場發展較為緩慢的時期。”
“這也部分是由於與被廣泛視為‘數字黃金’的比特幣相比，以太坊的敘述不那麼直接。”
霍根在他的報告中表示，還有其他一些原因：選舉風險、競爭對手和代幣經濟學。
“儘管比特幣已基本通過監管審查——甚至美國證券交易委員會主席 Gary Gensler 也承認它不是證券——但以太坊卻沒有。美國證券交易委員會似乎認為質押的ETH是一種證券，該機構對推動以太坊大部分價值的更廣泛的 DeFi 生態系統有很大擔憂。如果哈里斯獲勝並繼續拜登政府對加密貨幣持懷疑態度，以太坊可能會面臨挑戰，”Hougan 補充道。
從法律角度來看，Hougan 是對的。值得注意的是， ETH本身也可以被視為取得了一些勝利。
仔細觀察 eToro 的和解協議，似乎美國證券交易委員會 (SEC) 通過允許這家美國交易平臺繼續向客戶提供以太幣，駁回了針對ETH 的任何潛在行動。
請注意，eToro 的和解協議削減了相當多的產品，因此這值得一讀。
無論如何，Hougan 和 Brokate 都不太擔心以太坊的消亡。他們都對以太坊的反彈持謹慎樂觀的態度，並且 Brokate 表示，“以太坊的價格最終將反映出其各種用例的日益普及。”
“以太坊有幾個積極的催化劑。投資者教育將是推動進一步採用的關鍵。隨著散戶和機構投資者更好地理解以太坊圍繞現實世界資產、代幣化和去中心化金融的敘述，需求預計將增長。以太坊作為技術創新者的角色也越來越受到關注，尤其是對那些對區塊鏈技術有更深入瞭解的人，”他繼續說道。
Hougan 指出，Polymarket 對ETH的依賴，以及根據 rwa.xyz 的數據，超過一半的穩定幣都是在以太坊上發行的。
需要明確的是，Polymarket 在Polygon上運行，但 Hougan 指出它“最終會在以太坊上運行”。
對於 Hougan 來說，以太坊是“區塊鏈領域的微軟”，考慮到微軟是最大的科技巨頭之一，但並不被認為特別有吸引力，這或許是一個APT的比較。那些記得 FAANG 股票（Facebook、Apple、Amazon、Netflix 和 Google）炒作的人會記得微軟是如何被排除在外的。但這並不意味著它在其行業中沒有競爭力。
“以太坊仍然是一個具有巨大潛力的基礎技術平臺。儘管它在品牌認知度方面可能落後於比特幣，但它在去中心化金融、代幣化和可編程區塊鏈中的作用使其成為未來數字經濟的重要組成部分，”Brokate 解釋道。
“以太坊代表著對區塊鏈創新的押注，隨著代幣化資產和去中心化金融應用的不斷擴展，這種押注的重要性只會日益增加。雖然短期看跌情緒可能持續，但以太坊的長期前景仍然非常樂觀。”
也許，就像微軟一樣，以太坊只是需要一些時間才能在採用者和投資者眼中完全綻放光芒。隨著 FAANG 的失寵，微軟終於在新的必看7巨頭中佔有一席之地。
畢竟，以太坊確保了自己對加密貨幣的重要性，即使價格並不總是反映這一點。讓它繼續發展下去吧。
— 凱瑟琳·羅斯
數據中心
- 過去一年，以太幣的表現優於微軟股票，漲幅分別為 42% 和 32% ，儘管今年迄今為止略有落後。
- 過去一天， ETH持平，而比特幣上漲 1.2%。（BTC：59,800 美元； ETH：2,300 美元。）
- TRON借貸協議JustLend在過去一週內增加了TVL ，在價值 10 億美元或以上的應用中位居前列，增長 4.9%，達到 58.5 億美元。
- DEX 交易機器人目前每天進行約 250,000筆交易，低於 3 月份的 100 多萬筆。
- Solana已將以太坊的每週衍生品交易量從 26.66 億美元提升至 26.24 億美元。
失敗的轉變
加密貨幣的某些方面會引發一些誇張的言論，但以太幣兌比特幣一直以來都是最誇張的言論之一。
ETH/ BTC比率關注的是相對成本。“翻轉”則與市值有關——從總體上看，一種資產的價值是否高於另一種資產。
市值的增長速度可能比價格上漲的速度更快，甚至可能朝著相反的方向發展。
以Solana為例：它目前仍比 2021 年 11 月的歷史最高點低 50%，但其市值比峰值低不到 20% — — 甚至在今年早些時候創下了新的市值記錄。
通貨膨脹是罪魁禍首。SOL 的流通供應量在過去三年中增長了 60%，相當於 1.78 億SOL （按當前價格計算為 226 億美元），佔其目前市值的 37%。
至於以太幣，在 2017 年牛市前夕，它的表現更接近於比特幣，之後第一層技術的爆發式增長開始將市場注意力從以太坊上吸引走。
2017 年 6 月，以太坊的翻轉率超過 83%（當時BTC交易價格低於 2,500 美元， ETH交易價格低於 350 美元）。現在這一比例還不到 25%。
加密領域還存在許多其他競爭，既有明確的，也有隱含的。
Shiba Inu在 2021 年末曾短暫地翻轉了Dogecoin，但現在價值已回落至其一半左右。
Sui和Aptos都在同一時間（2022 年底至 2023 年中）上市，市場定位相似，因此估值也相似。本週早些時候， Sui首次收購了APT 。
也許市場現在還沒有意識到這一點，但BNB和 TON 在氛圍、開發風格和用戶採用方面可能比Solana與以太坊更相似。
目前 TON 已經超越BNB約 20%，主要原因是BNB的增長停滯。
儘管如此，由於目前ETH翻轉BTC 的可能性較小，Solana翻轉 ETH 應該成為思考者們未來的首選。
事實上， SOL在上個月底創下了有史以來的最高漲幅：從 684.6 億美元增至 2956.4 億美元，漲幅達 23%。
從現在開始的徹底轉變將需要SOL上漲 330% 以上，而ETH交易持平。
如果沒有爆炸性的催化劑，這似乎不太可能，但要注意本週期與下一週期之間的差距是否縮小。
— 大衛·卡內利斯
作品
- 據CoinDesk 報道， Revolut可能正在考慮創建自己的穩定幣。
- 傑米·戴蒙表示，他的公司摩根大通是區塊鏈的較大用戶之一。
- FTX 前會計師事務所Prager METIS 因審計疏忽與美國證券交易委員會達成195 萬美元的和解協議。
- SkyBridge 的Anthony Scaramucci在接受彭博社採訪時表達了對支持加密監管的Optimism。
- 共和黨人向美國證券交易委員會主席加里·根斯勒 (Gary Gensler)提出了一些有關空投規定的問題。
即興重複段
問：加密貨幣會變得更像傳統市場嗎，還是傳統市場會變得像加密貨幣？
比特幣最大手冊中有一行提到，有“比特幣”和“加密貨幣”。
比特幣是一種完美構思的加密貨幣——純粹、無法被貴族化、本質上是密碼朋克。
相比之下，加密貨幣是企業高管“行業”的產物。工資。新聞部門。人力資源。沒那麼搖滾。
在這種情況下，人們會認為“加密”會比比特幣更傾向於傳統金融。
從純粹的市場角度來看，比特幣在交易方式和時間方面變得越來越像 TradFi——Kaiko 發現，今年週末BTC交易量已創下 16% 的歷史新低，低於 2019 年的 28%，而華爾街比特幣 ETF 加速了這一趨勢。
與此同時，“加密貨幣”正在努力確保去中心化和無需許可是不可逾越的底線。Ripple、 Uniswap、Coinbase、 Kraken等公司不會悄無聲息地進入受監管的黑夜。
這可能會導致兩個世界相互碰撞，而不是完全融合。
— 大衛·卡內利斯
我認為雙方都會做出妥協，但如果加密貨幣最終比傳統市場做出更多妥協，我不會感到驚訝。
沒關係。
從這個角度來看，傳統市場已經存在了很長時間。當然，構成更大拼圖的某些部分已經過時，而加密貨幣可以解決這個問題，但金融的基礎仍然非常牢固，尤其是在美國。
我們已經看到比特幣與更廣泛市場部分之間的相關性，以及潛在降息等宏觀事件對加密貨幣的影響。
我的意思是，您最近的談話中有沒有提到美聯儲和加密貨幣之間的關係？我當然沒有。
儘管 SEC 試圖利用豪威規則等 TradFi 基石來打壓該行業，但我們已經看到法院使用相同的測試來反駁 SEC 的主張。
— 凱瑟琳·羅斯
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