就在剛剛，北京時間9月19日凌晨2點，美聯儲宣佈降息50個基點！降息後，聯邦基金利率目標區間為4.75%至5.00%。
這個降息幅度，超出了多數經濟學家的預測！
也意味著美聯儲更加堅定地站在了支持民主黨候選人賀錦麗一邊。
這是4年來美聯儲首次降息。美聯儲FOMC聲明表示，對通脹的信心增強，通脹正持續向2%邁進；就業和通脹目標面臨的風險處於平衡狀態。美聯儲點陣圖顯示，2024年底聯邦基金利率預期中值為4.4%，意味著年底之前還會降息25個基點。
美聯儲上調2024年美國失業率預期至4.4%，下調2024年美國GDP增長預期至2.0%。
受降息消息的影響，美國三大股指上漲幅度加大，黃金價格創新高，人民幣離岸匯率創出近期新高。
下面我們用通過10段話，看懂這次降息。
1、此次降息，意味著美國進入了新一輪降息週期。
下圖是過去60年美元利率走勢圖，趨勢是不斷走低的。最近幾年的這次反彈，是新冠疫情後貨幣大放水造成的，美聯儲曾連續加息11次。未來幾年，美國利率將逐步走低，重回疫情之前的超低利率時代。
2、美國開啟新一輪降息週期，打破了中國貨幣政策的天花板，讓我們獲得了更大的降息空間。
過去幾年，中美利率出現了罕見的倒掛，中國10年期國債收益率比美國低200個基點左右。為了減少資金流出中國，中國降息步子很小，幅度有限。美元開啟降息週期後，中國未來幾年降息空間加大，低利率時代來臨了。
3、美聯儲開啟降息週期，對中國是利好。它讓中國貨幣政策空間加大了，對樓市、股市和經濟都構成利好。
但A股是否見底，關鍵看樓市；樓市是否見底，關鍵看經濟；經濟是否見底，要看貨幣政策和財政政策的力度是否足夠。中國需要增發更多國債，投資有效益的大基建、鼓勵消費，還需要有更大幅度的降息、降準。
4、未來兩到三年，中國的LPR（貸款基準利率）有80到100個基點的降息空間。我們首先要關注明天（9月20日）上午9點15分，中國的LPR會不會降息。中國在年底之前，至少有機會降息一次，降準一次。LPR降息後，公積金貸款利率也有可能降息。
5、中國的存量房貸利率會全面下調嗎（超出貸款合同約定）？幾率比較高，有可能在未來2個月出消息。近日《經濟日報》主辦的《證券日報》在記者述評裡已經公開探討了可能性。彭博社也多次發佈小作文。讓我們靜待官宣。
6、近期，人民幣對美元匯率有明顯升值。美元降息後，匯率會怎樣走？人民幣會破7嗎？我認為在美國大選前後，人民幣會藉助美元降息等因素，繼續保持強勢，不排除人民幣對美元匯率破7。人民幣匯率目前是被低估的，未來只要中美鬥而不破，人民幣匯率大概率會保持強勢、穩定。
7、未來兩年，美元降息空間大於人民幣降息空間。這有利於人民幣匯率保持強勢。另外，官方提出防止“內卷式”惡性競爭，這意味如果國際形勢沒有大的變化，人民幣匯率也會保持穩定，通過貶值刺激出口的做法短期內不會出現。
8、美國大選將如何影響人民幣匯率和中國經濟復甦？如果特朗普當選，他會干預貨幣政策，美聯儲接下來降息節奏會加快；賀錦麗會讓美聯儲自己決定。特朗普已經揚言，上臺後會對中國商品全面加徵60%的關稅，這將引發新一輪中美貿易戰，可能讓人民幣異常波動、貶值；賀錦麗上臺，人民幣匯率大概率保持穩定強勢。
9、最新的金融數據、投資數據、消費數據、房地產數據等，都說明經濟需要再次“轟油門”。美聯儲降息後到年底，將是中國宏觀政策發力的階段，以衝刺完成全年目標。至於中國樓市，在9月30日當天以及之前幾天，可能會有大消息。
10、美元降息後，美股、美債、美元匯率會怎樣走？歷史上，每次降息後這些資產表現各不相同，要看當時美國經濟處於什麼階段。如果處於技術革命之後、充滿活力的時期，降息會讓股市繼續衝高，美元升值；反之，降息印證了經濟不佳，在首次降息後的半年或1年內，股市回落、避險資金流入債市，美元貶值。目前市場對未來半年到1年的走勢分歧比較大。我的看法是，美國經濟似乎仍處於新一輪技術革命（比如人工智能）後的亢奮期，沒有明顯衰退跡象。
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