回顧日本房市破滅史,央行重拳打擊下台灣會步上後塵?

行總裁楊金龍上週祭出史上最嚴打房措施,不僅讓小型建商與購屋族叫苦連天,營建類股連日來更是跌跌不休,更有投資者擔心這波金龍海嘯會造成房市崩盤,台灣房產恐步上日本失落 30 年的後塵。

台灣會複製日本房市破滅?

對此觀點,動區下文就快速整理當初日本在 1990 年代初期發生的經濟泡沫破滅情況,一起分析下是否真會面臨同樣慘況?

日本房市破滅背景:

  • 1980 年代泡沫經濟的形成:日本在 1980 年代經濟處於快速增長的階段。日本央行當時採取了寬鬆的貨幣政策,讓銀行利率保持在低位,激勵了投資和借貸。這種環境下,企業和個人開始大量借貸,投入股市和房地產,進一步推高資產價格。
  • 土地與房價暴漲:特別是房地產市場,由於當時人們普遍相信土地價格永遠會上漲,投資者大量購買土地,推高了全國各地的土地價格,東京的地價甚至達到了不可思議的高位。

泡沫破裂的原因:

  • 政府的緊縮政策:1989 年,日本央行在美國施壓下開始提高利率。隨著借貸成本上升,投資者逐漸退出股市和房地產市場,資產價格開始快速下跌。
  • 信貸收緊:銀行開始面臨大量不良債務,借貸變得更為困難,導致流動性緊縮。這加劇了房地產價格的下跌。
  • 連鎖反應:隨著資產價格暴跌,投資者信心迅速崩潰,企業和個人無法償還借款,銀行的不良債權激增,最終導致多家銀行和企業破產。

泡沫破裂的影響:

  • 經濟衰退:泡沫破滅後,日本進入了「失落的十年」,有時甚至稱為「失落的 20 年甚至 30 年」,經濟增長停滯,房地產價格和股市多年不振。這段時期內,企業資金緊縮、消費者信心低迷、投資減少。
  • 金融機構倒閉:許多銀行因為不良債務負擔過重而倒閉,甚至需要政府進行救助。金融體系的不穩定讓經濟更加疲弱。
  • 社會影響:由於房價下跌,許多人負擔不起購買房屋,甚至出現房貸壓力導致的家庭破產,這給日本社會帶來了巨大的財務和心理壓力。

總體來說,這場泡沫的破裂改變了日本經濟的結構,從高速增長轉為長期的低迷。即便時至今日,這段歷史仍然被經濟學家和政策制定者視為重要的教訓。

台灣會複製日本慘況?

讓我們回到台灣的狀況。首先,台灣央行上週召開第三季理監事會議,決議維持利率實現連兩凍結。加上美國啟動降息循環,除非台灣通膨發生大規模成長,否則應該不會有太過激進的升息策略。

另一方面,這次房價在短時間內的快速成長,與去年推出的新青安政策脫不了關係,降低了的借錢融資成本,進一步助長了投機行為。在央行近一步限縮貸款條件後,專家認為不買會更貴的市場預期心理可能會回歸理性,上半年超熱買氣將降溫,預期整體房市轉為價穩量緩態勢。

不過持續上漲的股市與房市,確實加深了泡沫的可能性。如果美國經濟未能順利達成軟著陸,恐引響全球風險投資市場,屆時台灣也難逃其害,請投資者預先準備好面對可能的風險。

台灣三大族群受影響最大

在有史以來最嚴格的打防措施下,專家指出有三種人受害最深:

1.換屋族,難度提高很多。

2.繼承族,繼承長輩遺產,而且還只有部分持分而已,就屬於名下有一戶,被央行打成非首購,沒有寬限期。

3.類首購,類首購以北漂族居多,這種人最慘,他們在老家有房,但在台北租房,他們若要在北部買房自住,不能申請新青安,貸款又沒有寬限期。

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