Chainfeeds 導讀：
即使今年穩定幣的成長有目共睹，市場在這輪週期仍被詬病欠缺流動性、沒有新進資金，上述理論是否被證明為偽？當中與幣價、整體加密市場的 TVL 實際的關聯性又是什麼？上述各大穩定幣發行商近期的戰略動作又是什麼？
文章來源：
https://www.theblockbeats.info/news/55204
文章作者：
WOO X Research
觀點：
WOO X Research：9 月 23 日，USDC Treasury 再次在以太坊上鑄造 5000 萬枚 USDC，這是 Circle 自 9 月以來第二次進行如此大規模的增發。與此同時，Tether 也在 9 月 16 日於以太坊上新增鑄造 10 億枚 USDT。這一系列增發表明市場對於穩定幣的需求正在增加。穩定幣的增發通常被視為市場熱錢流入的信號，這意味著投資者對加密市場的未來持樂觀態度。DeFiLlama 數據顯示，2024 年穩定幣整體市值從 1300 億美元增長至 1720 億美元，年內漲幅高達 32%。這一增長不僅顯示出市場的復甦潛力，也反映了投資者對加密資產的關注度上升。儘管如此，市場依然存在流動性不足和缺乏新資金等問題。這使得人們對當前穩定幣增發是否能夠有效推動市場反彈產生質疑。USDT 在穩定幣市場上佔據主導地位，其市佔率高達 70%，主要流通量集中在 TRON 上。Tether 的母公司在 2024 年第二季度的財報顯示，淨營業利潤達到 13 億美元，半年的總收入更是高達 52 億美元，創下歷史新高。Tether 的收益主要來自於存入和贖回時收取的 0.1% 手續費，以及其他相關服務的收費。與 Circle 的擴張策略不同，Tether 選擇了一種多元化的戰略，近期收購了拉丁美洲農業巨頭 Adecoagro 的 9.8% 股份，並宣佈開發去中心化 AI 模型。同時，Tether 還成立了多個新業務部門，包括技術、金融、能源和教育，探索穩定幣以外的市場機會。這些戰略舉措不僅增強了 Tether 在穩定幣領域的競爭力，也使其能夠在多變的市場環境中保持盈利能力。PYUSD 是 PayPal 在 2023 年推出的穩定幣，儘管它的歷史較短，但在 Solana 和以太坊上迅速獲得了市場認可。目前，PYUSD 的市值為 7 億 2200 萬美元，自上市以來增長顯著，受益於 Solana 生態的快速發展。PYUSD 的流通量與 DeFi 協議的獎勵密切相關，最近的收益下降導致了 PYUSD 流通量的減少。PayPal 選擇 Solana 作為 PYUSD 的基礎鏈，主要是看中其優秀的結算速度和低交易費用。在 DeFi 生態中，PYUSD 的流通量曾一度佔到 Solana 總流通量的 78%。然而，隨著借貸協議 Kamino 的收益下降，PYUSD 的流通量也受到影響。PayPal 在穩定幣和支付業務上的發展方向明確，近期的投資活動也顯示了其對加密領域的持續關注。
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