作者：MiX
TL;DR
1.加密資產同步上漲的時代已經結束；
2.Memecoin 的超級週期，已經開啟，就是現在；
3.任何不向你的錢包分配現金流、以及不能作為價值儲存手段的加密資產，都是Memecoin；
4.加密貨幣行業不是技術至上的行業，而是一個資產至上的行業；
5.Memecoin 不是對加密技術的吸血鬼攻擊，而是對傳統 Crpyto Token 的反擊；
我是從 24 年 4 月才真正開始琢磨 Memecoin，因為當時 Runes 之父 Casey@rodarmor 為 Runes 下過一個定義：Runes were built for degens and memecoins，符文為 Memecoins 而生。
後來我在香港以《Runes｜Bringing Memes Back to Bitcoin》為題目做過一次分享：一方面，我認為 Runes 協議將成為整個 Crypto 世界 Memecoins 發行的第一標準；另一方面我發現 Meme 的內涵正在擴展、成長和演變，從「投機」，到一種「Growth 策略」，以及成為一種「社會運動」的載體。
以後做事情，可能會是 Memecoin 先行，吸引大眾對共識做金融定價，優勝劣汰夯實社區後，再做有趣、有價值的事情，反過來又能賦能 Memecoins。這不就應了那句話「Memecoin 是一個生態的名片」，潛臺詞是沒有 Memecoin 出圈，大概率這個生態連基本的社區共識都不足夠。
Vitalik 也曾經就 Memecoin 的價值進行過延伸和思考⬇️，而且格局很高。
昨天 Vitalik 還在聊，希望 Memecoins 可以為這個世界帶來積極的效用。
今天的正文《The Memecoin Supersycle》是 Murad 在剛剛過去的新加坡 TOKEN 2049 大會的演講⬇️
視頻發佈至今，10 天時間 YouTube 播放量 2.6 萬，X 帖子曝光 120+ 萬次，這樣的勢能之下，Memecoin 是真的有機會成為探索新經濟模式、推動社會進步的重要實踐。
以下為演講全文，Enjoy～
模因幣（Meme Coins）掀起了加密貨幣市場的一場狂潮，所以模因幣的超級週期不僅僅是對未來的預測，而是已經實實在在的發生了。
當我們梳理今年迄今為止所有主要加密貨幣類別的表現，你會發現它們好壞參半，有很多令人失望的代幣，但是如上圖所示：模因幣的表現非常突出。
目前，舊的模因幣表現良好，而新的模因幣表現得格外驚人。所有加密資產同步上漲的時代已經結束，“我們會成功的”這種說法已經過時了，這是該領域發展過程中自然而然的一步。
如上圖所示，你會發現今年迄今為止只有 43 種代幣的表現優於比特幣，而排名前 20 的代幣中有 13 種是模因幣。
# 為什麼會出現模因幣週期？
迷因幣的週期背後有兩個驅動因素，一個是來自加密領域內部的原因，另一個則是外部的原因。首先，我們來看看加密領域內部的因素。
1.代幣生產過剩：2024 年，僅到 4 月為止，市場上就已經推出了 60 萬個新代幣，每天新增代幣數量超過 5500 個。這種過剩的生產量使得市場充斥著大量新代幣，導致很多項目價值被嚴重稀釋。
2.山寨幣估值嚴重膨脹：這些代幣在中心化交易所上市時，估值被人為推高。創始人幾乎以零成本獲得代幣，風投和天使投資者以極低的價格購入大比例的代幣，然後中心化交易所、做市商、Twitter 大 V、Telegram 群組呼叫者、YouTuber 等等，他們都通過獲取代幣或金錢來推廣項目。最終，散戶成為了這些項目退出時的流動性來源，當你推出一個估值高達 100 億美元的項目時，散戶就是被甩賣的對象。
3.私募階段的價格上漲：絕大多數的山寨幣價格上漲都發生在私募階段。到代幣真正上線時，估值往往已經達到了 5 億、10 億甚至 15 億美元的級別，散戶幾乎沒有機會從中獲利。他們只是在這種代幣價格高點的泡沫中被吸引進去。
我堅信，這些代幣在上市時是被故意以極高的初始估值推向市場的，這樣即便代幣價格不可避免地在初期大跌 90%，種子投資者依然可以獲得數百倍的收益，而散戶則被誤導，以為這些代幣是在“折扣價”出售。
2024 年所有在幣安上推出的新代幣，除了兩個例外，每個項目都下跌了。一個例外是 Whiff，這個代幣自上市以來幾乎沒有增長，另一個是 Jupiter，它與迷因幣的交易基礎設施密切相關。這些事實發出了一個強烈的信號：大多數新發行的山寨幣項目表現並不理想。
# 行業內的問題
如果沒有散戶資金流入，整個代幣市場就無法維持下去，但絕大多數散戶從來不關心技術。
即使我們已經使用智能合約技術超過十年，但在這個行業中，能夠成功的非投機性去中心化應用（dApp）依然寥寥無幾。如果你查看 Uniswap、dYdX、GMX 以及 Solana 等項目，這些可能是加密貨幣歷史上產品市場匹配度最高的項目，但它們幾乎全部依賴於投機活動。99% 的山寨幣不值得它們的估值，而且許多項目並不分紅，他們經常聲稱是由於監管原因，而實際上，這並不符合他們的利益。
某些項目每天的費用收入可能只有 500 美元，但它們的估值卻高達數十億美元。這種現象非常常見，而這些基礎設施代幣顯然也不會成為貨幣的價值儲存手段。
這些代幣的價值往往依賴於敘事、模仿效應以及市場的炒作，市場也不傾向於根據實際收入來評估這些代幣的價值。
# 模因幣的獨特優勢
相比之下，迷因幣有其獨特的優勢。迷因幣不需要像傳統的技術型代幣那樣依賴複雜的估值模型或實際收入來支撐市值。它們的優勢在於簡潔直接——代幣本身就是產品。迷因幣不是對加密技術的攻擊，而是對加密技術代幣的反擊。迷因幣和山寨幣實際上都在推銷同樣的東西——代幣本身，而非背後的技術。
迷因幣是 2017 年 ICO 浪潮的精神化身，但它們以一種全新的形式出現，並且更加純粹。它們代表了一個更加直接的社區經濟，不依賴複雜的技術敘事，而是利用簡單易懂的方式吸引市場。
很多風投支持的科技項目估值過高，且缺乏真正的社區支持。而迷因幣則利用社區構建起了強大的品牌和忠誠度，使得項目能夠持續運營。相比之下，風投項目依賴私募和高估值來推動市場，而迷因幣是通過社區力量的凝聚，讓參與者從中獲利，併成為忠實的擁護者。
# 外部環境的推動
除了行業內部因素，外部環境也在推動迷因幣的發展。今天的全球經濟與四年前大不相同。通貨膨脹飛速上升，日常商品的價格也在持續攀升。人工智能的快速發展甚至威脅到了傳統 STEM 學科的就業機會，財富不平等問題也達到了歷史新高。特別是在發達國家之外的地區，情況更加惡劣
孤獨感、性壓抑和心理健康問題的加劇，促使越來越多的人轉向虛擬世界，尋找歸屬感和意義。在這個背景下，迷因幣成為了他們的選擇。人們不僅在迷因幣中尋找財富，還尋找樂趣、身份認同和歸屬感。
# 敘事與文化的力量
迷因幣本質上是一把瑞士軍刀，提供了一系列產品，它提供了身份認同、文化、逃避、減少孤獨、社區、希望以及其他許多東西。我相信宗教在世界上的影響力正在減弱，而品牌、體驗和社區正在填補這一空白。你已經可以在電子遊戲、音樂節、瑜伽、DMT 靜修、CrossFit、SoulCycle、生酮飲食，當然還有金融資產中看到這一點。
趨勢的形成需要敘事作為支撐，迷因幣的成功背後是關於人們通過簡單的方式獲得鉅額收益的故事，這些故事不斷在整個行業和社交媒體上傳播。例如，Pepe、Bonk 和 Whiff 在本輪週期內已經成為了幾個成功的典型案例。這些故事為迷因幣賦予了新的生命力，推動著市場的繼續發展。
歷史告訴我們，在一個加密貨幣週期的前半段表現出色的資產，往往會在後半段繼續表現良好。例如，以太坊在 2016 年大漲，2017 年又兩次飆升；Verge 在 2016 年飆升，2017 年再次上漲；Solana 在 2020 年飆升後，2021 年再次強勁反彈。因此，我相信，我們在 2024 年 3 月經歷的迷因幣熱潮，只是三波漲勢中的第一波，接下來在 2025 年還會有兩次更大的上漲。
# 迷因幣的市場定位
迷因幣的成功不僅僅是由於投機行為。它們代表了一種更有機的市場模式，使得普通投資者也能夠通過持有代幣獲得財富。迷因幣讓那些原本在其他市場中難以獲利的投資者成為了忠實的佈道者，推動了整個項目的傳播。
迷因幣的未來在於它們不僅僅是投機工具，而是一種新的經濟形態——代幣化的社區。最好的迷因幣將成為長期存在的品牌和文化象徵，它們代表的不僅是財富，更是一種身份認同。
# 模因幣的未來
迷因幣的超級週期已經開始，並且它將繼續發展。我預測迷因幣的市值將達到 1 萬億美元，CoinMarketCap 前 20 名中將有四分之一是迷因幣。隨著時間推移，實用型代幣和風投支持的山寨幣將繼續表現不佳，而迷因幣將繼續主導市場。
迷因幣不僅是一種市場現象，它代表了一種新的社區經濟模式。它們的簡單、易懂和高度參與，使得它們成為了加密貨幣行業中最具活力和增長潛力的資產。如果你想抓住下一個大機會，迷因幣無疑是值得你關注的領域。
綜上所述，模因幣比科技山寨幣更簡單，比 NFT 流動性更強，比 DeFi 安全，它們沒有通貨膨脹，沒有解鎖，沒有風險投資公司向你傾銷，你的勝算比體育博彩或賭場更大，波動性更大（也就是更刺激），它是一個更新鮮的敘述，它給了散戶獲勝的機會，社區比任何其他加密資產類別都更加熱情。最好的加密產品不需要代幣，最好的加密代幣不需要產品。再說一遍，模因幣週期不是一個預測，它已經在發生了，模因幣在每一個指標上都佔據主導地位，每一個指標都是如此。
所以預測：模因幣的市值將達到 1 萬億美元；你將會看到 2 個市值超過 1000 億美元的模因幣；你將會看到 10 個市值超過 100 億美元的模因幣；CoinMarketCap 首頁的四分之一將是模因幣；模因幣將佔據 10% 的主導地位；公用事業和風險投資支持的山寨幣將繼續表現不佳；“胖協議”理論將慢慢消亡，因為建立價值儲存手段和賭場（排名第四和第五）正變得越來越難；風險投資公司將購買藍籌模因幣，精明的風險投資公司已經開始這樣做了；傳統金融將購買模因幣，精明的傳統金融已經開始這樣做了；你將會在超級比特幣化之前看到超級模因幣化；很多人在談論信仰經濟學、信仰的代幣化和金融化的新宗教。
