Memecoin 之外,為何你該關注被低估的流動代幣?

作者:Kyle

編譯:Luffy,Foresight News

流動代幣的論點很簡單:我認為流動代幣投資領域存在巨大的機會(alpha),而 VC 代幣投資領域已經過度飽和。

很多很好的企業正在加密貨幣領域建設,而且它們都有自己的代幣,但定價並不合理。

2021 年的估值主要推動力是描繪夢想。我相信 2024 年之後的估值將來自實現這些夢想

SOL 的月線走勢

Solana 就是這種轉變的一個典型例子,三年後人們意識到「也許它並非全是空談」。

如果你是一家基金公司,那麼你的機會就在於:努力弄清楚誰在打造真正的酷炫產品。你可能會想「現在不應該重新定價嗎?」——不。

AAVE 的月線走勢

Arthur 在最新的關於 DeFi 復興的文章中表示, DeFi 被嚴重低估,並將在未來幾年繼續增長。事實勝於雄辯。在加密貨幣領域,一些非常正規的企業被忽視了,即使是那些目前估值數十億美元的企業也是如此。

但是流動市場理論不僅適用於舊代幣。人們普遍認為,在流動性代幣領域存在著許多機會,真正在建設的企業目前呈現出不對稱的回報。一個明顯的例子就是 Theia Research 文章所提到的 Banana Gun。

Banana Gun 在所有鏈上協議中收入排名第 6 位,但市值排名卻是第 284 位。這說明,一些真正正在建設的企業被低估了。

 更近一些的例子是 Ethena。您可不同意這個論點,但我希望在這裡把觀點說清楚。如果您知道該去哪裡尋找,那麼流動代幣市場中存在著令人難以置信的機會。  

這不單是「哦,這是一個 AI 代幣,做多它」,或者「這是一個新東西,所以價格會上漲」。這裡的核心思想是:

  • 有些已發行代幣的企業被嚴重低估
  • 市場將更加關注基本面

下面我用四個問題解釋流動代幣的機會。

問題 1:騙局難道不是最賺錢的嗎?

是的。畢竟它仍然是加密貨幣,而且存在「炒作」因素。事物可能很快就會被高估,而且我毫不懷疑我們仍會看到虛假騙局被推向天價(TRB 就是一個例子)。

但如果你把眼光放在 2024 年,你會發現資產選擇現在幣以往變得更加重要,因為人們知道了「販賣夢想」遊戲是如何運作的,沒有人會再度陷入「把世界放到區塊鏈上」或「收益挖礦二代幣」的陷阱。

在 2021 年,你可以做多任何東西並賺錢;在 2024 年,你可以做多熱門趨勢並賺錢。但在未來幾年,你要逐漸減少對虛假騙局的偏愛,而更多地選擇正規項目。

問題 2:市場何時會關注?

我不知道。我要到冰球將要到達的地方,而不是冰球現在的位置。但有時冰球需要一段時間才能到達。然而,我們可以看到市場已經開始關注,資產選擇在 2024 年變得至關重要。

很多人似乎忘記了我們的最終目標是引入 Tradfi 貨幣。Tradfi 總是需要一個理由:他們喜歡比特幣的原因是它正在成為一種「數字黃金」,雖然你可能有不同的想法,但事實上,基本面是將事物聯繫在一起的因素。

任何有足夠力量推動市場的人都需要基本面,並希望看到實際數字。

但同時,這一論點的另一個問題是,它需要看漲條件(即 BTC 價格上漲),而過去 5 個月我們還沒有遇到過這種情況。這也是 Memecoin 表現如此出色的原因,因為 Memecoin 通常對市場波動具有很強的彈性,它處於一個完全不同的競爭環境(鏈上)。

問題 3:為什麼不買 Memecoin?兄弟,買 Memecoin 就夠了

我同意這種觀點。很多人讀到這篇文章可能會認為 Memecoin 是虛假宣傳的頂峰。並不是,我認為虛假宣傳是承諾與交付之間的脫節。但對於 Memecoin 來說,承諾與交付是一致的:它們不承諾任何東西,也不交付任何東西。你對 Popcat 有什麼期待?或者對帽子狗有什麼期待?

從這個角度來看,你可以為 Memecoin 建立一個「基本」框架:顯然它不會基於每年賺多少錢,而是基於其他的因素。它有社區崇拜嗎?它有讓人們團結起來的 meme 嗎?等等。

當出現 1000 個針對同一種動物的不同表情包時,就很難區分好壞了。這與我們擁有的 100 個不同的 L1 或 100 個不同的 GameFi 項目並沒有太大區別。

最有力的推測建立在真相的核心之上,而對於 Memecoin 來說,真相的核心就是「強大的社區」。這與向你兜售夢想的虛假項目完全不同。

Memecoin 和流動代幣是同一枚硬幣的兩面,只是處於光譜的兩端。同樣,一些虛假項目估值高得離譜,卻沒有任何實際成果,但它卻向世界承諾。至少 Memecoin 不會承諾任何事情,所見即所得。

您可能不同意這個觀點。我承認 ,我並沒有押注 Memecoin。但如果我必須在 Memecoin 和騙局之間做出選擇,我會毫不猶豫選擇前者。

無論你對 Memecoin 超級週期有何看法,很明顯這已成事實。

因此,Memecoin+ 流動代幣的槓鈴策略是有意義的:選擇具有最強大邪教的 meme 和具有最佳產品的代幣。

問題 4:基本面代表什麼?

上文我給出的所有例子都有一個共同觀點,「它賺了很多錢,但交易價格是 X ,它應該更高」。但我認為並非所有基本面論點都要這樣表述。基本面的本質含義是,「有邏輯論據可以說明為什麼它應該價值更高」,而估值是表達這一點的一種方式。

除了估值之外,還有很多方法可以表達這一點,但核心要素是論點植根於合理的邏輯,而不僅僅是「這是一個新的代幣,兄弟」。

結論

TLDR:一些流動代幣正在發揮非常酷的作用,但還沒有被真正地發現。找到它們吧!

我把過去的一年分為三個階段:

  • 第 1 階段(1 月至 3 月):興奮。牛市真的回來了!這個時候,我們仍然看到虛假宣傳,但比 2021 年少得多;更多地關注一些真正做事情的項目。
  • 第 2 階段(4 月 - 現在):表情包!表情包!表情包!沒人再關心山寨幣了。正如那句老話所說:在沒人注意的時候買入,在大家都在談論的時候賣出。
  • 第 3 階段(即將到來):Memecoin 的替代品已經浮出水面。

我期待發現更多未經雕琢的寶石:擁有良好基本面、且被嚴重低估的企業。

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