US elections are approaching.
And the bond market is sending important messages.
Thread.
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美國大選即將來臨。
債券市場正在發出重要訊息。
線。
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BTC暴跌，山寨雪崩。大選利好在前，投資者對暴跌都感到意外，為什麼？是忽略了哪些重要信息？
以下內容來自Followin整理，內容為從業者最新分析。
Phyrex@Phyrex_Ni：
我也不知道為什麼跌，但確實今天有不少的因素是不利的，但這些因素並不是關鍵的。
比如科技股的財報確實不太好，甚至帶跌了納斯達克和標普500，而且Coinbase的財報很差，大跌超過15%，但MSTR僅下跌了1.15%...

大選在即，BTC大跌近4000U，山寨雪崩，為什麼？

解套之旅，從Meme自救開始。
最初吸引我進入加密圈，就是Bitcoin的暴富故事和每年披薩節的扼腕嘆息。
曾經，我作為一個堅定的主流幣持有者，只用幣安和OKEx這兩個交易所，大樹底下好乘涼，覺得只有在這些平臺上買的幣才靠譜。雖然我不是全職炒幣的，但我喜歡關注熱點。偶然的機會，在$Bome和$Pandora上賺了一些錢，並認為自己是天才交易員級別的人物了。
但隨著時間推移，情況變了。
每次比特幣上...

操盤實錄｜關於我換倉 Meme，實現 2 周收益 40 萬美金的真實故事

比特幣白皮書16歲前夜，久未露面的CZ表示2024年為“復甦年”。

BTC短時跌破69000美元，說好的新高呢？

Both candidates foresee persistent fiscal deficits and Trump's policies are seen as more stimulative for growth and inflation.
Bond markets are in fibrillation.
10-year Treasury yields have rapidly increased to 4.25%.
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兩位候選人都預見到持續的財政赤字，而川普的政策被認為對經濟成長和通膨更具刺激作用。
債券市場正處於顫抖之中。
10年期公債殖利率迅速升至4.25%。
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So we are hearing again about ''Bond Vigilantes''.
This is a macro expression which means investors are requiring a premium to hold US assets because of the foreseen inflation and policy risks.
But that's wrong: there are no Bond Vigilantes in action:
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所以我們再次聽到「邦德義警」的消息。
這是一個宏觀表述，意味著由於可預見的通膨和政策風險，投資者需要溢價來持有美國資產。
但這是錯誤的：沒有任何債券義務警員在行動：
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Over the last 40 years, we never really had investors puking on US assets - true Vigilantes are in action when both bond yields go up, and the USD goes down.
As you can see from the chart, that quadrant is basically empty.
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在過去 40 年裡，我們從未真正看到投資者對美國資產感到厭惡——當債券殖利率上升而美元下跌時，真正的治安維護者就會採取行動。
從圖表中可以看出，該象限基本上是空的。
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We are instead experiencing people pushing US yields higher and the USD getting stronger.
The bond market is hence sending a different message.
''Trump's policies will be stimulative for nominal growth, and the US will grow faster than other countries''
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相反，我們正在經歷人們推高美國收益率、美元走強。
因此，債券市場發出了不同的訊息。
“川普的政策將刺激名義成長，美國的成長速度將快於其他國家”
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Additionally, investors are hedging for a scenario in which rates move up fast via options.
This is evident in the so-called ''skew'':
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此外，投資人也透過選擇權對沖利率快速上漲的情況。
這在所謂的「傾斜」中很明顯：
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This means investors are willing to pay more for bond puts than for bond calls for the next month.
This is unusual: investors normally pay more for ''insurance premium'' (bond calls) than for puts, so this is related to election hedging.
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這意味著投資者願意為下個月的債券看跌期權支付比債券看漲期權更多的費用。
這是不尋常的：投資者通常為「保險費」（債券看漲期權）支付的費用高於看跌期權，因此這與選舉對沖有關。
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In general: there are no ''Bond Vigilantes'' in action here.
Instead, the bond market is preparing for a Trump victory and for policies that will be stimulative for growth and inflation.
Finally (and this is important)...
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總的來說：這裡沒有「邦德義警」在行動。
相反，債券市場正在為川普的勝利以及刺激成長和通膨的政策做準備。
最後（這很重要）...
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