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Polymarket和集體智慧的力量
作者: Matías Andrade Cabieses 和 Tanay Ved
關鍵要點:
預測市場提供實時、市場驅動的事件發生機率洞見,為傳統民意調查方法提供了更動態的替代方案。
Polymarket已成為最廣泛採用的預測市場平臺之一,建立在Polygon Layer-2區塊鏈上。它已累積超過2億美元的總價值鎖定,並佔用了Polygon上25%的gas。
Polymarket的2024年美國總統選舉市場吸引了大量關注,比特幣收益顯示與選舉賠率存在適度正相關,這表明加密貨幣與政治情緒之間存在間歇性聯絡。
簡介
民意調查一直引導著政治預測和消費者行為等領域的決策。然而,傳統的民意調查方法和主流媒體面臨著越來越多的質疑,人們擔心存在偏差和缺乏透明度。在這種背景下,Polymarket等預測市場已經成為一個引人注目的替代方案。透過利用數字基礎設施和公共區塊鏈(在Polymarket的情況下),這些平臺能夠實現市場驅動的實時預測,捕捉集體智慧——這些特質推動了預測市場,尤其是在2024年美國總統選舉前夕,引發了巨大的興趣。Polymarket現在處於一個獨特的十字路口,政治結果和市場情緒與數字資產動態交織在一起。
在Coin Metrics的《網路現狀》這一期中,我們深入探討了Polymarket的預測市場如何在Polygon上運作,並分析了2024年總統選舉市場背後的資料,以瞭解對數字資產的潛在影響。
什麼是預測市場?
預測市場是一個平臺,使用者可以在上面買賣未來事件的"合約"。類似於股票交易所,參與者可以買賣上市公司的股票,預測市場使使用者能夠交易特定事件發生的機率。這些事件可以廣泛涉及,從英超聯賽的獲勝者到美聯儲的下一次加息。每份股票的價格,通常結構為"是"或"否",反映了事件發生的集體機率,價格會隨著新資訊和不斷變化的情緒而調整。與傳統民意調查提供寶貴但短暫的公眾意見快照不同,預測市場的獨特之處在於它們能夠跨越多個領域動態地反映資訊。
預測市場的概念可以追溯到幾年前,現代平臺包括Kalshi、PredictIt、Augur和Polymarket。儘管它們共同的目標是利用集體智慧來預測結果,但它們在底層技術、去中心化程度、可訪問性和監管地位方面存在差異。然而,最近Polymarket已經成為最廣泛採用的預測市場平臺之一,利用區塊鏈基礎設施實現全球可訪問性、透明度和低成本結算。
Polymarket如何運作?
架構概述
Polymarket的核心是一個基於區塊鏈的預測市場,利用Polygon Layer-2網路。它使使用者能夠購買代表未來事件不同結果的"股票"。該平臺功能為混合鏈上應用程式,某些元件在鏈下執行以支援更大規模的交易,而結算則以非託管方式在鏈上進行。
Polymarket使用中央限價訂單簿(CLOB),它促進了ERC-20抵押資產(目前僅限USDC)和Gnosis Conditional ERC-1155資產(多代幣標準)之間的交易。實際上,使用者USDC抵押的單位被拆分為二元結果代幣("是"或"否"),維持著總和為一單位抵押的市場價格。使用者還可以透過在訂單簿上直接交易或與AMM流動性池互動來獲得這些代幣。"運營商"是負責匹配、排序和提交交易以在鏈上結算的參與者。
來源: Coin Metrics Labs
Polymarket還與UMA協議的預言機整合,用於確定事件的正確結果。如果對結果存在爭議,UMA代幣持有者將投票決定最終結果。這種混合方法,結合Polygon網路、Gnosis Conditional ERC-1155代幣、具有鏈下訂單匹配的CLOB以及UMA協議的預言機,使Polymarket能夠以更高的可擴充套件性和效能執行,相比純鏈上解決方案。由於最近的高漲勢頭,Polymarket已經累積了超過2億美元的總價值鎖定,並佔用了Polygon上25%以上的gas。
來源: Coin Metrics Labs
瞭解事件、市場和賠率
Polymarket的核心是事件、市場和賠率,它們協同工作使系統運轉。事件指使用者試圖預測的具體結果,也稱為問題。這可以是政治事件,如選舉結果,也可以是現實世界的事件,如天氣或體育比賽的結果。市場是使用者可以下注預測這些事件結果的平臺。
Polymarket提供兩種型別的市場:
單一多結果市場:這些市場允許使用者下注單一事件的多個可能結果。例如,"2024年票房最高的電影是什麼?"。結果包括多部電影的名稱,如"怪獸電力公司2"或"死侍3",所有結果的機率總和為100%。
來源: Polymarket
互斥二元市場:這些市場結構為簡單的"是"或"否"命題,使用者只能下注其中一個可能結果。例如,"11月1日比特幣價格是否超過68,000美元?"。
來源: Polymarket
使用者在Polygon網路上存入USDC作為抵押,參與這些市場,USDC被拆分為代表"是"或"否"結果的二元結果代幣。使用者可以透過中心化限價訂單簿或鏈上AMM合約進行交易,代幣價格(或"賠率")反映了市場對每個結果發生機率的集體評估。隨著市場條件的變化,代幣價格會波動,允許使用者調整頭寸。
一旦事件得到解決,任何人都可以使用UMA提出解決方案,並存入USDC保證金,如果結果無爭議,就可以獲得獎勵。當結果存在爭議時,UMA代幣持有者將就事件結果進行投票。措辭不當的市場可能會導致爭議,比如最近關於以色列是否會在9月入侵黎巴嫩的事件。事件得到解決後,獲勝結果的股票持有者可以以1:1的比例兌換USDC抵押,而失敗的股票則變得毫無價值。
深入探討2024年總統選舉市場
政治類別,特別是"2024年總統選舉獲勝者"一直是Polymarket上最大和最活躍的市場。截至10月28日,該市場自推出以來已累計交易量達25億美元。各候選人的股票價格(或賠率)在全年中波動劇烈,捕捉到了隨著現實世界事件的發展而不斷變化的公眾感知和市場情緒。
特朗普的當選賠率在年初徘徊在50%左右,最近幾個月上升到65%以上,而在7月拜登退出後,哈里斯的賠率有所上升。鑑於特朗普被認為對加密貨幣持積極態度,分析候選人賠率與比特幣價格之間的關係,可以為加密貨幣市場情緒與政治之間的潛在相關性提供洞見。
來源: Coin Metrics參考利率和Polymarket
隨著BTC價格在全年大部分時間保持在一個區間內,它與唐納德·特朗普在Polymarket上獲勝的賠率之間的關係並不十分明確。然而,它們顯示出一些時期的一致性,特別是在重大趨勢反轉期間,如特朗普在5月份上升超過50%,7月份下降至70%以下,以及最近10月份再次上升至65%左右。
如下所示,BTC收益與賠率變化之間的30天滾動相關性提供了更清晰的畫面。特朗普的賠率在5月至8月期間與BTC收益呈現中度正相關(峰值為0.4),而哈里斯的賠率則顯示出較弱且往往是負相關的關係,反映了人們對她對數字資產立場的看法。兩者相關性最近都趨向於零,這表明雖然存在短期關係,但BTC的長期前景並未與任何一位候選人的成功直接掛鉤。相反,市場可能正在等待選舉結果,而全球因素如貨幣供給正在推動BTC的更廣泛走勢。
來源: Coin Metrics參考利率和Polymarket
展望未來
Polymarket已經成為一個廣受歡迎的基於區塊鏈的預測市場,在選舉前發揮了重要作用。然而,它也面臨著一些挑戰,如爭議解決和監管審查。該平臺最近受到指控,稱"巨鯨"操縱了市場,導致特朗普獲勝的賠率上升。據報道,一個單一使用者控制著四個賬戶,總共下注4600萬美元押注特朗普獲勝,這可能導致了這種偏離。值得注意的是,其他預測市場和民意調查也呈現出類似的趨勢。雖然這並不意味著存在市場操縱,但Polymarket作為一個離岸平臺,可能會繼續面臨監管障礙。然而,最近法院裁決支援Kalshi(一家美國預測市場)可能為此提供先例。
隨著2024年美國大選進入最後階段,Polymarket和類似平臺是否能夠保持其在決策中的重要地位還有待觀察。然而,它們帶來了明確和獨特的優勢,提供了動態、透明、自由市場驅動的"真相來源",可以補充傳統模型和專有資料。選舉結果可能會進一步驗證Polymarket的預測能力,以及它在塑造知情決策方面的價值。
網路資料洞見
摘要亮點
Coin Metrics更新
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