撰文：0x Weilan
本報告所提及市場、項目、幣種等信息、觀點及判斷，僅供參考，不構成任何投資建議。
BTC 躍上上升趨勢線，中繼長達 8 個月之後，牛市下半場啟動
市場總結
本週是 2024 年度最重要的一週。量價齊升，BTC 在調整 8 個月之後重返上升趨勢線，啟動牛市下半場。
本週 BTC 開於 68736.40 ，收於 80428.92 美元，全周大漲 17.01% ，量能有效放大。10 月份，BTC 攻城拔寨，在拿下 200 日均線之後，本週再度大漲，徹底擺脫“新高整理區”壓制，並衝上牛熊分界線（上圖藍線，大概在 75000 美元附近）。
伴隨大規模的資金流入，這兩個技術壓制的突破標誌著牛市下半場的徹底啟動。
本週市場上漲最大動力來自美國大選的落定。
特朗普當選美國 47 任總統，其“減稅”和“監管放鬆”被認為將有力提升美國企業的盈利能力。輔以降息週期的流動性增加，美股在中短期大概率將繼續上漲。
美聯儲及經濟數據
美國大選落定之後，推遲一日召開的美聯儲宣佈利率再降 25 個基點。美聯儲同時表態，將有序推進降息至市場中性水平。根據市場表現，目前交易各方完全定義了美國經濟“軟著陸”的定價。同時，因為特朗普獲勝，其經濟政策料將一定程度上推高通脹，這使得利率降到 2% 之下非常困難。美聯儲在講話中，也不再提及 2% 這一通脹目標。2025 年，市場大概率將迎來較高通脹，降息空間會受到一定影響。
此前，我們在研報中提及當下市場在圍繞軟著陸還是硬著陸進行交易，但隨著大選臨近“特朗普交易”成為主流，本週當選之後美股適當調整後大幅攀升。納指、道瓊斯和標普 500 分別錄得 5.74% 、 4.61% 和 4.66% 的漲幅。美元指數在高位再升 0.63% ，高至 104.9569% ，倫敦金周跌 1.85% ，美債收益率止升。
我們認為，隨著共和黨大勝，新共識正在形成，市場對美國股市後繼發展非常樂觀。交易者們正在學習，在低稅率、低利率的金融環境中，迎著可能略高的通脹，對業績增長強勁的標的進行下注。
穩定幣及 ETF
美股強勁的走勢，為 BTC ETF 的資金流入提供了有力支撐。
本週加密市場資金大幅流入 65.04 億美元，系 2024 年度最大流入周。其中 BTC ETF 流入 17.28 億，穩定幣通道流入 47.76 億。
穩定幣通道資金的大幅流入使得 BTC 兇猛上漲之勢，得以在 Altcoin 市場延續。被 Fud 嚴重的 ETH 單週錄得 29.52% 漲幅。而具備馬斯克概念的 MEME Coin Doge 更是大漲 83.49% 。
雖然 BTC 錄得巨大漲幅，但因為此前調整長達 8 個月。目前短手浮盈水平在 16% 左右。所以雖然價格已經升至歷史新高，但拋售仍遠低於 3 月份首創新高時。考慮市場資金湧入兇猛和市場對後市的普遍看好，BTC 價格可能無懼技術指標壓制持續攀升。
週期指標
EMC BTC Cycle Metrics 指標為 0.875 ，市場位於上升期，呈較為旺盛的上升狀態。
END
EMC Labs（湧現實驗室）由加密資產投資人和數據科學家於 2023 年 4 月創建。專注區塊鏈產業研究及 Crypto 二級市場投資，以產業前瞻、洞察及數據挖掘為核心競爭力，致力於以研究和投資方式參與蓬勃發展的區塊鏈產業，推動區塊鏈及加密資產為人類帶來福祉。
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