比特幣在 11/6 日走出盤整長達半年的區間，從 73000 美元突破，背後原因與川普勝選以及降息循環啟動息息相關。
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川普勝選：選前承諾發表多項加密友好政見，包括將美國打造成全球加密貨幣之都、開除現任 SEC 主席等等，雖不確定上任後能否兌現承諾，但可以預見的是，加密市場過往時常面臨監管壓力，在川普上任後此情形將獲得緩解，無疑是推動市場上行的主要因素。
降息循環開啟：降息意味著美國釋放出更多的流動性至風險市場，理論上將帶漲股市、其他國家法幣等資產類別，而身為風險程度最高、市值相對來說較小的比特幣也能因此受惠。 11 月降息一碼，在傳統金融方面，市場反應正面，標普收盤再創新高，債市上漲。而流動性的傳導往往是需要時間的，而 2024 Q4 正留給加密市場承接外溢流動性的機會。
從政策端再到資金放水，我們目前處於「牛初」時期，由於比特幣前一輪高點是新一輪底部的特性，可以大膽假設比特幣 73000 美元為本輪牛市支撐價。
暴漲之餘，警惕回調
雖然這可能是多數人不太願意面對的話題，但是該有的風險打算一定要有。雖說會有噴子噴我，不是說到八萬要回調嗎，怎麼今天九萬了？我還是那個觀點，邊漲邊賣，沒問題，追高的減倉或者出掉也沒問題。千人千面，如果你要是感覺瘋牛已來，就拿好就是了。
因為目前行情二級市場慢慢也有造富效應了，但是隻要是你三月份買的山寨，目前很多人現貨還沒有回本，已經被大餅嚇的覺得要回調了，這個位置又不敢加倉怕被套，又不敢減倉怕踏空，又不敢開多，又不敢開空。
這個位置，只能說控制好自己的倉位，不要Fomo，即便回調也是合理的，儘量不碰合約和槓桿，現貨拿著就行，如果達到自己的盈利率預期出一些換倉，幣一定也是輪著漲！
牛市就是這樣的，並不是單邊的一路上漲！把自己的心態放好！空倉的，踏空的也會有上車機會的，不用慌也不用FOMO。
說說回調的一些信號
政策兌現預期
第一項因素為特朗普的政策兌現預期，即業界能否迎來在特朗普勝選之後如願迎來預期的監管環境變化。
雖然市場普遍持樂觀態度，但監管變化的程度仍不確定，具體仍將取決於白宮和國會的政策，所以政策落地的力度及時間仍有待商榷。
這裡還存在一個較微妙的情況，即特朗普上任時間為明年 1 月 20 日，距今仍存在約 2 個月，前景較為樂觀，但無法實際落地的窗口期。這意味著利好尚未真正確定。
總而言之，政策的兌現狀況將是本輪牛市能否維繫的決定性因素，但考慮到窗口期的存在，該因素對於短線行情的影響暫時或許不會發酵。相對而言，後兩項因素或將更直接地短線行情的走勢。
“放水”節奏變化
第二項因素為特朗普勝選後對美聯儲降息節奏的影響，即勝選是否會削減市場此前的降息預期。
結合最新市場情緒來看，多家機構已預判特朗普的勝選將直接導致 2025 年之前的美聯儲降息預期有所降低 —— 當前美聯儲在 12 月降息 25 個基點的可能性為 68% ，而特朗普獲勝前的可能性約為 83% 。
本週，包括鮑威爾（北京時間週五 4: 00）在內的多位美聯儲官員將密集發表講話；此外 10 月 CPI 數據（北京時間週三 21: 30）的公佈同樣會對市場的降息預期造成重大影響。這或許是左右本週市場後續走勢的最關鍵要素。
逐漸攀升的槓桿率
第三項因素則是當前市場逐漸攀升的槓桿率，客觀上這已為行情的大幅波動創造了條件。
Coinglass 數據顯示，全網比特幣期貨合約未平倉頭寸已達 59.45 萬枚 BTC（約合 523 億美元），持續刷新歷史新高；全網 BTC 期權未平倉頭寸的名義價值為 344 億美元，同樣創下了歷史高點。
由於衍生品的頭寸規模會受到基礎標的資產價格的影響，考慮到 BTC 已創下新高，實際的槓桿率狀況或許尚未達到新高級別，但當下的攀升態勢仍值得警惕。
回顧過往行情，槓桿是牛市的助推機，也是極端行情的導火索。預判行情走勢固然不能“刻舟求劍”，但風險的控制卻是永恆的課題。說實話這持倉量加上清算圖，真是越看越怕。
