錢包霸主之戰正在進行中

在過去一年中,加密貨幣行業見證了來自中心化交易所的錢包推出,包括Kraken、Coinbase和Bitget。NFT市場如Magic Eden、傳統金融公司Naver和CoinFlip,以及去中心化金融協議如Osmosis的Polaris Wallet、Uniswap和Aave在上週Devcon上宣佈推出自己的Family錢包。 這些都是在數百個已經存在並運作良好的錢包之外。這引發了一個問題:為什麼加密貨幣使用者需要更多的錢包? 但這是錯誤的問題。正確的問題是,為什麼每家公司都想要自己的錢包?事實證明,透過加密貨幣錢包掌控終端使用者是一項相當有利可圖的業務。 錢包通常是加密貨幣新手想要購買首批加密貨幣代幣的第一個觸點。這使錢包提供商與終端使用者處於獨特的緊密位置,從而賦予他們議價能力,可以收取一定的費用。 這種費用主要透過針對"對費用不敏感"使用者(即普通使用者)的錢包內兌換來收取。例如,MetaMask每週平均賺取約150萬美元的錢包兌換費用。 錢包提供商還享有對交易順序流的特殊監管,這是一種高尚的說法,意味著錢包提供商知道成千上萬使用者正在進行的交易。這種知識非常有價值,因為錢包公司可能會將這些訂單流出售給專業的區塊構建者,後者從中提取MEV。 後者當然有些可疑。有可能像MetaMask這樣的錢包已經這樣做了,我們也知道事實上像Banana Gun這樣的電報交易機器人(集成了錢包)正在這樣做,並與區塊構建者分享MEV利潤。 錢包也越來越成為鏈上活動的首選介面。有一些資料顯示,DEX前端正日益被邊緣化,取而代之的是錢包、求解器模型(CowSwap、1inch Fusion)和DeFi聚合器。 這一論點更為廣為人知的是"肥錢包"論,這是加密行業預測趨勢的另一種方式。這一論點並非新鮮事物——它最早在2023年初出現,但現在得益於Robbie Petersen的一篇出色闡述而再次受到關注。 支援"肥錢包"論的建設者和投資者也相信,錢包未來可能會有各種有價值的方式來變現其使用者。 隨著錢包從簡單的"傳送和接收加密貨幣"功能向功能豐富的中心化應用程式發展,覆蓋鏈上熱門dapp、鑄幣和訊息功能,看到類似30%的科技巨頭稅收費用並不令人意外。 錢包也與加密貨幣支付服務存在強大的協同效應。我們最近看到像Zeal或Fuse這樣的錢包,可以讓你透過Visa整合來使用你的DeFi收益或閒置的穩定幣。 "肥錢包"論可能最終只是另一個失敗的投資理論,但它確實為行業每隔一週就推出新錢包的原因提供了一個有說服力的解釋。 面對數百家競爭對手爭奪每個牛市週期新進入的使用者,錢包正在採取各種方式進行競爭。 Coinbase Wallet正在轉向經典的市場激勵策略,宣佈USDC持有量可獲得4.7%的年化收益率。 Magic Eden承諾會為使用其自有錢包的使用者提供可領取的空投。 每個人都想成為第一個捆綁使用者的錢包。這是一個艱難的業務。好訊息是,自由市場競爭是最有效的經濟集中度制衡手段,消費者可以放心,沒有一個錢包可能會主導整個市場。