作者：Socra，金色財經
11月22日，BTC最高衝至99588美元，距離10萬美元關口可謂近在咫尺。這也讓加密總市值突破3.5萬億美元創下歷史新高，比特幣市佔率更是超過55%。市場情緒指數顯示保持在貪婪階段，市場活躍度顯著提升，山寨幣跟隨大盤走勢普遍有較大漲幅。
然而市場卻在此時給狂熱投資者澆了一盆涼水，BTC回調至96000美元下方，多頭合約大額爆倉的同時，連續多日大火的Meme 項目熱度也有所下降。儘管有不少機構看好後市行情，預測市場也顯示BTC年底前達10萬美元可能性為85%，但依然有觀點表示不能過分樂觀。
看多：10萬美元只是起點
VanEck：重申維持比特幣本輪週期18萬美元的目標價不變，從關鍵指標來看這輪反彈似乎才剛剛開始。自11月12日以來永續期貨資金利率一直高於10%，表明看漲勢頭增強；當前30天移動平均相對未實現利潤水平約為0.54，通常預示市場會在更長時間內週期達到頂峰； 搜索詞熱度僅為2021年5月高點的34%，表明投機狂熱尚未蔓延，散戶投資者的重新參與將使比特幣還有進一步上漲的空間。
Ripple首席執行官預測美國加密貨幣將繁榮，並表示特朗普成為加密友好總統可能會讓監管環境趨好。
CryptoQuant首席執行官：根據2017年和2020年牛市的進度來看，比特幣目前仍處於本輪牛市價格發現的早期階段。另外鏈上指標將比特幣週期最高價格設定為 14.1 萬美元。
Arthur Hayes：比特幣到今年年底會達到 10 萬美元，而到 2025 年年底，可能會達到 25 萬美元，狗狗幣可能達到 1 美元。
TYMIO創始人Verbitskii：到2024年底或2025年初，比特幣價格將在10萬美元至12萬美元之間——在當選總統特朗普於2025年1月20日上任之前。隨著更多交易者加入競爭，BTC可能會在2025年底達到18萬美元。
Metafide首席執行官：今年比特幣肯定能達到10萬美元，明年可能會超過25萬美元，到2027年底50萬美元可能是完全可以實現的。
EMJ Capital創始人：感恩節期間通常是加密貨幣看漲時期的跳板，一個真正的市場結構即將形成。另外美SEC或有新的加密監管政，以及全球採用擴大和美國戰略比特幣儲備可能會成為比特幣的重要催化劑，引發比特幣的下一輪牛市。
基金公司Intelligent Alpha：比特幣將達到14萬美元。
利好事件與預期
芝加哥期權交易所（CBOE）宣佈計劃自12月2日（週一）起推出首批與比特幣現貨價格相關的現金結算指數期權。
上週交易日（美東時間11月18 日至 11月22 日）比特幣現貨 ETF 上週單週淨流入 33.8 億美元，達到歷史周淨流入新高。
11月22日MicroStrategy完成30億美元可轉換票據發行，以購買更多比特幣。隨後公司創始人Michael Saylor發文暗示或將增持更多比特幣。
比特幣礦企 MARA 完成 10 億美元可轉換票據融資，所得款項主要用於購買比特幣和回購 2026 年到期的現有可轉換票據。
英國《泰晤士報》討論養老金是否應該投資比特幣，即計劃將把3%的養老資金分配給比特幣。
過去7天幣安比特幣錢包餘額減少20707.53枚，Coinbase Pro減少3322.95枚。
Galaxy CEO：特朗普內閣成員幾乎都持有比特幣，並且是數字資產的堅定支持者。
納斯達克上市公司Anixa Biosciences董事會批准購買比特幣作為儲備資產，以實現更高的股東價值。
美國上市公司SAIHEAT Limited已購買了價值150萬美元的比特幣，目前持有約102枚比特幣，包括質押和受限比特幣。
特朗普的“加密諮詢委員會”將建立此前承諾的比特幣儲備，該委員會預計將就數字資產政策提供建議，與國會合作推進加密貨幣立法，建立特朗普承諾的比特幣儲備，並在包括美國證券交易委員會（SEC）、商品期貨交易委員會（CFTC）和財政部在內的各機構之間進行協調。
Vaneck：特朗普政府將廢除美國證券交易委員會會計公報等限制性措施，並通過鼓勵銀行提供加密貨幣託管解決方案來支持更廣泛的採用。此外，允許州立銀行發行穩定幣的立法可能會增強美國在數字資產生態系統中的主導地位。
潛在風險與利空
彭博社：比特幣漲勢在逼近10萬美元水平後暫時停滯，短期或經歷盤整。圍繞比特幣的看漲情緒正在變得極端，隨著比特幣接近 10 萬美元大關，賣方傾向加劇。自大選以來，比特幣就處於極度超買狀態，它註定會停滯不前。
11月21日，香櫞表示已用MicroStrategy空頭頭寸進行對沖。
數據顯示，以太坊期貨的未平倉合約已超過 200 億美元，創下歷史新高，這表明越來越多的交易者押注以太坊的價格下跌。與此同時，估計槓桿率 (ELR) 已達到峰值，反映出對借入資金的依賴程度更高——這種方法放大了快速清算的可能性。
勝利證券：加密貨幣市場宏觀的、高量級負面衝擊的風險已經過去，風險更多聚焦在預期兌現上。Funding Rates減半回落，比特幣短期方向並不是一邊倒，空頭也在積蓄力量。
Galaxy CEO：比特幣突破10萬美元不可避免，但可能會出現回調。目前加密貨幣市場中存在大量槓桿，加密社區已經高度槓桿化，因此市場修正即將到來。像 MicroStrategy 這樣交易方式類似於比特幣槓桿交易的股票，可能會面臨更大的調整。
Glassnode：比特幣漲勢仍有運行空間，但歷史軌跡顯示存重大回調可能。
小結
自11月6日特朗普勝選後比特幣就一路飛漲，從7萬美元附近上漲至10萬美元。在這約20天時間裡，空頭可謂損失慘重。而截止撰文，比特幣已從低點回升至99000美元附近，從中依然可以看出市場對比特幣前景的樂觀。不過，對比半個月前的市場環境，顯然此時的加密市場多了一些不穩定因素。因此，投資者依然需要警惕隱藏的下跌風險。
