作者：深潮 TechFlow
“牛市是普通投資者虧損的主要原因。”
格雷厄姆的這句話適用於任何交易市場，無論股市還是加密貨幣，牛市的狂熱情緒讓所有人害怕錯過，各路散戶蜂擁而至，一場資金盛筵之後，總得有人買單，你會是這個買單的人麼？
俗話說的好，會賣才是師傅，但賣飛依然心痛，所以大多數處於“一買就被套，一賣就賣飛”，上漲了後悔買少了，下跌了後悔沒賣，每時每刻都在痛苦。
除了調整心態策略，對於一個成熟的交易者而言，必要的金融工具可以幫助你在牛市保住利潤，穩定增值。
問題來了，屏幕前的你真的理解交易所產品列表中出現的“海鷗、鯊魚鰭、馬丁格爾、雙幣贏……”所謂何物嗎？
本小編吐槽一下，儘管各大交易所已經推出了不少加密金融產品，無論是簡單的賺幣還是複雜的期權結構化產品，但是依然沒有通俗易懂讓小白理解運行機制、收益來源，適用於哪一類交易需求。
不信，來做一個簡單的測試，看各位投資者是否真的瞭解各大加密貨幣交易所的cefi產品？
一、簡單賺幣和鏈上賺幣
【多選題】小李計劃在OKX平臺進行理財投資，他看到了簡單賺幣和鏈上賺幣兩個產品，以下說法正確的是：
A. 簡單賺幣支持隨存隨取，而鏈上賺幣通常有鎖定期
B. 鏈上賺幣的收益率一般高於簡單賺幣，但風險也相對更高
C. 簡單賺幣的資金主要用於平臺內部配置，收益來源於槓桿借貸等，而鏈上賺幣則直接參與區塊鏈網絡的質押與借貸
D. 如果小李想要最穩妥的投資方式，簡單賺幣會是更適合的選擇
正確答案：B、C、D
解析：
A選項錯誤：
簡單賺幣和鏈上賺幣都是活期產品，兩種產品都支持隨存隨取，具有較高的資金靈活性，只是贖回到賬時間可能略有差異。
B選項正確：
鏈上賺幣直接參與區塊鏈網絡質押或借貸，收益率普遍較高，但需承擔驗證節點風險、網絡風險等額外風險
C選項正確：
簡單賺幣資金主要用於平臺借貸等業務，鏈上賺幣資金流向鏈上，參與AAVE借貸或者鏈上質押等。
D選項正確：
簡單賺幣更適合低風險偏好的新手用戶。
策略解析：
二者都是活期理財收益，兼顧了收益率和流動性，適合閒置資金低風險理財，最近OKX鏈上理財收益率一度突破40%。
二、網格交易
【單選題】小王在OKX設置了一個BTC/USDT的網格交易策略，參數如下：
投資金額：1000 USDT
價格區間：95000-100000 USDT
網格數量：10格
每格利潤：0.5%
假設BTC價格在設定區間內完整上下波動一次（即從95000→100000→95000），在不考慮手續費的情況下，理論總收益約為多少USDT？
A. 5 USDT
B. 25 USDT
C. 50 USDT
D. 100 USDT
正確答案：C
解析：
網格基本參數計算：
價格區間：95000-100000 USDT，區間跨度 5000 USDT
網格數量：10格
每格價格間隔 = 5000/10 = 500 USDT
每格利潤：0.5%
網格交易原理：
系統會在95000-100000區間內均勻佈置10個網格，價格上升時賣出獲利，下跌時買入，每當價格穿過一個網格線，就會觸發一次交易
收益計算：
完整上下波動 = 上漲過程 + 下跌過程，每個網格都會完成一次買入和賣出的循環
10個網格 × 0.5%利潤/格 × 1000 USDT = 50 USDT
策略要點：
該策略適合震盪行情，不適合單邊趨勢市場，網格數量越多，單格利潤越小，成交頻率越高。
三、馬丁格爾策略
【單選題】小李在OKX使用馬丁格爾策略交易BTC/USDT，參數設置如下：
初始倉位：0.01 BTC（約970 USDT）
補倉倍數：2倍
補倉次數：最多4次
首單入場價：97000 USDT
如果價格持續下跌觸發全部補倉，當價格回升至97000 USDT時平倉，在不考慮手續費的情況下，以下哪個選項最接近總投入資金？
A. 3880 USDT
B. 7760 USDT
C. 15520 USDT
D. 31040 USDT
正確答案：D
詳細解析：
馬丁格爾策略資金計算：
總投入：0.31 BTC ≈ 31040 USDT
第1倉：0.01 BTC ≈ 970 USDT
第2倉：0.02 BTC ≈ 1940 USDT
第3倉：0.04 BTC ≈ 3880 USDT
第4倉：0.08 BTC ≈ 7760 USDT
第5倉：0.16 BTC ≈ 15520 USDT
補倉過程說明：
每次補倉都是前一次的2倍倉位
補倉4次後總共開設5個倉位
倉位呈指數級增長：1倍→2倍→4倍→8倍→16倍
策略要點：
“馬丁格爾策略”是一種基於18世紀流行於法國的賭博方式的交易策略。該策略的主要原理為將交易者每次虧損的賭注加倍， 如此一來，當博弈者贏的時候（每次均視為賭注100%的贏/虧），不僅會收回先前的損失，還會獲得第一次賭注總額的收益。
馬丁格爾策略，適合短期震盪行情，不適合趨勢性下跌市場，建議在橫盤震盪時使用
新手不建議使用此策略，需要嚴格執行止損紀律，控制好每次補倉的時機。
四、智能套利
【單選題】小張在OKX設置了一個智能套利策略，參數如下：
投入資金：10000 USDT
現貨倉位：買入0.1 BTC（價格98000 USDT）
合約倉位：做空0.1 BTC（20倍槓桿）
當前資金費率：0.02%（每8小時）
假設持倉7天，BTC價格最終回到98000 USDT，不考慮任何手續費和追加保證金的情況下，以下哪個選項最接近總收益？
A. 35 USDT
B. 41 USDT
C. 52 USDT
D. 63 USDT
正確答案：B
詳細解析：
資金費收益計算：
合約面值：98000 × 0.1 BTC = 9800 USDT
單次資金費收益：9800 × 0.02% = 1.96 USDT
每天3次資金費：1.96 × 3 = 5.88 USDT/天
7天總資金費收益：5.88 × 7 = 41.16 USDT
策略解析：
智能套利策略是一種旨在通過對沖市場價格波動來獲取穩定收益的方法，核心原理是利用Delta中性策略，通過在現貨市場和合約市場持有方向相反且大小相同的倉位，對沖價格變化的風險。用戶主要通過持倉期間收取的資金費用（例如正資金費率下的收益）來實現利潤。
這就像是開了一個“收租”的小生意，通過對沖規避了價格波動的風險，主要靠收取合約租金（資金費）來賺錢。
五、海鷗
【單選題】關於OKX海鷗期權產品，以下哪個說法是正確的？
A. 海鷗期權最適合預期市場大幅上漲的投資者
B. 價格突破障礙價格上限時，可獲得最高收益
C. 價格在行權價格和障礙價格之間時，可獲得約定收益
D. 低於行權價格時一定會損失全部本金
正確答案：C
詳細解析：
- A錯誤：海鷗期權適合對市場持"中性偏多"觀點的投資者，不適合預期大幅上漲
- B錯誤：突破障礙價格上限時，通常收益為零
- C正確：這是海鷗期權的核心收益特徵，在區間內可獲得約定的固定收益
- D錯誤：具體損失程度取決於產品具體條款，不一定損失全部本金
策略解析：
你可以理解成一個"區間押注遊戲"，你設定一個價格區間（上下限），只要價格在這個區間內波動，你就能賺錢，但如果價格超出這個區間太多，就會虧損，名字叫“海鷗”，是因為收益圖像像海鷗展翅的形狀。
OKX 海鷗產品分為看漲海鷗和看跌海鷗兩種，看漲海鷗支持用戶投入 USDT，賺取USDT，看跌海鷗支持用戶投入 BTC / ETH，賺取BTC/ETH。
總體而言，海鷗期權是一個適合預期市場震盪的策略，追求穩定收益而不是暴利。
六、雙幣贏
【單選題】小王在OKX購買了一個BTC/USDT雙幣贏產品，以下關於該產品的說法正確的是：
A. 無論到期時BTC價格如何變動，本金都將以USDT形式返還
B. 產品收益率固定，到期後一定可以獲得約定的年化收益
C. 如果到期時BTC價格低於觸發價格，本金將按觸發價格轉換為BTC
D. 產品期限通常為3個月到6個月
正確答案：C
詳細解析：
1.為什麼C選項正確？
這是雙幣贏產品的核心機制，當BTC價格低於觸發價格時，本金會被轉換成BTC，轉換價格為事先約定的觸發價格
2.其他選項錯誤原因：
A錯誤：到期時可能獲得USDT或BTC，取決於市場價格
B錯誤：只有當價格高於觸發價格時才能獲得約定收益
D錯誤：產品期限通常較短，一般為1-14天
策略解析：
雙幣贏就像是一個"有條件的定期存款"：
存入一種幣（比如USDT），約定一個期限（比如7天），到期價格高於目標價，則拿回USDT，否則轉化為另一種幣（比如BTC）。
本質上是一種短期（1-14天）結構性理財產品，這個策略適合即想要持有USDT想賺取高息的人，也想在BTC回調時低價買入，看好BTC長期發展的投資者。
七、鯊魚鰭
【單選題】小李購買了一個OKX鯊魚鰭期權產品，期初投資10,000 USDT，以下關於該產品特徵的描述，正確的是：
A. 無論市場如何波動，到期時最多損失2,000 USDT
B. 當價格觸及障礙價格時，產品立即終止且本金全部損失
C. 產品提供100%本金保障，最差情況下可以拿回全部本金
D. 產品收益率固定，到期後一定可以獲得約定的年化收益
正確答案：C
詳細解析：
1.為什麼C選項正確？
鯊魚鰭期權通常是保本型產品，即使觸及障礙價格，本金也能得到保障，這是產品最重要的安全特徵。
2.其他選項錯誤原因：
A錯誤：產品是保本型，不會出現本金損失
B錯誤：觸及障礙價格只會影響收益部分，不會損失本金
D錯誤：收益不是固定的，取決於價格表現和是否觸及障礙價格
策略解析：
鯊魚鰭就像是一個"帶保護的押注遊戲"：
投入一筆資金（比如USDT），設定一個看漲或看跌的方向，如果猜對了，賺取高額收益，如果猜錯了，有保底收益保護，收益圖像像鯊魚的鰭，所以叫鯊魚鰭。
該策略適用於把本金安全放首位的穩健派。
所以，尊敬的加密投資者，你得了多少分呢？
最後，讓我們總結以上產品的特點：
