劃重點
① 英偉達投資佈局呈現多元化趨勢，覆蓋 AI 基礎設施、語音交互、醫療健康等多個領域，反映了 AI 技術在各行業的深度滲透。
② 英偉達概念股大多處於高速成長期，雖然當前盈利能力有限，但在各自細分領域具備獨特技術優勢和商業化潛力。英偉達的投資不僅帶來資金支持，更重要的是技術合作和生態賦能，有助於加速這些公司的產品落地和市場拓展。
③ 英偉達投資往往代表行業發展方向，反映 AI 技術應用的重點領域，暗示潛在的技術突破點。投資者需要密切關注這些公司的商業化進展、技術創新能力和行業競爭格局，通過了解英偉達戰略佈局、提前發現新興投資機會。
在幾個月前的文章中，RockFlow 投研團隊總結了英偉達這家 AI 龍頭公司的真正護城河，以及為什麼我們相信，英偉達不只是一家很棒的公司，也是潛在回報率夠高的投資標的。
但實際上，除了英偉達自身，它所投資和關注的重點賽道、公司也屢屢被美股市場追捧。市場相信，英偉達的投資決策基於對 AI 技術發展的深刻理解和前瞻判斷，往往代表行業發展方向，且獲得其投資的公司可能會享受技術支持、芯片供應和生態資源等多重優待。因此，英偉達概念股有望分享 AI 變革的巨大紅利，尤其值得關注。
本篇文章中，RockFlow 投研團隊將為你深入分析英偉達持倉概念股，幫你理解其長期投資價值以及可行的投資策略（注：本文並未將 ARM 納入研究標的，它也是英偉達持倉之一，但市值早已突破 1000 億美元，不屬於本文研究的數億至數十億範圍）。
1. Serve Robotics (SERV)，專注研發自動配送機器人
AI 龍頭英偉達和全球最大的乘車平臺 Uber 有什麼共同點？答案是，它們共同看好一家自動配送機器人公司。
Uber 與 14 家不同的公司合作開發自動駕駛平臺，因為它期待著行動產業擺脫人類駕駛者。自動駕駛和機器人等技術都是由 AI 驅動的，英偉達也開發了自己的自動駕駛平臺。二者共同選擇投資 SERV，它是一家市值 6 億美元的公司，開發了自動送貨機器人。二者總共擁有 SERV 超過 20% 的流通股，這表明他們看好該公司的前景。
在北美地區的大多數城市，現有的最後一公里交付解決方案效率相當低。Uber Eats 和 DoorDash 等依賴通常使用汽車向顧客運送食物和其他產品的外賣員。SERV 曾提出一個深思熟慮的問題：為什麼要用兩噸重的汽車運送兩磅重的墨西哥捲餅？
機器人和無人機可能是更好的解決方案。SERV 表示，與開發 AI 和自動化相關的硬件和軟件成本正在迅速下降，因此機器人正日益成為更經濟的選擇。它預測，一旦機器人的採用率不斷提高且業務規模擴大，其每次送貨成本最終將低至 1 美元。
SERV 的機器人擁有 Level 4 自動駕駛能力，這意味著它們可以在指定區域內的人行道上行駛，而無需人工干預。自 2022 年初以來，該公司的機器人已為洛杉磯 400 多家餐廳配送超過 50000 個訂單，並且這些配送的可靠性高達 99.94%。SERV 表示，這使得機器人的可靠性比人類駕駛員高10倍。
該公司最新的 Gen3 機器人是迄今為止最聰明、速度最快的機器人，最高時速可達11英里。由於英偉達的 Jetson Orin 技術，其中包括先進機器人和電腦視覺所需的硬件和軟件，Gen3 的功能比 SERV 上一代機器人強大五倍。它具有更快的最高速度、更大的航程和更長的運行時間，這一切的結合意味著營運成本降低了 50%。
根據與 Uber 簽訂的合同，SERV 正致力於在 2025 年底之前部署 2000 臺新機器人，這將使其擴展到加州的其他地區，以及德克薩斯州的達拉斯和沃斯堡。這對 Uber 來說也是一場勝利，如果該計劃成功，該公司將通過減少人工送貨司機的使用來節省資金。
SERV 此前從被 Uber 收購的 Postmates 分拆出來，於 2021 年成為獨立實體。不過，Uber 仍然是 SERV 的最大投資者，持有 12% 的股份。英偉達自 2022 年起投資 SERV，目前持有 10% 的股份。
RockFlow 投研團隊相信，其長期投資價值主要體現在技術領先、市場潛力巨大、相比人工配送具有長期成本優勢、商業模式清晰等因素，未來隨著自動化需求持續增長，SERV 還有更多的應用場景可供拓展。
2. Nebius Group (NBIS)，新興 AI 雲計算服務商
Nebius 是一家雲計算和 AI 基礎設施服務提供商。2024 年 12 月 2 日，該公司宣佈完成一輪 7 億美元的融資，風險投資公司 Accel、英偉達以及 Orbis Investments 等機構參與，融資所得將用於進一步構建大規模 GPU 集群、擴展雲平臺以及為開發者提供更多工具和服務，全面支持全球 AI 先驅的創新發展。
NBIS 的 AI 服務在很大程度上依賴於英偉達的高端 GPU。此次融資將為 NBIS 提供動力，加速構建更先進的 AI 基礎設施，並深化與英偉達的戰略合作伙伴關係。藉助英偉達的先進技術支持，NBIS 能夠為客戶提供更高效、更強大的計算平臺，從而在雲計算、大數據分析和 AI 開發等多個關鍵領域提升競爭力。
英偉達的技術優勢對NBIS具有顯著的戰略價值。通過獲取英偉達的最新GPU和AI加速硬件，NBIS不僅能夠增強其基礎設施的計算能力，還能迅速適應全球AI應用需求的增長，為客戶提供高效、可擴展的解決方案。
事實上，NBIS 早在 2023 年 Q3 就成為英偉達認證合作伙伴，它早已部署大量英偉達 H100 GPU 用於 AI 訓練，而且雙方深度合作、共同開發企業級 AI 解決方案。
RockFlow 投研團隊認為，NBIS 的長期投資價值包括：AI 和雲計算市場持續擴張的增長潛力、在AI基礎設施領域具有競爭力的技術實力、高質量的企業客戶群、英偉達的先進技術支持以及訂閱模式帶來持續收入。因此其未來表現值得看好。
3. SoundHound AI (SOUN)，AI 賦能語音帶來強勁增長
作為今年 AI 板塊的超級大牛股，SoundHound AI 股價今年飆漲超過 600%，完勝英偉達。
SOUN 上個月披露創新高的第三季營收，並上調全年營收預測，理由是公司成功拓展目標市場。CEO Keyvan Mohajer 在第三季財報聲明中表示：“我們相信，語音是應用型生成式AI 中極度吸引人的應用。”
在財報電話會議中，SOUN 更新了其 Polaris 大型語言模型的進展。Mohajer 表示，Polaris 將公司專有的自動語音識別技術提升至新高度。Polaris 基於該公司多年積累的數十億次真實對話及以數十種語言進行的超過 100 萬小時的音檔進行學習。他們已經將 Polaris 置入實際應用，結果非常出色。準確性顯著提高，同時降低了代管成本。據稱，Polaris 目前處理了 SOUN 為餐飲業客戶處理的約三分之一的 AI 互動。
此外，英偉達不僅是 SOUN 的股東，也是其合作伙伴。今年早些時候，SOUN 宣佈了一款車內語音助理，其採用一款大型語言模型，並在英偉達的 DRIVE 技術上運作。
SOUN 的亮眼表現吸引了眾多資金的追捧。投資者相信，其 AI 語音產品在汽車、餐飲、金融服務、醫療保健及保險等各產業都有強勁需求，SOUN 有能力持續提升解決方案的產業多元化。
RockFlow 投研團隊認為，鑑於 SOUN 的 AI 業務進展十分迅猛，不僅推出新一代語音識別引擎、開發多語言實時翻譯系統，其 AI 助手已經用於處理複雜對話，未來還將不斷擴展垂直行業應用，進而帶來更多營收轉化。
4. Applied Digital (APLD)，AI 雲服務公司將受益於算力需求增長
APLD 在北美設計、開發和運營數字基礎設施解決方案和雲服務、高性能計算和 AI 行業。今年 9 月，這家 AI 雲公司從包括英偉達和相關公司在內的投資者獲得 1.6 億美元的融資。據統計，當前英偉達對數字基礎設施解決方案開發商 APLD 的持股總額約為 772 萬股，價值約 6366 萬美元，相當於 APLD 3%的股份。
在人工智能熱潮中，英偉達一直在加大投資力度，支持使用其芯片的公司。而對於 APLD 來說，其更是和英偉達關係緊密：它早在 2023 年 7 月就曾宣佈合作建設 AI 超算中心，不僅採購大量英偉達 H100 GPU，也獲得英偉達技術支持認證。
過去數個季度，APLD 的 AI 業務開拓十分成功，不僅建設多個 AI 計算集群、提供 AI 模型訓練基礎設施，還開發可持續能源 AI 計算方案，並不斷擴展 AI 雲服務。2023 年 7 月，其與 Character.AI 簽署鉅額合同即是一個知名案例，2023 年 12 月，APLD 官宣獲得一份長期合同（未透露客戶）更是展現了市場對其業務的信心。
RockFlow 投研團隊相信，受益於 AI 算力需求增長，APLD 的股價還將帶來驚喜。
5. Nano-X Imaging (NNOX)，AI 醫療、輔助診斷有望發揮更大價值
AI 醫療公司 Nano-X Imaging 開發了一種帶有數字 X 射線源的商業級斷層成像設備，提供遠程放射學服務並開發用於現實世界醫學成像應用的 AI 應用。
更重要的是，該公司的 Nanox. CLOUD，可以使用匹配引擎將醫學圖像與放射科醫生匹配，提供圖像存儲庫、與診斷輔助人工智能系統的連接、計費和報告。而其 MARKETPLACE平臺，可以為醫院、健康維護組織、綜合醫療網絡、製藥公司和保險公司提供基於 AI 的軟件成像解決方案，旨在通過挖掘現有計算機斷層掃描圖像中的數據，識別或預測未被診斷或被低估的醫療狀況，如骨質疏鬆症和心血管疾病。
這家公司曾在 2020 年多次獲得來自富士康、SK Telecom 領投的資金。其與英偉達的關係最早可以追溯到去年，2023年Q4，NNOX 開始使用英偉達 Clara平臺，其 AI 醫學影像分析也長期採用英偉達 GPU，另外，NNOX 早已獲得英偉達醫療 AI 加速計劃的支持。
RockFlow 投研團隊認為，NNOX 當前的 AI 進展主要體現在：開發 AI 輔助診斷系統、推出雲端醫學影像分析平臺、藉助 AI 篩查多種疾病的算法，以及持續擴充可用於 AI 分析的醫學影像數據庫。未來隨著 AI 能力的拓展，它仍將發揮巨大價值。
6. Recursion (RXRX)，AI 驅動藥物研發將帶來全新變革
從藥物研發到美國 FDA 批准上市，藥物上市可能需要 15 年以上，成本高達 25 億美元。藥物研發的初始艱鉅任務可能需要數月到一年多的時間才能完成。在花費數百萬美元后，高達 90% 的候選藥物往往無法通過臨床試驗。
RXRX 利用 AI、自動化生物學和高通量篩選以及機器學習算法來識別和預測潛在藥物靶點的功效，從而加快藥物發現過程。其擁有龐大的專有化學和生物數據庫，稱為 Recursions Data Universe，規模超過 23 PB，包括與疾病相關的蛋白質、基因和途徑的數據。其 Recursion Map 包含數千億個可搜索的化學和生物推斷，每週可進行數百萬次溼實驗室實驗。
RXRX 可以更早地評估藥物的潛在失敗，從而節省數百萬美元，並更快、更高效地將藥物推向市場。RXRX 與拜耳、羅氏控股公司均建立了合作伙伴關係。
2023 年 7 月，英偉達曾投資 RXRX 5000 萬美元，以幫助加快其 AI 藥物發現模型的開發。2024 年 2 月，英偉達官宣持有約 7600 萬美元 RXRX 股票。長期以來，RXRX 使用英偉達開發的 DGX SuperPOD 系統，二者也在共同開發數字生物平臺。
RockFlow 投研團隊相信，AI 創新在醫療應用和藥物研發方面仍有極大潛力，包括構建生物數據映射技術、AI 驅動的藥物發現平臺、機器學習預測藥物效果以及實驗室自動化方面，RXRX 均有涉及，其未來仍充滿相當大的增值可能。
結論
RockFlow 投研團隊認為，追蹤英偉達持倉概念股具有重要的參考價值，投資者可以繼續關注相關概念股的英偉達增持情況、AI 商業化進展、收入增長和毛利率變化、新產品/服務發佈、行業競爭格局變化等。從過去的股價波動來看，英偉達新增投資、技術突破公告、業績拐點確認等節點均是不錯的入場時機。
但需要提醒的是，投資時需要理性分析，重點關注公司基本面和長期發展能力，避免簡單跟風炒作。另外，分散投資、設置止損、定期再平衡也是風險控制的重要策略。
