作者：OurNetwork
編譯：深潮TechFlow
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加密領域迎來了一個重要的里程碑：穩定幣供應量突破 2000 億美元。這意味著，錨定美元的資產正在個人支付和機構支付中被廣泛使用，同時在去中心化金融 (DeFi) 領域的應用也在不斷擴大。
穩定幣的快速普及可能對支付行業乃至整個經濟體系產生深遠影響。從微觀來看，穩定幣有望將支付成本降至不到一美分；從宏觀來看，美元的易得性可能會對貨幣不穩定的國家構成威脅。
雖然這一趨勢還在發展中，但如果過去五年穩定幣從一個加密小眾領域成長為一個重要行業，那麼未來五年，它們可能會進一步融入我們的日常生活。
接下來，讓我們一起來了解這些數字資產的最新鏈上動態。
Stablecoins
USD0 | USDe | USDS | fxUSD | FDUSD | USDT
穩定幣供應量突破 2000 億美元，創下最快增長記錄
穩定幣市場總量已突破 2000 億美元，創下歷史新高。在選舉後的短短 40 天內，市場從 1700 億美元增長到 2000 億美元，這是自 2021 年以來最快的增長速度。Tether (USDT) 增長了 200 億美元，總量達到 1400 億美元，位居首位；Circle 的 USDC 增長 60 億美元，總量達到 410 億美元；而 Ethena 的 USDe 更是翻倍，從 25 億美元增長至 55 億美元。
穩定幣的持有者數量持續增長，目前達到 1.33 億人。其中，USDT 以 8170 萬持有者領先，BSC-USD 則有 2580 萬持有者。雖然 USDC 的增長較慢，僅有 1800 萬持有者，但像 PYUSD 和 USDe 這樣的較小穩定幣也在迅速崛起，顯示出市場的多樣化。
USD0 是由 Hashnote 的代幣化美國國債資產 USYC 支持的穩定幣，在過去一個月中增長了 130% 以上，市值接近 8 億美元。這一增長主要得益於超過 30% 的質押獎勵，使 USD0 成為第七大穩定幣。
交易聚焦：過去 5 天，Tether 在以太坊上預鑄造了 40 億 USDT，每次交易量為 10 億至 20 億。這筆交易是最新的預鑄幣交易，使 Tether 以太坊金庫餘額達到 15億。這些代幣預計將在未來幾天內進入流通，從而進一步推動 Tether 的供應增長。
Ethena
Matt Casto | Website | Dashboard
sUSDe 鎖倉總價值突破 40 億美元
Ethena 的穩定幣生態系統在過去一個月中實現了顯著增長，得益於當前極具優勢的資金利率。過去一個月中，sUSDe 的年化收益率 (APY) 超過 20%，大量資金流向了 Aave 和 Pendle。同時，超過 5000 萬 USDe 被分發給 sUSDe 質押者，而 sUSDe 的供應量也翻倍增長。USDe 目前已成為第三大穩定幣，僅次於 USDT 和 USDC。
sUSDe 在借貸市場的需求非常強勁，尤其是在 Uniswap 的 sUSDe-USDT 池中，該池是 sUSDe 鎖倉總價值 (TVL) 最大的池。過去一天，該池中出現了 sUSDe 的最大淨買入量。
由於 sUSDe 的高收益率，借貸市場對其需求持續增長。Aave 在 12 月多次提高供應上限，而每次上限提高後都迅速被觸及。同時，USDC 和 USDT 的借貸需求也隨之上升。
交易聚焦：這是單筆向 Aave 提供的最大 sUSDe 交易，總額為 6668 萬 sUSDe。觸發交易的地址是 Spark 平臺上的第三大借款人，近期大量購買 12 月 26 日到期的 PT-sUSDe，並可能將這些代幣存入 Morpho 進行進一步操作。
Sky Dollar
Seoulcalibur.eth | Website | Dashboard
USDS 勢頭強勁，多鏈擴展助力流通量達 12 億美元
自 2024 年 9 月 18 日更名為 Sky Ecosystem 後，USDS (Sky Dollar，前身為 DAI) 在以太坊上線後迅速發展，流通量達到 10 億美元，並在 11 月中旬達到峰值 12 億美元。隨後，USDS 擴展至 Solana，並計劃很快登陸 Base 網絡。去中心化交易所 (DEX) 的交易量也在穩步增長，目前以太坊上的累計交易量為 12 億美元，而 Solana 上已達到 5.42 億美元。儘管以太坊仍佔總供應量的 94%，但 USDS 在 Solana 上的採用率正在快速提升。
USDS 的交易在 Solana 和以太坊上表現出不同的特點。Solana 上的交易平均金額為 3000 美元，顯示了其在快速、低成本小額支付中的優勢；而以太坊上的交易平均金額為 24000 美元，更多用於高價值的金融活動。
更名後，DAI 轉換為 USDS 的交易量達到 24 億美元，而反向轉換為 17 億美元，主要由去中心化交易所的交易推動。儘管 MakerDAO 的更名引發了爭議，但 USDS 在多鏈上的增長和供應的增加，正在使其成為穩定幣市場中的有力競爭者。
f(x) Protocol
6500 萬美元鎖倉價值驗證 f(x) Protocol 的可持續增長模式
f(x) Protocol 專注於構建可持續發展的穩定幣基礎設施，其穩健的經濟模式推動了實際增長。目前，f(x) 的鎖倉總價值 (TVL) 達到 6500 萬美元，同時保持了 fxUSD 的穩定錨定價格。即將推出的 v2 版本將引入“USD Delta 中性穩定池”，提供超過 10% 的年化收益率 (APY)，且無需依賴通脹性代幣獎勵，為 DeFi 收益設立了新標準。
f(x) 的設計以可持續性為核心，協議費用已向用戶分發超過 900 ETH。這一增長完全基於實際的使用需求，而非依賴代幣獎勵。
f(x) Protocol 的收益率近期從 10% 上升至超過 30%，這一收益主要來源於協議費用和交易量，體現了 f(x) 的穩健經濟模式。
交易聚焦：一位 DeFi 用戶剛剛向 fxUSD-GHO 流動性池存入約 100 萬美元，目標是獲取 f(x) gauge 提供的超過 30% APY 的高收益。這一大額存款反映了市場對 f(x) Protocol 的信心不斷增強
First Digital USD
Etimfon Bassey Ikpong | Website | Dashboard
FDUSD 在以太坊和 BNB 鏈上的使用場景各有側重
以太坊一直是穩定幣市場的主導鏈，這在 FDUSD 的供應上也有所體現。數據顯示，FDUSD 在以太坊上的需求和使用量高於 BNB 鏈。近期，FDUSD 在以太坊上的供應量增加了 9.93 億美元，目前總供應量達到 19.3 億美元，而一年前為 9.213 億美元。
在以太坊上，FDUSD 主要用於日常交易（如兌換等），超過 95% 的供應量集中在 Binance 上。而在 BNB 鏈上，FDUSD 則更多被用於 DeFi 收益工具。
Tether
Henry Child | Website | Dashboard
USDT 轉賬量翻倍，市場份額接近 70%
在過去一年中，USDT 的每日轉賬量從 190 億美元增長到 420 億美元，翻了一倍（基於 14 天移動平均值）。
Aptos 是 Tether 支持的最低交易費用鏈之一，在該鏈上發送 USDT 的費用僅為 0.0002 美元。
Tether 的流通量達到 1380 億美元（過去一個月增長了 14%），市場份額接近 70%，繼續保持其穩定幣市場的主導地位。
