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TL;DR:

人工智能投資創下新高：全球人工智能市場有望在2030年達到13萬億美元。隨著風險投資公司押注那些正在重塑行業的初創公司，人工智能投資呈現爆發式增長。

2024年的關鍵投資領域之一是人工智能基礎設施：隨著人工智能模型對計算能力的需求不斷增加，風險投資公司正在加大對人工智能基礎設施的投入，包括專用芯片和數據中心。

值得關注的資金趨勢：晚期融資和人工智能基礎設施投資占主導地位，同時，醫療、金融和國防領域的人工智能應用吸引了大量投資，投資者尋求產生實際影響的項目。

下一個十億級初創公司：人工智能投資的未來將集中在自動化機器人、能源和娛樂等領域，在這些領域，人類與人工智能的合作已經為開創性初創公司的誕生鋪平了道路。

概覽： 本文將討論：

• 人工智能在風險投資生態系統中的介紹

• 第一部分：在競爭激烈的市場中如何應對噪音

• 第二部分：2024年頂級人工智能融資回合

• 第三部分：引領下一個十億美元人工智能初創公司的五大關鍵機會

• 挑戰與倫理考量

1、人工智能在風險投資生態系統中的介紹

隨著數十億資金湧入人工智能領域，可以說“人工智能熱潮”並未消退——而且只會越來越大。

人工智能已經成為風險投資領域資金投入最激烈的行業之一。

根據Pitchbook的數據，過去五年，全球人工智能投資已達到2900億美元，私營投資公司自2022年以來已完成超過15,400筆交易。這種激烈的活動反映了對人工智能未來的高度信心。對於到2023年人工智能市場將變得多大，各方意見不一。

根據麥肯錫公司的數據：

“人工智能有潛力在2030年為全球經濟帶來13萬億美元的增長，相當於比現在高出16%的累計GDP。這意味著每年額外增長1.2%的GDP。”

Statista和彭博情報都預測，到2030年，人工智能市場有可能增長至2萬億美元，涵蓋從人工智能軟件到硬件和服務的各個領域。普華永道預計，人工智能主要通過提升生產力和增加消費者對AI增強產品的需求，到2030年將為全球經濟貢獻15.7萬億美元。

可以肯定地說——人工智能已經成為我們日常生活的一部分，炒作已經過去。然而，隨著興奮而來的是噪音——投資者現在面臨著成千上萬的人工智能公司，每家公司都聲稱自己是下一個“重磅明星”。數據隱私問題、人才短缺、倫理人工智能和集權風險，給這個已經競爭激烈的行業增添了更多挑戰。

2、第一部分：在競爭激烈的市場中如何應對噪音

如今，超過100家風險投資基金正在積極投資人工智能市場，涵蓋了橫向應用（如基礎設施）以及涉及醫療、金融和農業等專業行業的垂直應用。

為了瞭解當前人工智能領域風險投資的狀態，我將介紹兩類投資者：

先行者：積極投資者，敢於在多個人工智能領域大膽下注。務實者：保守型基金，認為人工智能有潛力，但在投資上更為挑剔或謹慎。

1）先行者：最活躍的風險投資公司

先行者以敢於冒險和引領潮流著稱，他們在塑造人工智能投資的未來發展中起到了關鍵作用。以下是一些值得注意的玩家：

• Andreessen Horowitz（a16z）自2023年以來已進行29筆投資，涵蓋了多個領域，包括向Character.AI投資1億美元，向Genesis Therapeutics投資2.24億美元，a16z在人工智能與生物技術和消費科技的交匯處下注頗大。

• Sequoia Capital（紅杉資本）採取了特別積極的策略，主導了多個知名初創公司的融資輪次，如Cohere（語言模型）和Viz.ai（醫療影像）。2023年，紅杉資本約60%的新投資都集中在人工智能領域，相較於前一年僅為16%，增幅顯著。

• General Catalyst（通用催化劑）已將7.5億美元投入到醫療人工智能領域，包括Commure、Sword Health和Overjet等公司。他們已進行了19筆人工智能投資，其中不到一半是涉及生成式人工智能（GenAI）的項目。

• Alumni Ventures（校友投資）在人工智能與機器學習領域進行了多項投資，涵蓋了包括SenseTime、Dataminr和Iterative Health在內的消費和企業應用。

正如Sequoia Capital的合夥人Stephanie Zhan所說，她專注於種子輪和早期階段的投資：

“過去一年，人工智能為投資生態系統注入了新的生命。”

2）務實者：保守型風險投資公司

在先行者紛紛湧入的同時，務實者則選擇暫時觀望。

這些基金看到了人工智能的潛力，但更傾向於採取挑剔的方式，關注可持續的收益和更穩定的市場條件。以下是一些典型的例子：

• Kleiner Perkins（凱爾納·帕金斯）更傾向於選擇相對安全的人工智能投資，如Together AI（1.025億美元A輪），該項目的基礎技術支持人工智能在廣泛應用中的發展。

• Benchmark Capital（基準資本）：基準資本以反對炒作的理念而聞名，他們在2024年9月主導了11x的2400萬美元A輪融資，該初創公司旨在創建自動化數字員工以簡化市場推廣（GTM）操作。基準資本更傾向於關注實際解決方案，而非投機性技術。

• Bessemer Venture Partners（貝斯美風險投資）：貝斯美已投入約2.5億美元於人工智能，專注於解決現實問題的應用，而非追逐炒作。他們對EvenUp（5050萬美元B輪）的支持反映了其謹慎的投資策略，EvenUp是一家幫助人身傷害律師自動化醫療文件的人工智能初創公司。

• Union Square Ventures（聯合廣場風險投資）：USV在人工智能領域的投資約為1.5億美元，主要集中在以網絡效應為驅動的應用領域。他們對Recursion Pharmaceuticals的投資與其關於網絡效應勝過高風險技術的投資理念相一致，該公司利用人工智能進行藥物發現。

• GGV Capital（紀源資本）：GGV在人工智能領域的投資大約為1.8億美元，偏好像SaaS和企業軟件等成熟領域，採用人工智能作為附加技術，而非核心技術。他們的策略支持增長，而不涉足實驗性技術。

那麼，是什麼導致了這些基金的猶豫呢？

務實者對人工智能帶來的挑戰保持謹慎：

• 高資本需求：開發人工智能成本高昂——從數據到計算能力——這些風險投資公司對大額前期投資持謹慎態度。

• 監管不確定性：由於人工智能的監管滯後於其快速發展，務實型基金更願意等待規則明朗後再作決策，尤其是在自動駕駛和醫療等領域。

• 市場波動性：人工智能初創公司的估值飆升，部分投資者擔心“人工智能泡沫”可能會破裂。務實型基金避免在市場過熱時過度投資，直到熱潮平息。

• 倫理與隱私問題：隨著全球數據法規的收緊，人工智能面臨的倫理問題增加了風險。務實型基金保持謹慎，避免投資那些隱私問題可能掩蓋回報的領域。

3）務實者是否錯失良機？

像Kleiner Perkins（凱爾納·帕金斯）、Bessemer Venture Partners（貝斯美風險投資）、Benchmark Capital（基準資本）、Union Square Ventures（聯合廣場風險投資）和GGV Capital（紀源資本）這樣的保守型基金，可能會被認為由於其謹慎的投資方式，錯失了人工智能的投資機會。然而，這種保守的立場並不一定是劣勢。他們的精選投資策略雖然提供了穩定性並能夠把握人工智能的快速增長，但從長遠來看，也可能錯失一些具有變革潛力的機會。

像Sequoia（紅杉資本）和a16z（Andreessen Horowitz）這樣的先行者，則在基礎人工智能和生成技術領域進行了重要投資，最終他們為下一個技術變革時代鋪平了道路。如果人工智能繼續以目前的速度增長，務實者的謹慎立場可能會使他們在這個可能決定未來十年的行業中處於邊緣地位。

3、第二部分：2024年頭部人工智能融資回合

現在我們已經瞭解了哪些大型風險投資基金主導了人工智能領域，讓我們來看看在2024年獲得最大資金支持的初創公司。

2024年第四季度在歐洲和美國的重大交易：

• Glean（E輪融資2.6億美元）：一家基於人工智能的企業搜索引擎，估值為43.4億美元。

• Codeium（C輪融資1.5億美元）：一個提升開發者生產力的AI編程平臺，估值為11億美元。

• Opkey（B輪融資4700萬美元）：一個為金融、人力資源和企業規劃提供AI測試自動化平臺的公司。

• Butlr（B輪融資3800萬美元）：專注於使用物理AI提供匿名人員感知和佔用解決方案。

這些交易展示了人工智能應用的廣泛領域，從物流到自動化，都吸引了投資者的關注。

那麼，2024年推動人工智能融資的關鍵主題是什麼呢？

1）生成式人工智能繼續吸引大量投資

儘管生成式人工智能帶來了成本和可擴展性挑戰，但它仍然是投資的重點領域。在過去五年中，生成式人工智能初創公司共獲得了260億美元的融資，尤其是在內容創作、醫療保健和企業解決方案領域，其中包括QuizGecko、Writesonic和Tome等公司。

2）人工智能基礎設施和硬件獲得最多資金

隨著生成式人工智能模型對計算能力的需求不斷增加，風險投資公司正在押注人工智能的“支柱”——人工智能基礎設施。專注於開發專業芯片、數據中心和平臺的公司正在獲得更多的融資：

• Groq，一家AI半導體和軟件初創公司，在黑巖集團的領投下完成了6.4億美元的D輪融資，估值達28億美元。Groq的成功顯示了支持人工智能“引擎”的公司（從芯片設計到大規模計算）越來越受到關注。

• 黑巖集團和微軟聯合推出了一個300億美元的人工智能投資基金，旨在建設AI基礎設施，包括數據中心和能源項目，以滿足人工智能的需求。這一趨勢反映出一個基礎性的轉變：隨著人工智能的進步，風險投資公司認識到，支持人工智能的基礎設施（如芯片、服務器和數據平臺）與算法本身同樣重要。

3）大型後期融資回合成為焦點

風險投資公司正在將大量資金注入已有成熟商業模式的人工智能公司，將一些融資回合推向數十億美元。儘管早期投資仍在進行，但後期融資回合正在佔據主導地位。僅2024年第三季度，就發生了以下重大融資事件：

• Waymo（字母表的自動駕駛部門）籌集了50億美元。

• Safe Superintelligence，由OpenAI聯合創始人Ilya Sutskever創立的人工智能研究實驗室，獲得了Andreessen Horowitz和Sequoia Capital等頂級投資者的10億美元投資。

• Cohere完成了5億美元的D輪融資，使其估值達到了55億美元。

• 如果你覺得這些還不夠大，那麼OpenAI在2024年10月的融資回合中籌集了66億美元，領投方包括Thrive Capital、微軟和英偉達，估值達到了1570億美元。

4）特定領域的人工智能崛起

風險投資公司越來越傾向於投資那些將人工智能應用於醫療、金融和國防領域的初創公司：

• 醫療：人工智能正在改變藥物發現和診斷，投資者注意到了這一趨勢，例如Insil1C0 Medicine（藥物開發）和Ainnocence（藥物發現）。

• 金融：人工智能正在重塑決策過程，例如Taktile利用機器學習幫助銀行創建定製化的信用評分決策流，最近籌集了2000萬美元；PolySign將人工智能應用於數字資產安全，展示了機器學習如何滲透到從貸款實踐到金融安全的各個方面。

• 國防：歐洲的Helsing完成了4.882億美元的C輪融資，專注於AI驅動的軍事情報和防禦系統；美國的Shield AI專注于軍用無人機。兩家初創公司展示了人工智能在國防技術中的擴展角色，實時洞察和自動化正變得愈發重要。

5）種子階段交易減少，投資者更為挑剔

由於風險投資公司對初創公司的篩選更加嚴格，種子階段的交易放緩。

對於早期人工智能初創公司而言，獲得資金變得越來越困難，尤其是在沒有明確潛力的情況下。風險投資公司更傾向於投資那些已經有明確盈利路徑的後期公司，這些公司可能包括具有強勁歷史增長、擁有穩定客戶基礎且市場空間廣闊的公司，像Cognigy（C輪融資1億美元）就是其中的例子。

4、第三部分：5個關鍵機會將引領下一個十億美元的人工智能初創公司

生成式人工智能和基礎模型是2024年最大的熱潮。那麼，接下來我們將在人工智能領域看到什麼，可能會誕生下一個十億美元的人工智能初創公司呢？

我的關鍵預測

下一個人工智能革命並不在於讓技術更聰明，而是從根本上改變人類的生活方式——我們生活、工作甚至衰老的方式。

以下是我對未來的三大預測：

1）我們所知的互聯網將消失。

告別谷歌搜索、必應和雅虎。互聯網的下一次進化將不再是一個簡單的搜索框，而是一個由數字代理組成的動態領域，為我們完成瀏覽任務。想象一下，數百億個個人AI代理在處理從研究到過濾垃圾廣告和機器人等所有事務。“自己動手”搜索的時代可能很快會成為撥號上網時代的歷史遺留。

2）我們將更接近人類不朽。

從抗衰老突破到AI驅動的健康診斷，我們正在朝著一個未來邁進，活到100歲可能成為常態。AI在分子生物學和再生醫學領域的進展可能會將衰老轉變為一個可以解決的問題。

3）人類與AI的合作將成為常態。

忘掉“AI取代工作”的說法吧，我們正在進入一個新時代，在這個時代，人類的直覺、創造力和道德判斷與AI的數據處理和分析能力相結合，將幫助解決人類和AI單獨無法解決的問題。這種合作將成為下一個十年的定義性趨勢。

這些變化為下一波十億美元初創公司的崛起奠定了基礎。

以下是將創造下一個十億美元初創公司的五大機會：

1）自動化機器人：家用助手和工業助手的崛起

人類與AI的合作可能會從根本上改變機器人技術，創造出支持而非取代我們的自動化系統。自動化機器人已經開始進入我們的家庭和工作場所，在那些人類在場但又受到限制的領域提供免提的幫助。

• 消費類應用： Figure和特斯拉的Optimus正在引領這一變革，推出面向家庭使用的平價類人機器人。想象一下，未來的中產階級家庭像擁有洗衣機或洗碗機一樣，家中也擁有機器人助手來幫助照看孩子和做家務。

• 工業應用： Agility Robotics、Sanctuary AI和Co.bot等公司正在推進工業環境中的協作機器人。Co.bot最近在B輪融資中籌集了1億美元，展示了“協作機器人”（cobots）日益增長的需求，這些機器人能夠安全地與人類一起工作，處理繁重或重複性的任務。隨著機器人承擔勞動密集型工作，人類可以專注於戰略任務，提高生產力和安全性。

2）能源電網：構建可持續、高效的能源系統

能源行業在人工智能領域仍然是一個尚未充分開發的領域，具有優化和自主管理能源使用的巨大潛力。未來的願景是每個家庭和企業都能使用智能能源管理系統，創建一個具有韌性和高效性的電網。

Autogrid（現已成為施耐德電氣的一部分）利用人工智能實時優化能源分配，最大限度地減少浪費，並提高可再生能源的可靠性。Grid AI和Stem Inc.也在需求預測和能源存儲解決方案方面取得了進展，支持智能電網，可能大規模減少碳足跡。

3）藥物發現中的量子分子建模

在醫療保健領域，量子分子建模為藥物發現和材料科學提供了前所未有的潛力。通過結合量子計算和人工智能，我們可以加速有前景的藥物候選物的篩選，節省時間、成本，並可能挽救生命。

Insil1C0 Medicine利用人工智能預測分子行為，顯著縮短了尋找新藥候選物的時間。Schrodinger利用量子建模進行精確的藥物相互作用模擬，而Atomwise則採用深度學習設計針對疾病的化合物。

4）娛樂行業中的人工智能：合成媒體和超個性化內容的崛起

娛樂行業正在看到由人工智能驅動的創意轉型，合成媒體和個性化內容重新定義了故事講述。人工智能現在不僅能生成媒體內容，還能與創作者合作，創造創新和高質量的體驗。

在與AlphaQ風險資本的風險合夥人兼人工智能及深科技投資人Farid Haque的對話中，他分享了人工智能創造電影和劇集的願景，其中真人演員成為“高藝術”體驗。隨著人工智能驅動的製作處理常規內容創作，真人表演將變得稀缺且備受追捧，為真人影視製作增添了一層獨特性。

演員可以將自己的聲音和麵部表情的權利授權給人工智能生成的電影，創造新的收入來源，同時保留由人類主導的表演的“高藝術”特性。隨著人工智能技術的發展，經濟模式發生了變化，工作室可以使用演員的數字檔案，而傳統的現場表演則成為一種高端體驗。

DeepBrain AI允許演員授權自己數字“克隆”的使用，開闢了新的收入模式。Flawless AI使跨語言的語音和嘴型同步變得無縫，推動了全球媒體分發的變革。

5）遊戲與高級NPC（非玩家角色）

遊戲是人類與人工智能合作的最自然領域之一，因為人工智能能夠實現更深層次的互動、更逼真的NPC（非玩家角色）以及高度個性化的遊戲體驗。在這裡，人工智能不僅僅是一個工具，它是與玩家共同創作的夥伴，能夠根據玩家的行為不斷適應和進化。

Inworld AI正在開發能夠記住玩家過去互動的NPC，創造出更具沉浸感和響應性的遊戲世界。玩家與人工智能角色之間的這種合作開啟了互動的新維度。

5、挑戰與倫理考量

隨著人工智能系統的不斷進步，確保其以倫理和負責任的方式使用變得至關重要。構建避免歧視特定群體或加劇人類數據中潛在偏見的系統是必要的。人工智能本質上是一個社會公平問題。

目前，全球仍有超過30億人未能接入互聯網，其中女性佔據較大比例——這使得人工智能有可能加劇數字鴻溝。為了讓人工智能成為真正的善意力量，人們需要有可靠的互聯網接入和數字素養。如今，全球近40%的人口無法上網，更多人對數字工具的使用經驗也極為有限。這種不平衡可能導致人工智能系統偏向特權群體，進一步加劇偏見和排斥。

因此，投資於普惠人工智能，以覆蓋那些服務不足的社區至關重要。從人工智能驅動的遠程教育到可及的醫療保健，再到促進鄉村發展的數字工具，風險投資者、科技領袖和政策制定者需要解決數字鴻溝問題，倡導普惠的人工智能模型，使每個人都能受益。

6、結論

隨著人工智能從我們的搜索引擎到家庭生活的各個角落普及，顯然這一技術已經深入人類社會，且不會消失。人工智能的“炒作”已結束，我們已經厭倦了那些標榜“人工智能”的公司和營銷噱頭。它不是90年代的流行趨勢，而是已成為我們日常生活的現實。風險投資正在催生一波新的初創企業，它們將改變我們的生活和工作方式，從機器人到能源，再到媒體。

對於投資者和創新者來說，挑戰在於超越炒作，關注實際影響。人工智能不僅僅是一個趨勢——它是一個註定要持久的變革。這只是一個開始，未來還有更多的變化等待著我們。

本文鏈接：https://www.hellobtc.com/kp/du/12/5588.html

來源：https://medium.com/included-vc/the-hype-is-over-ai-landscape-in-venture-capital-2024-4eedd7f352ff