來源:智堡投研
摘要
本次會議,美聯儲降息25bp,至4.25%-4.5%水平,符合預期。隔夜逆回購工具進行技術性調整至聯邦基金利率的區間下沿。
會議宣告的措辭有調整,體現出FOMC考慮後續政策的實施"節奏"和"幅度"都產生了變化。票型也出現了分歧,有委員反對12月降息。
經濟預測明顯體現出對通脹風險的擔憂,聯儲的風險平衡顯然再度倒向通脹。點陣圖僅暗示明年兩次降息,展現出絕對的鷹派傾向。
釋出會開場白中,鮑威爾提及"more neutral setting"以及對進一步降息的"Cautious",表態偏鷹派。
美元/VIX暴漲,美債、美股、黃金、比特幣大幅下跌。
宣告(粗體為變化)
近期指標表明,經濟活動繼續以穩健的步伐擴張。自今年年初以來,勞動力市場狀況普遍有所緩解,失業率有所上升,但仍保持在較低水平。通貨膨脹率已朝著委員會2%的目標邁進,但仍略微偏高。
委員會力求在較長時期內實現充分就業和2%的通脹目標。委員會判斷,實現就業和通脹目標的風險大致平衡。經濟前景不明朗,委員會關注其雙重使命的雙向風險。
為支援其目標,委員會決定將聯邦基金利率目標區間下調25bp至4.25%至 4.5%。在考慮進一步調整聯邦基金利率目標區間的幅度和時間時,委員會將仔細評估新收到的資料、不斷變化的前景以及風險平衡。委員會將繼續減持國債、機構債務和機構抵押貸款支援證券。委員會堅定地致力於支援最大限度的就業,並使通脹率回到 2% 的目標。
在評估貨幣政策的適當立場時,委員會將繼續監測所收到的資訊對經濟前景的影響。如果出現可能阻礙實現委員會目標的風險,委員會將準備酌情調整貨幣政策的立場。委員會的評估將考慮廣泛的資訊,包括對勞動力市場狀況、通脹壓力和通脹預期以及金融和國際發展的解讀。
投票贊成貨幣政策行動的有:主席傑羅姆-鮑威爾、副主席約翰-威廉姆斯、托馬斯-巴爾金、邁克爾-巴爾、拉斐爾-博斯蒂克、米歇爾-鮑曼、麗莎-庫克、瑪麗-戴利、菲利普-傑斐遜、阿德里安娜-庫格勒和克里斯托弗-沃勒。貝絲-哈馬克(Beth M. Hammack)投了反對票,她傾向於將聯邦基金利率目標區間維持在4.5%至4.75%。
經濟預測和點陣圖
上調24/25年的經濟預測,下調失業率預測,上調通脹預測,對25年的通脹預測上調幅度較大。
點陣圖僅指引明年全年降息兩次,展現強烈的鷹派傾向。
問答環節
米摳因生病此次會議並未全程跟蹤釋出會,具體問答仍待官方檔案公佈後整理。