本報告所提及市場、項目、幣種等信息、觀點及判斷，僅供參考，不構成任何投資建議。
撰文：0xWeilan
作為一個心理關口，10萬美元的阻障效應取決於持有者群體的意志強弱程度。本週趨勢表明，當資金、情緒的大趨勢形成之後，心理關口的攻破只是時間問題。
連續四周上攻之後，本週BTC先跌後漲，開於101400美元，此後下探至收於104447.76美元，在清理完急於兌現利潤的浮籌回踩5周均線後，緩步上行最終在週日上攻至104000美元之上。
本週美國發布了CPI和PPI數據，符合預期，略偏負面，但調整充分的加密市場在資金流入不絕的支撐下似乎已經進入“零風險”緩步上行階段。
宏觀金融及經濟數據
本週美國公佈11月末季調CPI同比錄得2.7%，連續第二個月走高，環比錄得0.3%，為4月份以來最大漲幅。
CPI數據公佈後，掉期交易員加大了對美聯儲在2025年底前降息的押注。他們預計，屆時將累計降息87個基點。這意味著美聯儲下週降息25個基點外，2025年還將再降息兩次左右，每次25個基點。這一降息程度比9月份最新的季度點陣圖中提出的4次要少1次。
美股方面漲跌互現。納指漲0.34，道指和標普500則分別跌1.82%、0.64%。倫敦金微漲0.16%。
本週，歐洲央行再次降息25個基點，存款利率由3.25%將至3%，並暗示降息將繼續。
中國方面，中共中央經濟會會議稱“要實施更加積極有為的宏觀政策，穩住樓市股市”，此後的中央財經工作會議稱“要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率。要實施適度寬鬆的貨幣，適時降準降息”。這是中國政府在時隔14年之後，重提“適度寬鬆”的貨幣政策。
綜合各國展望，2025年，美國將迎來政策震盪，可能面臨通脹反彈，降息減速的情況；歐洲和中國，經濟增速或將繼續下滑，因此必須採用寬鬆的貨幣政策以刺激疲軟的經濟增速。
穩定幣及 BTC Spot ETF
雖然聖誕節假期臨近，市場交易日趨清淡，但加密市場仍然保持了相對充裕的資金流入。本週BTC Spot ETF流入21.74億美元，穩定幣通道流入37.68億美元，合計流入59.41億美元，較上週有所下降，但仍保持在較高水平。
拋 售
本週長短手共計向交易所轉入268581枚BTC，其中短手256826枚，長手11755枚，為11月以來第二大拋售周。
洶湧買力，尤其是BTC Spot ETF通道的資金吸收了拋壓。中心化交易所全周存量減少27901枚。
據EMC Labs旗下eMerge Engine顯示，短手浮盈已由此前最高的33%將至25%這一牛市中性水平。
尤其對週期階段起到決定性的長手拋售已經連續下降，BTC價格料將在10萬美元之上，在震盪中緩步向上攀升。
週期指標
EMC BTC Cycle Metrics 指標為0.875 ，市場位於上升期，呈旺盛上升狀態。
END
EMC Labs（湧現實驗室）由加密資產投資人和數據科學家於2023年4月創建。專注區塊鏈產業研究及Crypto二級市場投資，以產業前瞻、洞察及數據挖掘為核心競爭力，致力於以研究和投資方式參與蓬勃發展的區塊鏈產業，推動區塊鏈及加密資產為人類帶來福祉。
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