新年將至，Foresight News 會在 2024 年最後一週用年終必讀系列文章帶大家回顧 2024，展望 2025。見出以知入，觀往而知來。
撰文：Alex Liu，Foresight News
「趨勢」，是 2024 年關鍵詞背後的底色。這些關鍵詞不僅濃縮了今年加密行業的核心發展，也為未來的市場指明瞭方向。閱讀今年的年度關鍵詞，能幫助我們更好的認識行業、把握趨勢。
比特幣：敘事的擴展
2024 是屬於比特幣的一年。現貨 ETF 獲批、幣價首破 10 萬美元大關 ... 除了在價格上創下新高，銘文、符文、BTCFi、比特幣 NFT、以及比特幣 L2 的興起更豐富了比特幣的敘事。比特幣正從單純的價值儲存工具，逐步發展為包含藝術、遊戲、金融和智能合約的多元生態。
首位明牌支持加密貨幣的美國總統特朗普、「比特幣國家戰略儲備」等新的宏大敘事或許會將比特幣送上我們想象不到的高度。
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ETF：傳統資本由此入場？
2024 年，現貨比特幣 ETF 的批准成為市場振奮的信號，為牛市（至少是比特幣牛市）奠定了基調。貝萊德、WisdomTree 等金融巨頭的積極申請為比特幣以及其他加密資產帶來增量資金預期，為散戶和機構的入場掃平障礙。 7 月份，以太坊現貨 ETF 獲批，The ETF Store 的總裁表示 Solana ETF 最遲有望在明年年底獲批，更已有多個機構申請 XRP 現貨 ETF。
ETF 的推出不僅有望提升機構投資者的參與度，也將加密市場與傳統金融進一步連接，標誌著華爾街對數字資產的更深度接受。
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特朗普：首位支持加密行業的總統
2024 年剛開始的時候，許多人不會想到：這一年共和黨會為了和民主黨劃清界限，全面倒向加密行業。特朗普從首位公開支持比特幣的美國主要黨派總統候選人到最終當選，一直強調其「加密友好」的政策，希望將美國打造為「加密貨幣中心」，還前所未有的參加了「比特幣大會」，並說出「永遠不要賣出你的比特幣」，被行業稱為「比特幣總統」。
當選之後，各種監管方面的利好頻出，引發市場的積極反應。推薦閱讀：
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空投：範式轉換，難度加大
空投仍是貫穿全年的熱門敘事。回溯全年，從年初的 Starknet、Celestia 到年中的 Dymension、Saga 以及年末的 ZKsync、EIGEN、Movement、PENGU，空投賽道沒有辜負每一個靜下心來躬耕交互的「空投農民」。
然而，積分制的興起讓空投賽道經歷了很大的範式轉換。從交互就能收穫代幣到有利於大資金體量玩家存錢的積分系統，空投似乎也在經歷從 PoW（工作量證明） 到 PoS（權益證明） 的範式轉換。草根逆襲的屬性正在減弱，更多的是富者更富的故事。
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Solana：王者歸來，散戶主戰場
Solana 在 FTX 暴雷後一度陷入低谷，幣價最低跌至 8 美元。然而，2024 年完全是 Solana 王者歸來的一年，年末 SOL 在可能的現貨 ETF 利好刺激下衝破 260 美元，創下歷史新高。回顧全年，1 月 31 日 Jupiter 的空投給 Solana 生態用戶帶來了不小的財富效應，帶火了生態。
Meme 熱潮的起點，Pump.fun 在 Solana 上發生幾乎是一種必然 —— 最好的 Meme、Degen 文化，最好的散戶流動性，Solana 上 DEX 交易量多次超過以太坊上 DEX 交易量。 BONK、WIF、POPCAT、BOME、BAN， 今年幾乎所有的金狗都發生在 Solana 上。
除了 Meme 外，Solana 在其他發展方向上也有聲有色：Solana 上的再質押、模塊化 L2、穩定幣創新，應有盡有。
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模塊化：區塊鏈架構的未來
回過頭來看：TIA 代幣年初從 3 美元到 20 美元的強勢拉盤，使模塊化賽道短、平、快地站上了風口浪尖。
模塊化區塊鏈的快速發展，強調將數據可用性（DA）、執行層和共識層分離的設計理念。這種架構讓開發者能夠更靈活地構建應用鏈，為區塊鏈技術開啟新的可能性。
Celestia 提供的 DA 現在的市佔率已超過以太坊主網，Avail、EigenDA 得到越來越多新興項目的採用，區塊鏈架構的模塊化趨勢勢在必行。Dymension、Saga 等項目或許值得關注。
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再質押（Re-staking）：TVL 大套娃
再質押是今年以太坊生態的關鍵詞。以 EigenLayer 為代表的再質押協議，通過允許用戶將質押資產用於多個鏈或多協議的驗證工作，優化了資本效率。在 Solana 等 ALT L1 持續火爆，金狗 Memes 漫天飛舞時，是以 EigenLayer 為基礎的 LRTfi 使以太坊生態穩住了陣腳，吸收了大量的 TVL，讓用戶對未來的超額收益抱有期待，將資金和信心留在以太坊。
質押、再質押 — TVL 套娃。2024 年上半年，是各大再質押協議、流動性再質押協議用積分系統、空投預期爭奪 TVL 的大戲，而真正的再質押應用卻罕有。以太坊用戶的以太坊被各種質押協議套著，而 Solana 用戶的 SOL 卻躺在錢包裡作彈藥，是活錢，某種意義上造成了 EVM 生態在 Meme 賽道上流動性不利的局面。
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Meme：文化的金融化
如果 Meme 幣當真存在所謂的「超級週期」，那麼 2024 年一定是它的開始。
Meme 幣的影響力在 2024 年持續擴散。模因不僅是社區驅動的象徵，更成為跨文化傳播的載體。獨特的敘事和高波動性，讓投機者和創造者找到共鳴，同時賦予加密市場將一切文化金融化的能力。
Pump.fun 的推出徹底改變了 Meme 的玩法。內盤暴富、百倍千倍的財富神話吸引著源源不斷的散戶入場 —— 反映出大家寧願在加密賭場裡 PvP 也不願意為低流通量、高 FDV （完全流通市值）的 VC 代幣接盤的行為轉換，然而天之驕子在哪裡都是少數，Pump.fun 低到髮指的代幣畢業率和賺錢用戶比例似乎昭示著散戶投資者只能在一另一種方式被陰謀集團、內幕交易者收割。
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Telegram：社交平臺新敘事
Telegram 正成為 Web3 的重要玩家。通過錢包功能、TON 區塊鏈集成，Telegram 為數百萬用戶提供了簡化的加密資產體驗。傳統社交網絡與區塊鏈技術深度結合，成了加密兵家必爭的領域。
Crypto 能借此迎來「Mass Adoption」嗎？誰能接住 Telegram 近 10 億用戶的潑天流量？各種簡單小程序： Dogs、倉鼠，NOT 的嘗試是最優解法嗎？Telegram 和 TON 的緊密聯繫能否保送它成為 Telegram 唯一的流量入口鏈，還是可能會被推出 Blinks（Blockchain links） 的 Solana 搶佔？
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RWA：傳統資產的區塊鏈化
真實世界資產（Real World Assets, RWA）的代幣化是今年的另一大亮點。從代幣化債券到不動產項目，RWA 打通了 DeFi 和傳統金融的橋樑，也為市場注入了更多的流動性和信任。Ondo 協議 TVL 不到 10 億美元，代幣的 FDV（完全流通市值）卻超過百億，市場炒作預期，足以看出外界對 RWA 賽道發展潛力的超高預判。
貝萊德的 RWA 基金 BUIDL 的入局更是激發了市場的想象空間。萬億規模的資管巨頭，將數十萬億的美國國債收益、更多傳統金融票據，通通轉移上鍊？Ethena、Curve、Frax Finance ，誰和 BUIDL 建立起合作，幣價都能得到提振，市場正在用腳投票。
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AI ：人工智能與區塊鏈結合
2024 是 AI 大年。chatGPT 等 AI 大模型持續火熱，推動英偉達成為全球市值最大的公司。巨大的財富效應推動加密行業進行「AI + 區塊鏈」的探索。除了 WLD、RENDER、AI 等 AI 項目標的受到熱炒，AI + Meme 的探索更是將賽道的熱度和散戶參與度拉滿 —— Truth Terminal 橫空出世，GOAT、ACT、Fartcoin 為首的 Meme 炙手可熱。
推特上的 AI Agent 越來越多，ai16z、zerebro 等 AI Agent 框架功不可沒。鏈上的未來將是 AI 的天下嗎？Agent 互相鏈上交互、投資，賽博朋克感拉滿。
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Sui：這一輪的公鏈主角
每一輪週期都有一個 Layer 1 公鏈強勢崛起，誰會是這一輪的主角？Sui 在本年度後半段強勢崛起，以漲服人，帶動生態項目與數據同步大幅發展。
Sui 的強勢崛起背後，是越來越多人在押注 Move 語言與 Move 語言公鏈。同時，生態協議的發展、空投為普通用戶帶來了造富效應，用戶和生態共同成長。
押注遊戲，推出遊戲掌機 SuiPlay 0X1，新產品去中心化存儲協議 Walrus ... Sui 的 2025 年值得期待。
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以太坊：在反思中發展
2024 年，以太坊在「FUD」質疑聲中度過。Solana 的王者歸來、Meme 賽道對散戶用戶流量的搶佔讓以太坊面臨著實足的壓力。
幣價走勢差勁，ETH / BTC 匯率一度跌至逼近歷史最低點。以太坊基金會的研究員因為成為了可能為以太坊 L1 帶來利益衝突的 EigenLayer 的顧問，被質疑為了利益而喪失了中立性。
但 2024 年的以太坊真的一無是處嗎？
不是的，從年初坎昆升級順利完成，到年底 Beam 路線圖提出旨在升級以太坊執行層解決技術賬，以太坊雖然慢，卻始終在按住自己的路線圖，按步就班，在反思、調整中發展。
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DeFi：從低谷到復興
DeFi 代幣在炒新不炒舊的加密圈中 Mindshare 一度降至冰點，熱度遠遠低於 Meme 代幣。
但 DeFi 確是區塊鏈的核心用例，現在我們有了美國總統押注佈局：特朗普旗下 World Liberty 近期購買了多種 DeFi 資產，包括 ETH、WBTC、AAVE、LINK、ENA 和 ONDO。DeFi 代幣幣價回暖，DeFi「文藝復興」或許正在發生。
本年 DeFi 有何創新？為何堅信 DeFi 將會復興？推薦閱讀：
老牌 DeFi 龍頭 CRV 因何而漲？哪些相關代幣值得關注？Curve 是 DeFi 基礎設施，DeFi 是區塊鏈核心用例，而機構正跑步入場
DeFi 的突破時刻：ether.fi、Aave、Sky 和 Lido 的金融轉型 在經過多年的流動性引導和護城河建設後，我們正在見證一些 DeFi 協議轉向可持續盈利階段。
美聯儲降息，DeFi 復甦的號角吹響了？美聯儲的寬鬆貨幣政策構成了 DeFi 蓬勃發展的完美條件。
NFT：發幣是新解法？
NFT 在經歷了長達 2 年的單向下跌的熊市後，終於在年末開始了板塊輪動。而點燃這一切的契機是 —— 藍籌 NFT 胖企鵝 Pudgy Penguins 發佈 Meme 代幣 PENGU，給 NFT 持有者乃至更廣泛的加密社區都帶來了財富效應。
眼看著 Pudgy Penguin 的發幣操作讓 NFT 的地板價一週之內翻了一倍，別的項目爭相效仿：Azuki 官方轉發了 Animecoin 賬號發佈的視頻推文，配文為「一個新的篇章在等待著被開啟。」此舉或為計劃發幣的提前預告；Doodles 創始人 burnt toast 發推表示，「take ownership, keep evolving new ideas, shape communities, open minds, inspire new growth.」有用戶隨後發現每個單詞的首字母連起來為「token is coming」，暗示將會推出代幣。
發幣真的是 NFT 的靈丹妙藥？NFT 的復甦明年能持續嗎？2025，值得期待。
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