撰文：Weilin，PANews
2024 年對於全球區塊鏈監管來說是特別和關鍵的一年，加密貨幣行業監管框架初步完善，加密資產向主流金融體系融合。
美國比特幣和以太坊 ETF 獲批，推動了加密貨幣向主流化邁進。同時，特朗普領導的美國新政府即將上任，新的證券交易委員會（SEC）主席 Paul Atkins 將上任，預示著與以往 SEC「基於執法的監管」的模式相比，美國監管者未來可能採取「基於信息披露的監管」，首次設立白宮人工智能與加密貨幣事務主管，也預示著更加友好，更具靈活性和創新性的加密監管政策。
在歐洲，穩定幣監管法案《加密資產市場監管》（MiCA）正式全面生效，加密公司加速穩定幣競爭。在亞太，中國香港於 4 月批准了比特幣、以太坊現貨 ETF，虛擬資產交易所新增 4 名新成員。在穩定幣方面，香港推出了穩定幣沙盒和穩定幣法案。
在亞洲其他地區，如越南，政府發佈了《國家區塊鏈發展戰略》。在俄羅斯，加密貨幣挖礦法規生效。此外，在中東和北非以及美洲，阿聯酋、卡塔爾和阿根廷在加密貨幣監管方面也展現了積極的政策創新。
歲末年終，PANews 盤點了全球加密市場的重要監管進展，在各地不同的監管制度之下，加密市場將在明年呈現截然不同的風貌。
美國：BTC 和 ETH 現貨 ETF 獲批與新政府的監管預期
當地時間 2024 年 1 月 10 日，美國證券交易委員會（SEC）批准了現貨比特幣交易所交易基金（ETF），隨後又在當地時間 5 月 23 日，「180 度」反轉地批准了以太坊 ETF。7 月 23 日，美國以太坊現貨 ETF 正式交易。兩個事件標誌著美國加密投資領域的一個重要里程碑。比特幣 ETF 和以太坊 ETF 為傳統金融與加密貨幣之間提供了可擴展的橋樑，成為關鍵的整合點。
據 SoSoValue 數據，截至當地時間 12 月 23 日，美國比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 1050.8 億美元，佔比特幣市值比例 5.7%。美國以太坊現貨 ETF 總資產淨值為 120.5 億美元，佔以太坊市值比例 2.94%。兩種 ETF 獲批的成功開局讓更多山寨幣 ETF，如 Solana、Doge、XRP ETF 的申請成為可能，進一步推動了加密資產市場的成熟。
這一年中，美國加密監管方面的兩項重要法案也值得關注。2024 年 5 月 22 日，美國眾議院批准了《21 世紀金融創新和技術法案》（FIT21），該法案旨在明確定義加密貨幣，對特定加密貨幣進行分類，以確定其是證券還是商品，並決定由哪個政府機構（SEC 或商品期貨交易委員會 CFTC）對其進行監管，目前仍在推進中。
針對另一項法規 SAB 121，6 月 1 日，美國總統拜登進行了否決，該法案旨在推翻公告為託管加密貨幣的公司制定的會計準則，在新的一年也可能隨著新政府的上臺產生變化，也為更多大公司採用加密貨幣提供了方便。
在美國大選後，特朗普領導的新政府預計將開啟全新的加密監管模式。支持加密貨幣的特朗普在挑選新政府人選時，讓多位支持加密貨幣的政客當選重要職位。比如，12 月 5 日，特朗普正式提名 Paul Atkins 為 SEC 主席。12 月 6 日，特朗普宣佈任命 David Sacks 為白宮人工智能與加密貨幣事務專員，這也是首次設立這個職位。12 月 23 日，29 歲的政壇新人 Bo Hines 被任命為特朗普加密委員會執行董事。12 月 13 日，French Hill 當選眾議院金融服務委員會主席。這一系列任命預示著美國未來可能在加密監管領域採取更加友好的政策。
歐洲：MiCA 法案的生效與穩定幣競爭加劇
歐盟《加密資產市場監管法案》（MiCA）對穩定幣發行方的監管規則已於 6 月 30 日生效，並在 12 月 30 日全面實施。MiCA 是歐盟針對加密行業的首個完整監管框架，尤其對穩定幣的監管提出了明確要求。雖然一些加密公司表示尚未做好充分準備，但在合規要求日益嚴格的背景下，歐洲穩定幣市場競爭勢必會加劇。比如，未獲得牌照的 Tether 已經投資荷蘭公司 Quantoz 和歐洲穩定幣提供商 StablR。
此外，英國金融行為監管局（FCA）也表示希望在 2026 年之前推出加密貨幣的全面監管制度。FCA 委託的一項研究顯示，過去兩年中加密資產的持有量增長了 4%，在該國約 6800 萬人口中，約有 700 萬成年人持有加密資產。
12 月 21 日，德國議會通過了全面實施加密 MiCA 所需的《金融市場數字化法案》。
香港：VATP 持牌者新增 4 家，推進穩定幣發展
2022 年 10 月 31 日，香港正式發佈虛擬資產政策宣言，時至今日，香港 Web3 公司已接近 1000 家。
今年 4 月底，香港許可了華夏香港、博時國際及嘉實國際旗下的 6 支虛擬貨幣 ETF 交易。儘管面臨著來自海外同類產品的激烈競爭，交易量有待提高，但它們標誌著香港在全球加密監管體系中的關鍵地位。
7 月 18 日，香港金管局公佈首批共三家「沙盒」參與機構名單，包括京東幣鏈科技、圓幣創新科技，以及聯合申請的渣打銀行（香港）安擬集團 (Animoca Brands Limited)、香港電訊 (HKT)，這三家機構可以在指定範圍內測試預期業務模式，並就日後如何遵守擬議實施的穩定幣監管制度與金管局溝通。香港的虛擬貨幣牌照（VATP）制度進一步推動了加密資產服務提供商的合規發展。12 月 18 日，自 OSL Exchange、HashKeyExchange 和 HKVAX 後，香港 VATP 再迎四名新成員，包括雲賬戶大灣區科技（香港）、DFX Labs、香港數字資產交易集團及 Thousand Whales Technology。
12 月 6 日，香港政府公佈穩定幣法案這項期待已久的立法倡議為全面監管錨定法定貨幣的穩定幣（FRS）奠定了基礎。未來，遵循合法合規的監管框架下，香港很有可能發行一種穩定幣，能廣泛運用穩定幣於投資、貿易、支付等諸多場景。
亞太其他地區：Web3 政策與沙盒監管的進一步推進
11 月 27 日，日本新任數字大臣平將明（Masaaki Taira）在一個論壇上宣佈，該國首相石破茂重組了其政黨的 Web3 和加密政策制定部門，進一步推動該國在加密與區塊鏈領域的政策創新。政府表示，無意阻止 Web3 相關業務的“推廣”。該項目組是前首相岸田文雄的創意，他於今年早些時候辭去了首相和自民黨黨首的職務。石破茂已表示，他也支持支持 Web3 的政策。日本自由民主黨（LDP）正在推動加密貨幣稅收改革。擬議中的改革包括對加密貨幣交易利潤適用 20% 的單獨稅率，並引入虧損結轉制度。目前，日本的加密貨幣利潤被歸類為雜項收入，最高稅率可達 55%。
在韓國，7 月 19 日，該國引入了虛擬資產用戶保護法，旨在增強投資者保護並確保市場未來發展。但新的監管實施後不久，韓國政治局勢出現動盪，在戒嚴和對現任總統的彈劾計劃之後，韓國國會決定暫停所有與加密貨幣相關的監管討論。
與此同時，印度尼西亞、泰國和越南等國家也在加強對加密市場的監管，尤其是推出了沙盒框架，允許創新項目在監管寬鬆的環境下進行試驗。具體而言，印度尼西亞金融監督局（OJK）在 2024 年 6 月推出了沙盒框架。2024 年 8 月，泰國 SEC 引入了數字資產沙盒，補充了其現有的詳細許可框架。允許測試與新興市場趨勢相符的關鍵舉措。越南政府於 10 月 22 日通過其官網公佈了《國家區塊鏈發展戰略》，旨在到 2030 年使越南成為區域領先的區塊鏈技術研究、應用和創新中心。
印度對加密市場不友好的監管政策也正出現鬆口。今年 1 月，幣安、Kraken 等交易所 APP 因不遵守印度的反洗錢規則，被印度金融情報機構要求封鎖，從印度蘋果應用商店中下架。但在今年 5 月，幣安與 KuCoin 一起成為首個獲得印度金融情報部門 (FIU) 批准的離岸加密相關實體，條件是在與 FIU 聽證會後支付罰款。
俄羅斯：加密貨幣挖礦法規生效與數字貨幣稅收調整
俄羅斯於 2024 年 11 月 1 日生效了全面的加密貨幣挖礦法規，規定了嚴格的能源上限、強制註冊和監管要求，為該行業帶來了更明確的法律框架。新法規將加密貨幣挖礦正式納入合法活動，並設定了礦工的安全和運營標準，同時要求在特定平臺上進行數字金融資產交易。該法規旨在平衡俄羅斯加密行業的增長、能源需求和對非法挖礦的管控。
根據新規定，只有註冊的企業和個體企業家可以合法從事加密挖礦活動，而未註冊的個人礦工每月電力消耗不得超過 6,000 kWh，超出者需註冊為企業家才能繼續挖礦。此外，11 月 29 日普京簽署了一項新的數字貨幣稅收法案，明確將數字貨幣視為財產，免徵增值稅，併為跨境結算提供免稅待遇。儘管如此，挖礦服務提供商仍需向稅務機關報告用戶信息，未按時報告者將面臨罰款。
12 月 4 日，普京在 Russia Calling 投資論壇上表示，無法禁止比特幣等數字支付工具的發展，強調這些新技術的未來將繼續向前推進。
中東及北非：加密貨幣市場的快速增長
在中東及北非，阿聯酋的加密貨幣生態系統增長迅速，得益於監管創新、機構興趣以及市場活動的擴展。2022 年成立的迪拜虛擬資產監管局（VARA）為加密行業提供了全球領先的監管框架，並推動其進一步發展。目前已有 23 家平臺獲得 VARA 牌照，今年新增今年新發牌 13 家，包括幣安、Bybit、OKX、Derbit 等。
沙特阿拉伯依舊是中東北非地區加密貨幣經濟增長最快的國家，根據 Chainalysis 的報告，與去年相比，鏈上總價值增長了 154%。這種快速增長得益於該國在區塊鏈創新、央行數字貨幣（CBDC）、遊戲產業和金融科技等領域的不斷發展。
緊隨其後的是卡塔爾，成為該地區鏈上價值第二個增長最快的加密貨幣市場，卡塔爾政府曾禁止加密資產的交易，但目前監管政策也在不斷完善。卡塔爾金融中心（QFC）於今年 9 月推出了一項全新的數字資產監管框架，包括數字資產的定義、市場準入與合規要求、技術標準與安全保障、消費者保護與教育、國際合作與標準化這 5 個方面，為數字資產的發展奠定了法律和監管基礎。
南非：非洲各國中態度最為友好，已發放 248 份牌照
在非洲各國中，南非是對加密貨幣最友好的國家之一。南非儲備銀行（即南非央行 SARB）一直未明確禁止加密貨幣的使用。
截至 2024 年 12 月 16 日，南非金融行業行為監管局（FSCA）在收到的 420 份加密資產服務提供商（CASP）牌照申請中，已發放了 248 份牌照。根據當地一份報告，目前仍有 56 份申請正在審查中，而 9 份申請已被拒絕。此外，報告指出，在 FSCA 對部分企業的商業模式提出質疑後，有 106 家機構撤回了申請。
美洲：加密貨幣的國家政策創新
在美洲，阿根廷正在大力推動加密貨幣的普及。10 月 22 日，阿根廷證券監管機構 (CNV) 宣佈對一份草案進行公開諮詢，該草案旨在規範該國虛擬資產服務提供商 (VASP) 的運營，並對這些機構施加新的合規要求。與此同時，阿根廷證券監管機構宣佈允許與多種加密 ETF 機會相關的外國投資產品進入市場。總統米萊計劃在 2025 年實施自由貨幣流通政策，允許阿根廷人選擇包括比特幣在內的任意貨幣進行交易，為經濟多樣化提供新契機。
巴西已經建立了友好的法規，擁有巨大的潛力來發展 RWA （現實世界資產），一個多樣化和充滿活力的社區，並且在試點階段有一個 CBDC （稱為 DREX ）。
在薩爾瓦多，比特幣是法定貨幣，政府鼓勵採用，並激勵加密貨幣旅遊。12 月 11 日，薩爾瓦多與阿根廷監管機構簽署協議，助力兩國發展加密行業。
結語：
總的來說，2024 年牛市無疑是全球加密貨幣和區塊鏈行業在合規方面的關鍵一年。儘管在不斷演變的監管框架下，加密公司和從業者仍面臨一定的不確定性和挑戰，但整體形勢向好，加密貨幣正在朝著主流金融體系和大眾採用的方向邁進。展望 2025 年，如何平衡監管與創新，以及加強行業與監管之間的協調和溝通，將成為未來加密行業發展的關鍵。
