2024 年的最後一天，比特幣短時急跌至 92,000 美元，過去 24 小時全網爆倉 2.77 億美元，其中多單爆倉 1.85 億美元，空單爆倉 9216 萬美元。與此同時，美股開盤，加密概念股及美股「七巨頭」全線下跌，道指跌 1.04%，標普 500 指數跌 1.13%，納指跌 1.33%。
12 月下旬進入聖誕行情以來，比特幣已多次短時急跌，以下是 BlockBeats 整理的比特幣為何下跌的市場原因，僅供讀者參考。
美元走強，美股及加密市場不吃香
據美國銀行的數據，過去一週，美國股市出現了約 350 億美元的資金外流，這是自 2022 年 12 月以來的最高單週資金流出量。另外，高盛交易部門估計，鑑於股票和債券的走勢，美國養老金將出售 210 億美元的美國股票，並在今年 12 月底前購買同等金額的債券。
上週五，10 年期美國國債收益率漲近 1%，升至 4.629%，接近七個月高點，美股市場可能還將面臨資金瘋狂拋售的風險。華爾街分析師認為，在沒有主要新聞、數據和交易清淡的當下，作為資產定價之錨的 10 年期美債收益率將對股市產生影響，收益率越高，對股市的壓力就越大。
由於美元走強打壓了包括比特幣在內的全球貨幣和資產，當美元走強時，以美元計價的資產與加密貨幣相比變得更具吸引力。投資者更喜歡美國國債或股票等傳統投資，這些投資在美元走強的環境下會產生回報。與此同時在流動性下降和投資者年底獲利回吐的情況下，更加削弱了加密貨幣持續上漲的可能性。
比特幣現貨 ETF 淨流出
比特幣現貨 ETF 數據已由特朗普行情的淨流入狀態轉為淨流出，上週累計淨流出 3.776 億美元，昨日單日也處於淨流出狀態。12 月 27 日，富達 FBTC 淨流出 2.08 億美元，更是創下歷史最高單日淨流出數據。
期權交割，季度末波動率拋售
12 月 17 日，QCP 曾表示期權市場發出了一些謹慎信號，即使現貨價格不斷創下新高，期權市場仍呈現出看跌期權相對於看漲期權的持續傾斜——或許反映了投資者更傾向於對沖風險，而不是積極追逐漲勢。
12 月 28 日，名義價值近 200 億美元的 BTC 和 ETH 期權到期交割，這幾乎佔 Deribit 總 OI 的一半，與此同時，比特幣價格也在當日從 97,000 美元下跌至 94,000 美元，QCP 認為這是典型的季度末波動率拋售，尤其是考慮到現貨繼續波動，並且期權賣家繼續平倉的情況。
Greeks.live 分析師 Adam 也在社交媒體上發文表示，期權 Skew 各期限間的差異有所放大，今年底的牛市以來，各期限間的 Skew 一直很接近，均在 5% 附近波動，相互之間差值大部分不超過 1%，但是隨著近期進入調整，差值開始放大，短期 skew 下降較多。這些數據說明市場的狂熱程度明顯下降，期權市場參與者對於一月的樂觀情緒有所減弱。
穩定幣鑄造量回落，USDT FUD 影響市場信心
12 月以來，穩定幣的鑄造量大幅下降。僅就 13 日 Tether 於以太坊新增鑄造 10 億枚 USDT，USDC 鑄造量在 12 月也僅有 2 億枚。但 11 月 6 日以來，Tether 在以太坊和 Tron 區塊鏈上鑄造了 210 億枚 USDT。
今日，歐盟的 MiCA 法案正式生效，但 Tether 的 USDT 尚未獲得合規認證，這引發了對其在歐盟市場未來的擔憂。MiCA 對穩定幣發行者提出嚴格要求，Tether 等大牌穩定幣面臨資金儲備和流動性要求，可能導致其退出歐盟市場。歐盟部分交易平臺已開始採取措施應對新規，Coinbase Europe 已下架 USDT 等穩定幣。
儘管如此，Tether 的龐大市場資本和全球化採用使其不太可能遭受立刻的財務衝擊。Tether 首席執行官 Paolo Ardoino 在社交媒體發文表示，「不要相信 FUD。競爭對手只是急於讓你相信不存在的事情。USDT 是安全的。」
值得注意的是，Tether 本身並未出現任何財務問題或發生任何違法行為，Tether 將重點支持新的穩定幣項目，例如推出符合 MiCA 標準的穩定幣 EURQ 和 USDQ。但鑑於上一週期的穩定幣爆雷歷史，短期的 USDT FUD 仍然會影響市場信心。
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