2024 年尾聲，加密貨幣市場經歷了一段波動期。過去幾個月，以太幣（ETH）價格表現並不穩定，12 月在 $3,100 至 $4,000 美元區間震盪。雖然距離歷史高點（約 $4,878 美元）仍有一段距離，但市場對其 2025 年重新突破歷史高點的呼聲漸漸升高。
以太坊是否能成為 2025 年 Q1 的反彈領頭羊？
回顧以太坊的歷史和現狀，我們可以找到幾個積極的指標，顯示以太坊有望在未來強勢表現：
以太幣長期持有者增加
數據監測平台 IntoTheBlock 顯示，2024 年以太幣的長期持有者（持有超過 1 年以上）比例顯著上升至 75%，這意味著市場對以太坊未來的信心正在累積。相較之下，比特幣的長期持有者數量在今年略有下降，這表示對投資者及機構對以太幣的未來抱有正面的看法。
This chart shows the percentage of long-term Bitcoin and Ether holders over the past year.
While the share of long-term Bitcoin decreased, the percentage of long-term ETH holders climbed, surpassing that of Bitcoin early in the year. pic.twitter.com/F7ghaSq66T
— IntoTheBlock (@intotheblock) December 29, 2024
ETF 資金大幅流入
自美國批准首批以太坊現貨 ETF 後，大型資金流入市場，尤其是近期在 12 月吸引了約 16.6 億美元的資金，目前所有以太坊 ETF 產品管理的總資產約為 110 億美元。這反映了機構投資者對以太坊的強烈興趣，為其價格提供了潛在支撐。
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川普效應與市場情緒
近期引起市場關注的是川普家族推出的 DeFi 基金項目 World Liberty Financial，該項目購買了數千萬美元（約 16,478 顆）以太幣（可在去匿名化數據平台 Arkham 上看到）。此舉不僅增強了市場對以太坊的關注度，也進一步穩固了以太坊作為 DeFi 領域關鍵資產的地位。
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與此同時，以太坊的質押收益率逐漸成為投資者討論的焦點，特別是隨著 ETF 的普及，質押收益有可能向 ETF 等新型投資工具轉移，為市場提供新的流動性選擇。這些因素讓以太坊在投資者心中的吸引力持續上升，進一步推高了價格潛力。
以太幣是否能突破歷史高點所面臨的挑戰
儘管前景樂觀，市場仍需面對一些現實挑戰，其中最主要的是美國證券交易委員會（SEC）的嚴格監管。
SEC 近期對多家加密公司加強審查，並延遲審批一些新的 ETF 申請，這可能減緩資金進入市場的速度。加密市場需要時間消化這些政策風險，尤其是以太坊這樣的「主流幣種」，更容易成為監管焦點。分析師認為，若 SEC 持續鷹派態度，可能在短期內壓制市場熱情，導致價格難以快速突破。
如果監管機構採取「鷹派」立場，意味著對加密貨幣市場的監管可能會更為嚴格。鷹派政策通常專注於壓制通貨膨脹、支持提高利率減少市場上的流動性。例如，加密貨幣交易所可能面臨更高的合規要求或稅務監管，導致市場流動性下降，並進一步影響投資者信心。
總結
以太坊的強勁基本面和市場信心使其有望成為 2025 年第一季反彈的領頭羊，但其能否突破歷史高點仍取決於多重因素的交互影響，包括 ETF 資金流入、長期持有者的支持，以及監管政策的方向。在這場市場博弈中，機會與挑戰並存。對投資者而言，既要看到以太坊的潛力，也需為短期波動做好準備。
( * 本文內容不構成任何形式之投資建議。任何投資都有風險，請您審慎研究與考慮後再決定！ )
* 本文內容由 AI 協助編輯
〈以太幣明年會突破歷史高點嗎？一探以太坊的市場趨勢與潛在挑戰〉這篇文章最早發佈於《NONE LAND 浪鏈》。
