市場
在就職典禮前的最後一週,市場正充滿樂觀情緒。上週三,BTC再次突破1萬美元,並在整個週末維持在這一水平。自去年12月中旬選後狂熱期以來,BTC連續多日保持在1萬美元以上還是第一次。
上週表現最出色的是SOL,這是由於其區塊鏈上推出了$TRUMP meme代幣。SOL在$TRUMP首次亮相後的兩天內上漲超過30%,突破了選後的歷史高點。最近,SOL的價格一直較為平穩,因為新的更引人注目的敘事吸引了市場關注,人們對meme幣熱潮也產生了懷疑。諷刺的是,有史以來最偉大的meme幣——$TRUMP,重新點燃了人們對Solana生態系統的興趣。
從宏觀層面來看,上週的CPI資料帶來了一些穩定,緩解了人們對即將到來的美聯儲收緊的擔憂。儘管同比CPI從2.4%上升到2.9%,但12月環比CPI符合預期,而核心CPI則從0.3%放緩至0.2%。公佈後,美國10年期國債收益率下降15個基點,標普500指數當日上漲約2%。這表明市場已經消化了對鷹派美聯儲的擔憂,正期待特朗普政府的親商政策——至少在短期內是如此。
流動性條件也因1月21日債務上限到期而獲得臨時提振。約6400億美元的財政部總賬戶資金可用於避免債務上限違約。此外,中國人民銀行在春節前向銀行系統注入了約1400億美元,緩解了流動性緊縮。
正如上週的宏觀日曆所強調的,兩個關鍵的宏觀事件已經出現了有利的發展。我們預計1月FOMC會議不會對風險情緒產生重大影響,因為市場正在定價98%不會降息的可能性。短期內加密貨幣市場的主要驅動力將是投資者對加密友好政策的預期,而不是新政府的實際交付成果。市場熱切地接受了特朗普對加密貨幣的每一個積極訊號,包括$TRUMP代幣的市值在推出兩天內就達到了140億美元(約700億美元完全攤薄後市值)。DOGE在上一輪週期達到了約850億美元的峰值市值。雖然$TRUMP有可能超過這一水平,但價格不會無限上漲。其不斷變化的波動性將是關鍵,需要密切關注,以及它對整個市場的影響。
隨著$TRUMP的暴漲以及Solana生態系統的重新熱情,Altseasonindex仍徘徊在50左右,這與廣泛的市場反彈並不一致。事實上,$TRUMP的漲勢轉移了人們對最近流行的AI代幣的關注。整體槓桿水平保持適中,這反映在BTC和SOL的資金利率中。
我們預計市場將根據新政府的政策進行重新定價。隨著國債的不斷增加以及來自中國的競爭加劇,政府如何在短期收益和長期挑戰之間尋求平衡,將是決定加密貨幣牛市是否會在重大調整前達到頂峰的關鍵因素。我們很可能在特朗普政府的前100天內獲得更多明確的資訊。
DeFi 更新
儘管圍繞$TRUMP的炒作很高,但它的推出無疑令人印象深刻,在短短兩天內就吸引了約80萬持有者,與許多老牌meme幣如Pepe和WIF相媲美。Solana上的頂級DEX已經處理了超過80億美元的交易量和200萬筆交易,這些都發生在該代幣被任何主要中心化交易所上市之前。值得注意的是,$TRUMP代幣是在Meteora DEX上使用Jupiter的LFG技術棧推出的。
與簡單的AMM解決方案相比,使用Jupiter的LFG技術棧有三大優勢:
利用ILM和DLMM進行復雜的流動性管理
ILM(Initial Liquidity Management):旨在創造一個公平的啟動環境,緩解機器人優勢,同時為新的代幣專案提供結構化的流動性。ILM允許專案定義自己的價格曲線,包括初始價格、最高價格和價格上漲率,由DLMM(Dynamic Liquidity Market Maker)池來實現。
與傳統的AMM模型不同,DLMM使市場製造商能夠在特定價位分配不同水平的流動性,從而實現精確的流動性部署和價格定位。
來源: Stayonchain
透過Jupiter的嚴格名單提供反詐騙保護
Jupiter使用嚴格名單,這是一個經過稽核的可信代幣子集,以保護使用者免受交易詐騙代幣的影響。這一功能確保了使用者更安全的交易環境,同時不會破壞DEX的無許可性質。
與Jupiter和Moonshot的整合,實現更廣泛的分發
Jupiter是Solana生態系統中最大的DEX聚合器,佔Solana總DEX交易量的40-60%。它的整合為專案提供了無與倫比的流動性和市場覆蓋。
$TRUMP的推出為Jupiter和Meteora的技術棧提供了一個引人注目的展示,突出了Solana DeFi在開發複雜的代幣發行和流動性管理能力方面可以與傳統金融相媲美。
Jupiter的代幣價格受到最近Solana生態系統疲軟以及即將到來的Jupary空投的預期影響而承壓。JUP目前較2024年3月的歷史高點下跌45%,全稀釋市值為96億美元。這意味著其仍有約40%的上漲空間可以達到UNI的當前全稀釋市值,或者有2.34倍的上漲空間可以達到DeFi夏季期間UNI的峰值全稀釋市值。
作為Solana上最大的現貨DEX聚合器、永續DEX和發射臺,我們相信Jupiter有望成為Solana上的主導流動性層,並將從Solana生態系統的增長中獲益良多。
Top 100 MCAP獲勝者
- TRUMP (+555.40%)
- Fartcoin (+131.93%)
- SPX6900 (+47.28%)
- Raydium (+41.01%)
- Solana (+33.68%)
Top 100 MCAP輸家
- Sonic (-16.75%)
- PENGU (-16.43%)
- MOVE (-15.32%)
- Brett (-14.86%)
- Mantle (-14.59%)
關於Decentral Park
Decentral Park是一家由創始人領導的加密資產投資公司,團隊成員擁有技術企業家、運營商、風險投資家、研究人員和顧問等多方面經驗。
Decentral Park採用原則性的數字資產投資策略,並與創始人合作,幫助他們的基於代幣的去中心化網路實現全球擴張。
上述資訊不構成出售數字資產的要約或購買數字資產的要約邀請。這裡的任何資訊都不是對任何證券進行投資的建議。
關於作者
Kelly是Decentral Park Capital的聯合投資組合經理和研究主管。採用以理論為導向的深入研究方法,投資於多個領域。
在加入加密領域之前,Kelly曾在CoinDesk Indices和Fidelity Digital Asset Management從事研究和產品工作,在傳統金融領域有15年的投資經驗。
