該社群對THORChain協議失去支付能力的訊息感到非常困惑。專案團隊確認已暫停與借貸相關的THORFi協議,並將在90天內進行重組。

THORChain陷入危機,RUNE價格大跌

THORChain失去支付能力？

2025年1月24日(越南時間),獨立區塊鏈研究員TCB (@1984_is_today)發推稱,THORChain正失去支付能力。

.@THORChain正處於資不抵債狀態

如果出現大規模債務贖回和/或存款人和合成資產去槓桿,TC肯定無法履行其以BTC和ETH計價的義務。

驗證者決定暫停網路,同時投票制定重組計劃

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— TCB (@1984_is_today) January 24, 2025

THORChain是一個允許在不同區塊鏈之間交換原生資產的平臺。THORChain作為一個獨立的Layer-1 DEX,建立在Cosmos SDK之上。目前該專案支援在比特幣、以太坊、BNB鏈、Avalanche、Cosmos Hub、Dogecoin、比特幣現金、萊特幣和Base等鏈上進行代幣兌換。

根據TCB的說法,如果出現任何大額債務贖回和/或存款人去槓桿,對於BTC和ETH,THORChain肯定無法履行其義務。

THORChain的負債包括:

• 9700萬美元的貸款債務(BTC、ETH)
• 約1.02億美元的存款和合成資產(BTC、ETH)

總共約2億美元的負債。但專案目前只持有1.07億美元的流動性池(LP)資產。更不用說LP資產隨時可能被提取,以及使用者可能恐慌性拋售RUNE。

根據TCB的分析,之所以出現這種情況,是因為該協議發行債務憑證的機制。債務憑證是透過鑄造RUNE代幣並出售到流動性池來實現的。例如,前一天償還400萬美元RUNE債務,就會讓協議多欠幾百萬RUNE。

面對這種情況,THORChain有兩個選擇:

- 一是任由RUNE價格繼續大跌,使用者先搶跑,後來者什麼也拿不到,最終協議崩潰;

- 二是"拯救"協議,與大家共同努力提升協議價值,填補20億美元的債務缺口。

如果選擇第二種方案,需要採取以下行動:

以下是我們認為@thorchain需要採取的措施,以度過此次危機並在未來蓬勃發展:

- 所有借貸和存款頭寸永久凍結。
- 對債務進行快照(存款人的價值,貸款人的BTC/ETH債務)。

— TCB (@1984_is_today) January 24, 2025

• 凍結所有借貸和存款頭寸;
• 對資產進行快照;
• 對協議現有的債務和存款進行代幣化;
• 開設P2P交易市場,並制定公平的資產認領條件。

TCB還透露,THORChain的驗證者已決定"關機",暫停網路執行以投票制定重組計劃。

當然,這只是TCB一方的訊息和建議。我們需要聽聽專案方和其他觀察者的意見。

凍結借貸功能

根據社群反饋,並非整個THORChain網路暫停,而是隻暫停了ThorFi - 提供借貸、存款等金融功能的協議。

澄清:他們暫停了ThorFi,而不是DEX

— Haseeb ＞|＜ (@hosseeb) January 24, 2025

使用者Mark Jeffrey (@markjeffrey)補充道:

我對$RUNE目前情況的理解:

- 驗證者使用多重金鑰暫停了Thor Lending的還款。

- Thor鏈的常規跨鏈DEX操作仍在正常進行 - 只有*借貸還款*受到影響。

- 為什麼?… pic.twitter.com/N1vTAKckQu

— Mark Jeffrey (@markjeffrey) January 24, 2025

- 驗證者已凍結與借貸相關的功能。

- 跨鏈DEX交易仍在正常執行。

如前所述,必須鑄造更多RUNE來償還債務(以回購抵押品)會導致RUNE價格下跌,這會讓更多貸款人擔心,他們會想盡快償還貸款以取回抵押品,從而導致更多RUNE被鑄造...這種惡性迴圈會進一步引發使用者恐慌。這種情況讓人想起2022年的流動性危機,甚至波及到傳統銀行如Silvergate Bank、Silicon Valley Bank和Signature Bank。

根據專案方在Discord上的截圖,開發團隊已經宣佈暫停ThorFi,並正在準備重組方案來解決當前的危機。與此同時,DEX交易功能仍在正常執行。

隨後,專案創始人JP.THOR | ACEL (@jpthor)確認:

ThorFi已透過節點暫停。

好訊息是
- 有90天的時間在@1984_is_today @tbr90和@ninerealms_cap的幫助下進行重組
- 協議本身仍在正常執行
- 協議賺錢很多,重組後可以償還債務

接下來
- 大家冷靜下來。夥計們…

— JP.THOR | ACEL (@jpthor) January 24, 2025

— JP.THOR | ACEL (2025年1月24日) - THORFi已暫停,但DEX交易所仍正常運營； - 該專案決定利用其他獨立開發者的幫助進行90天的重組； - 該協議從交易費中獲得了大量收益,在重組後完全有能力償還債務。 儘管如此,使用者仍對該專案的前景感到非常困擾。正如之前預測的那樣,RUNE價格遭到大規模拋售,在過去24小時內下跌超過37%。在過去7天內下跌了44%,而在過去1個月內下跌了超過60%。 RUNE價格在7天內的波動情況,截圖於2025年1月24日下午1:10來自CoinGecko。 *Coin68綜合報道*