“基於期限的債券市場崛起與 Secured Finance 的堅定承諾”
2025年，傳統資產——尤其是股票和債券——大規模湧入區塊鏈的浪潮將創造歷史。BlackRock 首席執行官 Larry Fink 近期在彭博直播中表示，代幣化股票和債券將逐步融入鏈上生態，將進一步激活市場。在 Secured Finance，我們致力於通過提供創新的“基於期限的固定利率”鏈上解決方案，乘勢而上。我們堅信，這一領域將在 DeFi 世界中扮演愈發關鍵的角色。
1.鏈上美元流動性激增
迄今為止，DeFi 生態主要圍繞短期可變利率借貸（如Aave、Compound）和流動性池（如Uniswap）展開。但如今，新型穩定幣正加速發展，與美元掛鉤的資產預計將以空前的規模湧入區塊鏈。
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USDC、USDT、DAI仍佔據主導地位，但更多錨定美元的資產正在湧現。
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我們推出的 USDFC（由 FIL 支持的穩定幣）將為 Filecoin 生態提供專屬流動性支持。
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鏈上美元流動性的湧入必然尋求多元化的收益生成方式，催生對穩定回報的龐大需求。
1.1 從散戶到機構：資本結構升級
DeFi 的早期採用者以追逐短期收益的散戶為主，而如今機構投資者正大舉入場：
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他們需要符合風險管理流程的低波動性、穩定收益型產品。
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鏈下債券的代幣化尤為值得關注。債券天然具有期限結構和機構青睞的穩定收益屬性。
2.為何需要帶期限的固定利率借貸
2.1 對散戶：更可預測的收益選擇
Aave/Compound 等協議擅長靈活短期借貸，但其浮動利率可能劇烈波動。對於長期持有者或保守型用戶，這種不確定性難以接受：
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傳統債券（固定利率+固定期限）在鏈下市場廣受歡迎，因其能提供穩定可預期的回報。
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現有 DeFi 固定利率方案體驗笨重：復投操作、手動展期或退出費用等問題阻礙用戶採用。
2.2 對機構：ALM 與債券化需求
對機構而言，需求更為迫切：
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資產負債管理（ALM）：需通過期限匹配平衡負債現金流與資產端收益。
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債券投資者：需將鏈上美國國債收益率/公司債與 DeFi 收益橋接，實現對沖與套利。
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簡言之，機構需要期限結構和固定利率來實現高效運作——這是短期浮動利率無法滿足的。
3.RWA（現實世界資產）加速上鍊
現實世界資產代幣化（RWA tokenization）指將股票、房地產或債券等鏈下資產引入公鏈。隨著更多債券資產上鍊，期限概念將深度滲透DeFi：
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當前 DeFi 生態主要依賴浮動利率資金池。
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一旦代幣化債券（含明確期限）普及，基於收益率曲線的風險管理將成為底層剛需。
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RWA 還可將生息資產作為抵押品：在鏈上通過期限匹配的借貸協議借入穩定幣，激活海量資金池。隨著機構資金加速上鍊，固定收益與類債券市場或迎爆發式增長——甚至可能催生 DeFi 之夏 2.0。
4.Secured Finance 2025路線圖
4.1 Q1：推出USDFC（FIL抵押型穩定幣）
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基於 Filecoin 生態構建穩定幣，為 FIL 社區提供可靠鏈上流動性支持。
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推動 USDFC 接入主流 DeFi 協議，為高階固收產品奠定基礎。
4.2 Q2-Q3：開發新型固定利率AMM池
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在現有訂單簿模式固貸市場基礎上，構建AMM驅動的固定利率解決方案。
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推出恆定期限池（CM Pools），通過白皮書披露其技術架構與經濟模型。
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目標實現類似 Aave/Compound 的用戶體驗（便捷存取），但底層提供類債券收益與期限結構。
4.3 年底正式上線
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用戶可存入流動性並獲取可預測利率（如同持有債券），同時享受 AMM 的靈活性。
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為機構打造鏈上環境：模擬債券滾動收益效應，支持收益率曲線風險管理。
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至 2025 年末，目標實現零售與機構資金無縫接入固收生態。
5.鏈上債券市場願景
2025 年，正如 Larry Fink 所言，傳統資產（尤其是債券）的代幣化金融或成新常態。Secured Finance 預見以下演進鏈：
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美元海嘯：多發行方穩定幣呈指數級增長；
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機構入場：打破傳統桎梏，大資金湧入鏈上；
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期限需求：對穩定長期收益的渴求，催生基於期限結構的風險管理；
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RWA代幣化：現實債券與國債原生上鍊，提供真實收益；
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CM Pools：成為連接新舊金融世界的「類債券AMM」平臺。
若以上要素共振，我們或將見證由鏈上債券市場驅動的 DeFi 之夏 2.0。
6.Secured Finance 的獨特優勢
我們已構建訂單簿模式固貸協議，並即將推出 USDFC。隨著 CM Pools 的開發，Secured Finance 有望成為鏈上債券革命的核心推動者：
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對散戶：提供類似 Aave 的簡易存提操作，但產出穩定類債券回報；
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對機構：實現基於期限的資產負債管理（ALM），橋接現實債券市場與 DeFi；
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對 RWA：為代幣化債券構建強健市場，形成完整固收生態閉環。
結語
2025年，DeFi 將從短期浮動利率主導的時代，轉向由穩定幣、RWA 代幣化及機構需求驅動的成熟固定利率生態。Secured Finance 的使命是引領這場變革，通過以下里程碑：
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USDFC 穩定幣上線（Q1）
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基於資金池的固收 AMM 及白皮書發佈（Q2-Q3）
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協議正式啟動與持續增長（年底前）
誠邀您與我們同行，共建更安全、更可預測的 DeFi 未來，共同開啟鏈上固定收益的新紀元。
關於 Secured Finance
Secured Finance 是一家領先的基於區塊鏈的金融服務公司，致力於為去中心化經濟構建先進的金融工具。Secured Finance 專注於創新和安全，旨在連接傳統金融和去中心化金融，賦能全球用戶，詳情如下：
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