兩天暴漲28%，機構持倉佔比超37%，美國前總統特朗普豪擲12.5萬美元押注——這個被灰度列入候選名單的「高盛系公鏈」SEI，正在悄然掀起一場科學與金融的跨界革命。當6500萬美元DeSci基金撞上特朗普的‘政治流量密碼’，能否讓SEI複製2021年Solana的百倍神話？
從技術參數到資本棋局，我們將揭開這枚‘美國合規幣’被巨頭爭搶的終極邏輯：它瞄準的不僅是加密貨幣市場，更是價值500億美元的去中心化科學（DeSci）萬億賽道。
SEI的崛起背景：高盛基因與美國合規優勢
Sei Network 自誕生之初便因其獨特的定位備受關注。創始團隊由前高盛技術骨幹組成，項目主體註冊於美國，這一雙重背景使其在合規性與金融資源整合上佔據顯著優勢。
相較於其他公鏈，SEI從設計之初便以“機構友好型區塊鏈”為目標，注重交易速度、安全性與監管兼容性。根據其白皮書披露，SEI網絡採用並行化處理技術，理論吞吐量可達每秒2萬筆交易（TPS），遠超以太坊等傳統公鏈。
合規優勢：美國證券交易委員會（SEC）近年來對加密貨幣監管趨嚴，而SEI因其合規架構，成為少數被允許向美國投資者開放的主流代幣之一。這一特性在2024年熊市中為其吸引了大量機構資金沉澱。
根據CoinShares報告，截至2025年2月，SEI代幣的機構持倉比例已佔流通量的37%，遠高於同類Layer1項目。
此外根據The Block 2025年2月機構鏈上活動報告，SEI開發團隊Sei Foundation註冊於美國特拉華州，其原生KYC模塊允許機構用戶通過鏈上身份驗證參與DeFi，目前已有高盛、摩根士丹利等華爾街機構在測試網部署私有節點。
近期重大利好事件解讀
1. 灰度候選名單：資金流入的強信號
2025年1月10日，灰度投資（Grayscale）宣佈將SEI納入其加密貨幣候選名單。Grayscale 2024年報數據顯示，被納入灰度觀察名單的代幣在6個月內平均漲幅達220%。
灰度的背書不僅意味著SEI通過嚴格的安全性審查，更預示著未來可能推出專屬信託基金，吸引數十億美元級傳統資本入場。
2. 6500萬美元DeSci基金：搶佔下一代科學革命
1月30日，Sei基金會宣佈成立規模達6500萬美元的DeSci（去中心化科學）生態基金，計劃在未來3-4年內投資早期項目。該基金聚焦三大領域：
- 科研眾籌平臺：利用代幣化機制解決傳統科研資金分配低效問題；
- 數據共享協議：通過區塊鏈確保科學數據的不可篡改與跨機構流通；
- 科學家DAO：以智能合約自動分配知識產權收益。
目前，DeSci領域已獲Binance Labs、a16z等頂級風投注資。
Messari 2025 DeSci報告顯示，全球市場規模預計在2030年突破500億美元。SEI憑藉先發基金優勢，有望成為該賽道的底層基礎設施領導者。
3. 特朗普背書：政治敘事助推市場熱度
2月20日，美國前總統特朗普旗下DeFi項目World Liberty Financial宣佈購入54.7萬枚SEI代幣（價值12.5萬美元）。此舉被視為特朗普陣營對加密貨幣的進一步支持。鏈上數據顯示，與特朗普關聯的錢包地址在2025年2月累計增持超200萬枚SEI，成本均價0.23-0.25美元。考慮到特朗普在2024年大選中承諾“推動美國成為加密創新中心”，SEI作為合規性最強的“美國概念公鏈”可能獲得政策紅利。
技術突破與生態擴張：TVL暴漲背後的邏輯
1. 性能優勢：並行化引擎V2上線
2024年第四季度，SEI主網完成並行化引擎升級（V2版本），實測TPS突破1.2萬，區塊確認時間縮短至0.5秒。相比之下，Solana同期TPS約為5000，且因頻繁宕機飽受詬病。高性能特性使SEI成為衍生品交易、GameFi等高頻場景的首選鏈。
2. TVL飆升：生態項目爆發式增長
根據DeFiLlama數據，SEI網絡總鎖定價值（TVL）在2025年1月至2月期間從1.2億美元躍升至2億美元，增幅超過63%。
其頭部生態項目表現尤為亮眼：
- Yei Finance（去中心化借貸協議）：TVL 7日增長13%，發行量突破2.5億美元；
- SiloStake（流動性質押協議）：TVL 7日增長16%。
3. 開發者激勵：百萬美元Grant計劃
為加速生態建設，Sei基金會於2025年1月推出“Sei Stars”開發者計劃，提供總計1000萬美元的Grant資金。目前已有超過140個團隊提交申請，涵蓋DeFi、NFT、SocialFi等賽道。
價格分析：短期爆發與長期價值
技術面：突破關鍵阻力位
從K線形態看，SEI/USDT在2025年2月18日突破0.24美元的周線級別阻力位同時也是120日均線後，成交量顯著放大，2月20日最高觸及0.27美元，RSI指標維持在65，未進入超買區間，顯示上漲動能充足。
根據Coinglass數據，SEI 期貨未平倉合約上漲 31%，至 1.05 億美元以上，表明市場交易者看漲情緒強烈。
估值模型：橫向對比下的低估
按FDV（完全稀釋估值）計算，SEI當前市值約為27億美元，而同等性能的Aptos等公鏈FDV均在50億美元以上。若SEI生態TVL在2025年達到15億美元（年化增長率700%），其合理估值應上修至80-100億美元區間。
