2月24日，儘管有報道指出Bybit從公開市場收購了價值7.4億美元的ETH，但以太坊價格仍下跌了5%。一些交易員在2月21日的黑客攻擊事件後預期價格會反彈，認為Bybit為彌補損失而進行的購買會推高價格。然而，這一預期並未實現。

Bybit首席執行官Ben Zhou表示，這筆交易故意偽裝成合法交易，但其中包含惡意源代碼，修改了錢包的智能合約邏輯，以便竊取資金。從歷史上看，Lazarus——據報道是此次攻擊背後的朝鮮國家支持的黑客組織——並不急於清算被盜資產，因為這些錢包通常會被大多數中心化平臺嚴密監控並列入黑名單。

不論黑客對被盜ETH的意圖如何，分析師指出，顯著的買盤壓力是不可避免的，因為沒有任何場外交易(OTC)平臺或交易所具備足夠的流動性來吸收如此龐大的數量。從理論上講，排名前十的交易所中ETH的訂單簿深度合計約為2%，總額約為5200萬美元，這使得700億美元的市場購買成為一項挑戰。

加密風險投資公司Framework Ventures的聯合創始人Vance Spencer指出，提供給Bybit的橋樑貸款是臨時性的，這意味著最終將需要在公開市場上購買超過40萬個ETH。Perennial Labs的貢獻者Lewi也表達了相同的觀點，他預測可能會出現一次逼空行情，推動以太坊價格上漲。

數據顯示，以太坊交易者平倉了他們的槓桿頭寸

2月21日至2月23日，以太坊價格上漲了6.7%，短暫重新測試了2,850美元的阻力位。然而，整個190美元的漲幅在2月24日被抹去，ETH跌至2,650美元。值得注意的是，這一下降與報道稱Bybit已經回收了超過50%的被盜以太坊的消息相吻合，並在交易所確認頭寸已完全平倉後加速下跌。

以太坊表現不佳的可能原因是，曾預期Bybit會在公開市場上積極購買ETH的交易者，在意識到這一假設錯誤後被迫平倉。

2月24日，以太坊期貨未平倉合約降至852萬ETH，較前一天的882萬ETH有所減少。這一數據表明，儘管強制平倉較小（為3,400萬美元），但交易者仍然平掉了槓桿頭寸。這與預期一致，因為6.7%的價格波動需要15倍槓桿才能完全清除保證金。

Bybit黑客事件突顯了以太坊多籤設置的風險

Bybit黑客事件本身引發了投資者情緒在以太坊生態系統中的顯著轉變，突顯了使用以太坊虛擬機（EVM）進行復雜多籤設置的風險。此事件強調了與簡單硬件錢包相比，複雜性過高且缺乏強大防禦機制的問題，揭示了即使是管理數百億美元資產的機構也容易受到此類失敗的影響。

另一個對以太坊持有者的擔憂是調整後的本地質押收益率僅為2.4%，特別是考慮到ETH供應增長已達到0.6%的通脹率。作為對比，Solana的SOL的調整後本地質押收益率為4%。此前，分析師對美國現貨以太坊交易所交易基金（ETF）中可能納入質押功能持樂觀態度，目前該提案正在美國證券交易委員會（SEC）審查中。

最終，以太坊價格的下跌不僅源於Bybit黑客事件，還源於槓桿交易者的過度樂觀以及關於質押功能可能納入美國現貨ETF的預期。