慘！巨鯨在 Aave 換幣因「極端滑價」損失 5000 萬美元

本文目錄

今（13）日稍早，一名巨鯨透過 Aave 前端介面試圖將 5,000 萬枚 USDT 兌換為 AAVE 代幣，結果因流動性嚴重不足，最終僅收到 324 枚 AAVE，價值約 36,000 美元。創下加密貨幣史上因「滑價」造成的最慘痛單筆損失之一。

根據鏈上紀錄，這筆交易透過 Aave 介面發起，並經由去中心化交易聚合器 CoW Protocol（前身為 CoW Swap）路由執行。

由於這筆 5,000 萬美元的單筆訂單規模遠超市場流動性所能承受的範圍，Aave 介面在交易前已彈出極端滑價警告，並要求使用者勾選確認框才能繼續。然而，該使用者仍在行動裝置上勾選了確認，接受了這筆註定虧損的交易引數。

所謂「滑價」，是指交易者預期的成交價格與實際成交價格之間的差異。當單筆訂單規模過大，或市場流動性不足時，滑價可能急劇擴大，而這次的情況正是兩者兼具的極端案例。

作為這筆交易的路由協議，CoW Protocol 隨後發表宣告指出，該交易完全按照使用者簽署的訂單引數執行，且系統在交易前已提供清楚的價格影響警示。

今天早些時候，一名交易員試圖透過 Aave 的兌換介面（該介面基於 CoW 協議）將 5000 萬枚 aEthUSDT 兌換為 aEthAAVE。
儘管系統明確警告用戶，此操作將導致交易價值幾乎全部損失，且用戶在看到警告後仍需明確選擇是否進行交易，但該用戶仍選擇繼續進行兌換。

換言之，從協議層面來看，這並非技術故障或遭駭攻擊，而是使用者在收到明確警告後仍自行確認執行的結果。不過官方也提到：「這類交易表明，DeFi 用戶體驗仍未達到保護所有用戶所需的水平。目前，我們團隊正在研究如何在強而有力的安全保障和維護用戶自主權之間取得平衡。」

儘管 Aave 協議本身在這起事件中並無過失，但官方團隊表達了對該使用者的同情。Aave 表示正積極嘗試聯絡這名巨鯨，並願意退還從這筆交易中收取的約 60 萬美元手續費。但相較於近 5,000 萬美元的損失，60 萬美元的退費僅是杯水車薪。

這起事件再次凸顯了 DeFi 交易中的關鍵風險：即便介面提供了充分的風險警示，使用者的一次疏忽或誤判，就可能導致不可逆的災難性後果。

對所有 DeFi 使用者而言，這也是一個值得警惕的案例：大額交易務必注意滑點或分批執行，謹慎評估一次性投入全部資金進行兌換的風險。