作者：Biraajmaan Tamuly，CoinTelegraph；編譯：陶朱，金色財經
自 1 月 19 日創下 295 美元的歷史新高以來，SOL 價格已下跌了 50%。2 月份 42% 的跌幅也是自 2022 年 11 月 FTX 交易所崩盤以來最大的月度跌幅。
Solana 的 4 小時圖。資料來源：Cointelegraph/TradingView
雖然與 Solana 的 1120 萬個代幣解鎖相關的不確定性以及 LIBRA memecoin 醜聞可能在當前的下跌中發揮了一定作用，但有一些根本原因可以更好地解釋最近的調整。
Solana 的總鎖定價值 (TVL) 自 1 月 25 日以來下跌了 50 億美元
Solana 在 1 月份突破了創紀錄的 100 億美元最高總鎖定價值 (TVL)，自達到這一峰值以來一直處於下跌趨勢。在達到 120 億美元的 TVL 後，它已降至 71.3 億美元。
Solana TVL 和鏈上交易量。資料來源：DefiLlama
DefiLlama 的數據顯示，TVL 隨後的下降主要是由 Raydium 主導的，不到一個月的時間內下降了 60%。其他主要的去中心化應用，如 Jupiter DEX、Jito 流動性質押和 Kamino Lending 分別下降了 25%、46% 和 33%。
這直接影響了 Solana 的鏈上交易量，從 1 月第二週的每週 970 億美元下降到本週的僅 70 億美元。
這些指標表明人們對 Solana 生態系統的信任發生了明顯轉變，導致過去一個月的活動量大幅下降。
5 億美元轉向以太坊、Arbitrum 和其他區塊鏈
SOL 價格和網絡活動崩潰導致交易者的興趣發生重大轉變，大多數人正在將流動性轉移到其他鏈。在過去 30 天裡，交易者已將近 5 億美元轉移到其他鏈，其中以太坊、Sonic 和 Arbitrum 是值得注意的區塊鏈。
Solana 向其他鏈流出數據。來源：debridge.finance
加密貨幣分析師 Miles Deutscher 強調，Solana 的費用消耗已降至一個月內的最低值 177,000 美元，並表示，“人們厭倦了在賭場被坑，很多人都離開了賭桌。”
Memecoin 崩潰
在其影響力達到頂峰時，Solana 的 memecoin 總市值在 2024 年 12 月達到 250 億美元。目前的價值已降至 83 億美元，過去 24 小時內暴跌了 23%。
CoinGecko 上的 Solana memecoin。資料來源：X.com
在 Pump.fun 發行了 750 萬個代幣並創造了 5.5 億美元的收入後，該市場上的大多數 memecoin 都下跌了 80% 到 90%。雖然 SOL 不是 memecoin，但這些代幣的漲跌影響了它的估值。
