穩定幣正以前所未有的速度重塑全球金融體系。根據 Dune 與 Artemis 聯合發佈的《2025 年穩定幣現狀》報告，穩定幣市場在過去一年迎來了顯著增長，機構採用加速，去中心化穩定幣崛起，鏈上交易活躍度持續攀升。
市場規模與增長趨勢
截至 2025 年 2 月，穩定幣供應量已達到 2140 億美元，年交易額高達 35 萬億美元，規模是 Visa 年交易量的兩倍。市場活躍度同步上升，鏈上活躍地址數量增長 53%，突破 3000 萬。機構資金正在大規模流入，推動傳統金融（TradFi）與加密市場的深度融合。
USDC 與 USDT 主導地位的變化
在合規化進程和市場策略的推動下，USDC 和 USDT 仍佔據主導地位，但市場份額出現微妙變化。
USDC 市值翻倍至 560 億美元，主要得益於 MiCA 及 DIFC 監管批准，Stripe、MoneyGram 等重要戰略合作伙伴的加入，以及全球市場的快速擴張。
USDT 總市值增長至 1460 億美元，依舊是市值最大的穩定幣，但市場份額有所下滑，機構採用度下降，重心逐步轉向 P2P 匯款市場，鞏固其在全球支付領域的地位。
去中心化穩定幣崛起
在去中心化金融（DeFi）生態中，去中心化穩定幣的影響力顯著提升，多個新興項目取得突破性增長。
- USDe（Ethena Labs）：市值從 1.46 億美元暴增至 62 億美元，成為市場第三大穩定幣，增長的關鍵在於其創新性的收益策略及 Delta 中性對沖機制。
- USDS（MakerDAO）：MakerDAO 品牌重塑為 Sky，並推出合規友好的 USDS，市值於 2025 年 2 月已達 26 億美元。這一調整增強了其在去中心化穩定幣市場的競爭力。
資金流向與行業分佈
穩定幣的流動趨勢反映了不同公鏈在市場中的定位與競爭力：
- 以太坊仍是穩定幣的主要發行平臺，佔據 55% 的供應份額。
- Base 和 Solana 在交易量方面增速迅猛，受 DeFi 和 Meme 幣市場帶動，已成為穩定幣資金流轉的重要鏈上生態。
- TRON 繼續在全球 P2P 支付和跨境匯款市場佔據核心地位，尤其是在新興市場，穩定幣被廣泛用於支付和儲蓄。
大多數穩定幣流動性都主要集中在中心化交易所（CEX），交易量主要由 DeFi（DEX、借貸、收益挖礦）驅動，體現了資金的高效流轉和創新。
核心作用與未來發展
穩定幣已成為加密市場的關鍵基礎設施，同時也在推動傳統金融領域的創新。業內專家對穩定幣的未來發展持樂觀態度：
「穩定幣是加密市場的生命線，也是金融體系的超級導體。它們打開了新的市場和金融機會，推動了原本難以觸及的創新。」——Dragonfly 普通合夥人 Rob Hadick
「穩定幣在跨境支付方面的優勢顯著。希望 Base 支持更多本地貨幣穩定幣，讓全球用戶能用熟悉的貨幣在鏈上交易，提高區塊鏈技術的普及度。」——Base 產品負責人 Neodaoist
「新一代穩定幣必須具備市場韌性。USDe 的核心是收益支撐的穩定機制，確保用戶獲得可靠的美元替代品。——Ethena Labs 研究負責人 Conor Ryder
「穩定幣流向取決於基礎設施的優劣——低成本、快速交易，以及市場需求。在 Solana，Meme 幣交易對流動性和即時結算需求極高，使穩定幣成為不可或缺的一部分。」——Herd 創始人兼數據分析專家 Andrew Hong
「TRON 已成為穩定幣交易的首選區塊鏈，每日交易額達數十億美元。USDT 在 TRON 上推動了真實經濟活動，尤其是在新興市場，它已成為支付和儲蓄的關鍵工具。」——TRON DAO 社區發言人 Sam Elfarra
