以太坊（ETH），按市值計算的全球第二大區塊鏈，其季度交易費收入已從2021年第四季度的歷史高點大幅下降約95%。

這一下降主要歸因於Layer 2貢獻的減少，加上非同質化代幣（NFT）市場活動的顯著下滑。

是什麼推動了以太坊交易費收入的下降？

Token Terminal在最新的X（原推特）帖子中突出了這一變化。根據他們的估計，以太坊2025年第一季度的交易費收入預計將達到約2.17億美元。

這一數字與2021年第四季度記錄的43億美元的歷史高點相比，下降了95%。當時，根據Bankless的資料，以太坊的收入同比增長了1,777%，從2020年第四季度的2.314億美元攀升到2021年最後一個季度的43億美元。

此外，以太坊的去中心化金融（DeFi）生態系統在總鎖倉量（TVL）、去中心化交易所（DEX）交易量、NFT銷售和Layer 2總鎖倉量方面都看到了顯著增長。然而，情況自那時起已發生變化。

這從以太坊最近的表現可見一斑。在2025年，每月收入急劇下降，1月份記錄了1.508億美元，2月份僅為4,750萬美元。如果交易費下降趨勢持續，3月份可能也會出現類似的低數字。

此外，在2024年第四季度，以太坊僅產生了5.518億美元的交易費收入，凸顯了持續的下降趨勢。

導致下降的主要原因之一是轉向Layer 2解決方案。這些解決方案因能夠在以太坊主網上結算離鏈交易而變得越來越受歡迎。

此外，EIP-4844的啟用大大降低了向以太坊鏈釋出資料的成本，進一步降低了Layer 2費用貢獻。根據CoinShares的報告，這一升級使交易變得更便宜，但也減少了以太坊主網從Layer 2活動中獲得的收入。

"Layer 2相關費用在2023年和2024年初曾很高，但由於EIP-4844引入的成本節省而隨後下降，"CoinShares報告中寫道。

NFT活動的下降也發揮了重要作用。2021年第四季度是NFT狂潮的頂峰，像OpenSea這樣的平臺每月交易量達數十億美元。然而，現在興趣已經消退，導致交易量和費用收入急劇下降。

ETH遭遇2018年以來最嚴重的季度下滑

這種下降不僅限於交易費收入。以太坊的價格也呈現類似的下降趨勢。在2021年11月達到歷史高點後，ETH已大幅下跌，目前交易價格比高點低58.8%。

即使在選舉帶來的興奮中，當許多加密貨幣，包括比特幣（BTC）創下新高時，以太坊也未能保持同步。

"ETH在第一季度經歷了最急劇的下滑，下跌了40%，這是自2018年以來最大的季度虧損，"一位分析師在X上寫道。

僅在過去一個月裡，ETH就下跌了25.1%。截至發稿時，這枚山寨幣的交易價格為1,997美元，較前一天略微上漲0.45%。