今日恐慌指數為40，恐慌情緒再度蔓延。
行情一直走的在我們的預期之內，88000承壓下跌，剛好也回調到我們說的位置85000-86000一線。目前此位置可以作為短線入場點位。震盪區間目前從8.3-8.6變成了8.5-8.8。市場也在等關稅的消息是否能一舉突破九萬。關稅若超預期，可能推高進口成本，股市和加密承壓。若關稅推高通脹，美聯儲可能提前收緊政策，導致市場流動性收緊，加劇波動性；若通脹可控，美聯儲可能繼續鴿派立場，提供市場緩衝。
VX：TZ7971
BTC 有望擺脫盤整格局？
鏈上數據揭示了資金流動的新趨勢。 儘管比特幣價格走勢平穩，鏈上數據卻顯露關鍵訊號：
機構級資金遷徙：過去24 小時單筆超1 億美元的BTC 轉帳達17 筆，鏈上總轉帳量驟增268%，創近三個月新高。
交易所流量：Coinbase 出現最高0.3% 正溢價，同時，交易所BTC 儲備量下降1%，約1.2 萬枚比特幣流入冷錢包，這種「低波動、高流轉」的態勢，暗示著機構投資者可能正在進行大規模資產託管轉移。
衍生性商品市場平衡：永續合約資金費率迴歸至0.01% 中性區間，選擇權波動率曲面顯示看跌/買權比率（PCR）降至0.85，暗示看漲情緒略有回升。
值得關注的是，比特幣未實現淨盈虧指標（NUPL）已從上週的0.68 回落至0.55，顯示部分短期持有者開始獲利了結。 Glassnode 數據顯示，持有超千枚BTC 的地址數量卻逆勢增加12 個，顯示鯨魚帳戶仍在悄悄吸籌。
比特幣正走出本輪週期中第二深度的調整，若聯準會降息預期與貿易政策緩和形成合力，Q2突破10 萬美元關口的可能性依然存在。
宏觀變數
PCE 數據成關鍵試金石
本週五（3 月28 日）將公佈的美國2 月核心PCE 物價指數，或成為打破市場平衡的關鍵變數。作為聯準會最關注的通膨指標，市場預期核心PCE 年增或從1 月的2.6% 小幅回升至2.7% 。若數據超預期上行，可能進一步延後市場對降息的預期。
目前CME FedWatch 工具顯示，交易員對聯準會年內降息幅度的預期已收窄至50-75 個基點，首次降息時點可能推遲至三季度，若PCE 數據強化「黏性通膨」的敘事，美債收益率可能再度攀升，美元走強或對風險資產形成短期壓制，在目前的市場背景下，通膨數據可能再度攀升，美元走強或對風險資產形成短期壓制，在目前的市場背景下，通膨數據的細微波動或將透過改變市場流動性預期，間接影響加密貨幣市場方向選擇。
關稅落地
貿易戰擔憂 + 經濟衰退風險
通脹壓力加劇，美聯儲政策收緊
汽車漲價 → CPI上升
貿易戰不確定性會引發資金撤離風險資產，轉向國債、黃金等避險資產。
市場流動性收縮：若關稅推高通脹，美聯儲維持高利率，美元流動性減少，加密市場（依賴廉價資金）可能承壓。
槓桿資金撤離：高利率環境下，槓桿炒幣成本上升，投機資金減少。
若美股因貿易戰大跌，加密市場可能同步下跌。
若川政策落地，短期市場波動加劇，但長期依舊取決於美聯儲應對和全球經濟韌性。
對於短線交易者來說，可關注比特幣8.7萬美元支撐位與9萬美元阻力位的突破方向，結合IV 處於低位的選擇權建構波動率策略。
至於中長期持有者，目前鏈上MVRV 比率（1.98）仍低於歷史多頭高峰（3.5），持幣地址分散度指標顯示籌碼結構健康，逢回調分批建倉仍是可行選項。
