隨著唐納德·特朗普美國總統的互相關稅暫緩措施的宣佈，全球虛擬資產市場出現急劇上漲，而國內市場則相對保持平穩。特別是過去曾大幅上漲的"泡菜溢價"保持在較低水平，這表明國內在全球虛擬資產市場的影響力已經減弱。
根據10日下午3點的虛擬資產資料公司金普加顯示，比特幣（BTC）的泡菜溢價僅為1.39%。這意味著國內交易所的價格比全球主要交易所高1.39%。儘管當天BTC出現急劇上漲，但泡菜溢價並未出現顯著變化。通常情況下，BTC溢價也常常在1%左右波動。
同一時間，主要替代幣以太坊（ETH）、Solana（SOL）和瑞波幣（XRP）也以與全球市價相近的水平進行交易。ETH的泡菜溢價為1.14%，SOL和XRP分別為1.25%和1.23%。
實際上，國內外主要虛擬資產交易所的市價變動存在差異。當天，全球交易所幣安的BTC價格較24小時前上漲7.47%，而同一時間國內交易所Bithumb僅上漲5.02%。ETH在全球市場上漲11.58%，而國內僅上漲8.83%。
這與過去虛擬資產急劇上漲時，國內需求迅速湧入導致泡菜溢價超過10%的情況不同。BTC泡菜溢價在去年3月首次突破1億韓元時曾飆升至11%。在2021年的上漲期間，甚至超過了20%。去年2月，隨著美國大選後的上漲趨勢，溢價也曾上漲至8%。
泡菜溢價保持低位的背景被歸因於市場結構的變化。隨著虛擬資產市場最近向海外機構投資者為中心重新調整，國內個人投資者的影響力已經縮小。Tiger Research的高階研究員趙允成表示："過去，國內個人投資者的購買力是推動價格上漲的因素，但現在美國和日本等地的機構和企業購買主導市場"，並補充道："相比之下，國內機構投資不活躍，因此泡菜溢價也保持較低水平"。Dispread的研究員金炳俊也指出："特朗普的關稅暫緩宣告在機構比重較大的海外市場產生了影響，但對以個人為中心的國內市場的投資情緒刺激效果並不顯著"。
還有分析認為，國內投資者對套利的理解提高，導致泡菜溢價波動性減小。趙研究員表示："國內交易所上市了各種穩定幣，與海外交易所的匯款環境也得到改善，即使出現溢價也能迅速消除"，並診斷道："國內需求導致的價格扭曲情況已經比過去大大減少"。
- 金正宇 記者
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