加密貨幣市場今天將見證比特幣(BTC)和以太坊(ETH)期權超過25億美元到期。
交易員們特別關注這一到期，因為它可能影響短期趨勢。可以透過即將到期合約的數量和名義價值來了解這一點。透過分析看跌-看漲比率和最大痛點，可以預測交易員的預期和市場方向。
比特幣、以太坊期權今日到期
今天到期的BTC期權名義價值為22.3億美元。根據加密貨幣衍生品交易所Deribit的資料，這2.7657萬個到期的比特幣期權具有0.86的看跌-看漲比率。這一比率表明看漲期權多於看跌期權。
資料還顯示，這些到期期權的最大痛點為8.1萬美元。在加密貨幣期權交易中，最大痛點是大多數合約將無價值到期的價格。在這裡，資產將導致大多數持有者遭受財務損失。
除了比特幣期權，18.3468萬個以太坊合約今天也將到期。這些到期期權的名義價值為2.836億美元，看跌-看漲比率為0.92，最大痛點為1,700美元。
目前，比特幣和以太坊的市場價格均低於各自的最大痛點。BTC正在8萬622美元附近交易，ETH位於1,543美元。
"鑑於最近的市場波動性和持續的關稅發展，您認為這些到期將對價格走勢產生什麼影響？" Deribit詢問。
Deribit是一家加密貨幣期權和期貨交易所。實際上，加密貨幣市場正因特朗普總統的關稅引發的貿易戰混亂而搖搖欲墜。與此同時，卡爾達諾創始人查爾斯·霍斯金森表示，未來的關稅對加密貨幣將無效。
他認為關稅已經反映在價格中，未來的公告將成為加密貨幣市場的"無意義事物"。
交易員，看漲期權溢價至9月將下降……為持續走弱做準備
在其他地方，Deribit的分析師正在關注加密貨幣期權的變化。儘管短期下跌，但看跌需求仍然存在。與此同時，看漲期權溢價在曲線上更遠處並且正在下降。
"在看漲期權重新佔據偏斜之前，我們將等待到9月。交易員可能正在為長期走弱做準備，"Deribit提到。
這表明交易員可能正在為加密貨幣市場的長期走弱做準備。看漲期權溢價下降表明交易員對短期至中期價格上漲不太樂觀。
當場外看跌期權（低價看跌）的隱含波動率高於場外看漲期權（高價看漲）時，就會出現負面或反轉的波動率偏斜。這在股市中很常見，當投資者擔心價格下跌時。
這種模式也出現在加密貨幣期權市場中，反映了對下跌風險的擔憂正在增加。Greeks.live的分析師指出，BTC的隱含波動率大幅下降，在所有到期日期維持在接近50%的水平。
相比之下，ETH的隱含波動率保持在較高水平，短期至中期波動性接近80%。在短期內出售ETH期權對交易員來說可能是一筆好交易。
包括美中關稅戰在內的全球經濟不確定性削弱了風險偏好。加密貨幣固有的波動性也可能助長這種謹慎的前景。
"本週市場情緒更加不安。特朗普頻繁變更關稅政策使市場極度迴避風險，"Greeks.live的分析師寫道。
Greeks.live的分析師同意Deribit對長期走弱的預期。但與霍斯金森不同，他們預計市場將持續存在不確定性和波動性。
對交易員來說，這意味著需要對沖策略。例如購買看跌期權或分散至穩定幣。
"加密貨幣目前缺乏新資金流入、缺乏新敘事，投資者情緒更加低迷。在這個從牛市轉向熊市的市場中，黑天鵝事件的可能性將大大增加，購買深度香草看跌期權將是一個不錯的選擇。" – Greeks.live分析師。
