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美國股市週二相對穩定，投資者暫時擺脫了連續的關稅新聞，並消化了一批積極的銀行業績。
高盛、花旗銀行和美國銀行本週釋出了報告。以下是幾個值得注意的資料點：
銀行似乎不擔心潛在的貸款和租賃損失
在某些情況下，他們實際上持有的撥備還在減少——比如高盛，在第一季度設aside了2.87億美元的信貸損失撥備，而去年第四季度為3.51億美元。紐約梅隆銀行也將撥備從第四季度的2000萬美元減少到第一季度的1800萬美元。
花旗集團將信貸損失撥備從2024年最後一個季度增加了1%。美國銀行在第一季度也略微增加了撥備，為違約撥付了132.6億美元，而去年年底為132.1億美元。
為什麼這很重要？銀行並不預期會出現大量貸款違約，這意味著他們認為消費者將保持健康，和/或他們認為風險控制措施有效。這都是個好訊息。
當然，違約滯後於經濟壓力，所以要保持謹慎。我的意思是，如果關稅、市場波動和/或整體經濟狀況惡化導致貸款違約增加，可能需要一段時間才能看到這種情況在損失和增加的損失撥備中體現出來。
貸款增加
大型銀行的貸款餘額正在增加。
高盛報告稱第一季度貸款為2100億美元，高於第四季度的1960億美元。
美國銀行第一季度貸款為1.1萬億美元，同比增長近6%。該銀行報告稱消費者和商業貸款都有季度環比增長。
花旗銀行的貸款也有所增加，達到7020億美元（較2024年第一季度增長4%）。但第一季度的淨信貸損失也增加了，同比增長7%。
為什麼這很重要？這再次說明了消費者和企業的健康狀況。當一切順利時，企業希望擴張，消費者也會增加支出，因為他們有信心能夠償還借款。
再次強調要保持謹慎。違約率上升是不好的。此外，上季度增加的商業貸款可能反映了企業試圖透過增加營運資本或貸款來調整供應鏈，以應對關稅。
總的來說，大型銀行的業績開局相當穩健。展望本季度業績，我們還關注另一件事，感謝DataTrek研究公司的Nicholas Colas。他昨天在一份報告中提出了一個關於季度成本預提的絕妙觀點：許多公司在報告成本預提的方式和時間上有一定的迴旋餘地。
在利潤特別高的季度故意增加報告費用（預提）可能在市場低迷、對卓越收益期望較低的時候（就像現在這樣）很有利。這些額外收益可以"儲存"，以便在未來投資者會獎勵更好表現的季度使用。
科拉斯說，關注公司超出預期的程度將為我們提供盈利能力和管理層信心的線索。我們將持續關注。
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