除了BTC之外，對替代幣市場的不信任正在加劇。由於短期內連續出現大幅下跌，市場整體投資情緒萎縮，甚至擔心淪為"檸檬市場"（只剩劣質資產的市場）。
根據16日虛擬資產行情中介機構CoinMarketCap的資料，Story（IP）、AI Prophecy（ACT）等部分替代幣價格在15日上午一小時內暴跌超過20%後反彈，出現劇烈波動。這發生在主要實物關聯資產（RWA）專案Mantra（OM）前一天暴跌超過90%之後。OM曾位列全球替代幣市值前20名，市值約59億美元，但由於暴跌，其市值在數小時內縮水至原來的十分之一。
本月初也出現了類似趨勢。1日（當地時間），以全球最大虛擬資產交易所幣安為中心，ACT、DF、TUT等替代幣在30分鐘內最高暴跌50%。由於替代幣暴跌並非侷限於特定專案，而是連鎖發生，投資者的不安感進一步加劇。
市場信任的萎縮也可從指標中得到確認。反映替代幣投資情緒的CoinMarketCap"替代幣季節指數"已下降至15點。該指數越接近0，表示替代幣越弱，最近急速下跌，反映了市場降溫。
專家們將這一現象的背景歸因於資金向BTC集中。Tiger Research執行長金奎鎮表示："隨著BTC被視為戰略性資產，機構資金正流向BTC"，"因此，相對機構需求較弱的替代幣流動性急劇下降，導致供需失衡"。Dispread研究員金東赫也指出："上市的替代幣數量眾多，但大多數品種交易量很小，流動性匱乏"，"報價薄的品種即使遭遇小規模拋售壓力也會急劇下跌，並由此引發連鎖平倉"。
有聲音警告替代幣市場的結構性問題。Defiance Capital創始人亞瑟·陳在社交媒體X賬號上表示："中心化交易所（CEX）放任市場扭曲，替代幣市場正在失去信任"，"今年發行的大多數代幣在上市後幾個月內就暴跌70%至90%，淪為笑柄"。
不過，也有觀點將此次事態解讀為"淨化時期"。Cobiz研究中心主任金敏勝表示："替代幣市場確實存在優秀專案"，但"在流動性匱乏的市場結構中，即使優質資產也可能被低估或扭曲"。他還預測："去中心化金融（DeFi）、實物關聯資產（RWA）、區塊鏈基礎設施等具備實用性和監管接受能力的專案正逐漸脫穎而出"，"從長中期來看，以技術基礎和制度適應性為依託的專案很可能重新洗牌"。
- 金正宇 記者
- woo@sedaily.com
< 版權所有 ⓒ Decenter，禁止未經授權轉載和轉發 >
