關鍵要點：
- Pectra 是以太坊的下一個重大升級，涉及執行層（Prague）和共識層（Electra）的變化，計劃於 2 月和 3 月在測試網上線，主網預計於 4 月激活。
- 該升級為質押、Layer-2 可擴展性和用戶體驗（UX）帶來了關鍵改進，為未來的變化奠定了基礎。
- 主要變化包括提高驗證者質押上限、靈活的質押提款、賬戶抽象的增強以及增加 blob 吞吐量，有助於提高網絡效率和安全性。
引言
在“合併”（The Merge）後的近 29 個月、“Shapella”後的 22 個月以及“Dencun”後的 11 個月，以太坊迎來了下一個重大升級——Pectra 硬分叉。作為最大的權益證明（PoS）區塊鏈，以太坊鎖定了約 900 億美元的 ETH 質押、超過 1350 億美元的穩定幣以及約 40 億美元的代幣化資產，通過逐步升級持續發展。
Pectra 將成為以太坊歷史上包含以太坊改進提案（EIP）數量最多的硬分叉。在去年 Dencun 升級的基礎上，Pectra 引入了改善用戶體驗（UX）、驗證者操作以及進一步擴展 Layer-2 的功能，表明其對以太坊利益相關者的廣泛影響。在本週 Coin Metrics 的《網絡狀態》報告中，我們將詳細解析 Pectra 的關鍵變化及其對用戶、利益相關者和投資者的意義，預計主網將於 4 月初激活。
什麼是 Pectra，為什麼重要？
與之前的以太坊升級類似，Pectra 對執行層（EL）和共識層（CL）都進行了更改。其名稱反映了這一雙重焦點：“Prague”以 Devcon 4 的舉辦城市命名，代表執行層升級；“Electra”則是天琴座中的一顆星星，象徵共識層升級。
Pectra 最初被設想為一項雄心勃勃的升級，計劃包含多達 20 個以太坊改進提案（EIP）。但隨著開發的深入，為更好地優化和管理其複雜性，升級被分為兩個階段。目前，Pectra 已進入最後階段，計劃於 2 月和 3 月在以太坊測試網上線，隨後於 4 月初在主網激活。
在深入探討各個 EIP 之前，瞭解 Pectra 的總體目標非常重要，我們將其歸納為質押與驗證者動態、用戶體驗（UX）和 Layer-2 擴展。
驗證者與質押改進
有三個主要的 EIP 旨在改善以太坊權益證明（PoS）系統中驗證者操作的體驗：
EIP-7251：提高最大有效餘額
以太坊當前的質押設計將驗證者的有效餘額限制為 32 ETH，這意味著獨立質押者必須以 32 ETH 的固定增量進行質押，這是單個驗證者可質押的最大金額。超出這一限額的獎勵不會計入其活躍質押。EIP-7251 將最大有效餘額（MaxEB）提高到 2048 ETH，意味著單個驗證者現在可以在 32 ETH 至 2048 ETH 之間質押。預計這將：
- 提高質押靈活性：質押者現在可以對整個餘額進行復利獎勵，而不再侷限於 32 ETH 的倍數。例如，擁有 33 ETH 的驗證者可以將全部 33 ETH 計入獎勵，提高資本效率和質押操作的靈活性。
- 降低驗證者數量：以太坊目前在共識層有 105 萬個活躍驗證者。此 EIP 將允許大型運營商整合其驗證者，預計將減少驗證者數量，減輕因驗證者數量龐大而產生的網絡開銷。
- 降低網絡負載：雖然高驗證者數量增強了去中心化，但也增加了帶寬和計算需求。提高 MaxEB 能使驗證者集合更高效，減少點對點通信開銷。
Source: Coin Metrics Network Data Pro
EIP-7002：執行層觸發提款
此 EIP 擴展了驗證者的功能，與上述 EIP 相輔相成。EIP-7002 使驗證者能夠通過其執行層（0x01）提款憑證直接發起退出和部分提款。驗證者擁有兩個密鑰：用於執行驗證者職責的活躍密鑰和用於訪問及管理質押資金的提款密鑰。此前，只有活躍密鑰可以觸發退出。現在，提款憑證地址也可以發起退出，允許更大規模的提款並減少對節點運營商的依賴。這一變化增強了驗證者對資金的控制，並支持完全無信任的質押池，提高了安全性和去中心化。
EIP-6110：在鏈上提供驗證者存款
EIP-6110 通過改進以太坊執行層（EL）和共識層（CL）之間的存款處理流程，簡化了驗證者加入流程。目前，當新驗證者在執行層（EL）存款時，需等待共識層（CL）識別並處理後才能激活，導致延遲。EIP-6110 允許執行層直接向共識層傳遞驗證者存款信息，消除了額外的驗證過程，將激活延遲從約 9 小時縮短至約 13 分鐘。
擴展 Blob 和 Layer-2
EIP-7691：增加 Blob 吞吐量
除了驗證者的改進，Pectra 還為以太坊的數據可用性和擴展性帶來了關鍵變化。去年的 Dencun 升級引入了 blob 作為存儲 Layer-2 rollup 數據的新高效方式。Blob 現已被以太坊 Layer-2 廣泛採用，平均每天發佈 21,000 個 blob。然而，blob 使用量持續達到容量上限，導致費用上升和吞吐量受限。
Source: Coin Metrics Network Data Pro, Blob Metrics
網絡當前目標是每塊平均 3 個 blob，最大 6 個。EIP-7691 將目標提高到 6 個，最大值提高到 9 個，增加數據存儲容量，從而提高吞吐量和可擴展性。數據存儲成本將降低，Layer-2 的 blob 費用將更便宜，進而降低終端用戶的交易費用。
EIP-7623：提高 calldata 成本，是另一個與 blob 採用相輔相成的 EIP。在引入 blob 之前，Layer-2 使用 calldata 在以太坊上存儲數據，有時仍因成本效益而使用 calldata。通過提高 calldata 成本，此變化可激勵 Layer-2 專門使用 blobspace，使 rollup 交易更高效。
用戶體驗（UX）增強
EIP-7702：設置 EOA 賬戶代碼
EIP-7702 是一個備受期待的變化，因為它使以太坊更接近賬戶抽象。預計它將極大改善用戶體驗（UX）和錢包功能，允許外部擁有賬戶（EOA，即用戶錢包）臨時作為智能合約錢包運行。這使它們能夠執行類似於智能合約的邏輯，為用戶提供更大靈活性，為錢包和應用程序提供可編程性。
在 Pectra 之後，用戶和開發者可以利用 EIP-7702 實現：
- 打包交易：將多個交易或用戶操作打包成單個交易（例如，在單個交易中批准和交換代幣）。
- 無 gas 交易：允許賬戶 X 代表賬戶 Y 支付交易費用，或“支付者合約”為用戶支付 gas 費用。
- 條件或贊助交易：根據設定條件實現支出控制、自動化操作或贊助交易。
雖然我們介紹了 Pectra 中最具影響力的變化，但其他幾個 EIP 也為網絡改進做出了貢獻，包括 EIP-2513、EIP-2935、EIP-7549、EIP-7865 和 EIP-7840，均專注於優化效率和減少網絡資源消耗。
結論
以太坊再次為一次重大升級做準備，這次包含創紀錄數量的 EIP。Pectra 旨在增強以太坊最迫切的優先事項，包括向賬戶抽象的過渡、改進驗證者操作、提高網絡效率以及逐步擴展 Layer-2 blob 使用。同時，正如 Vitalik Buterin 在最近的博客文章中強調的，儘管以 rollup 為中心的路線圖，以太坊仍在擴展 Layer-1。最近將 gas 限額提高到 3600 萬，預計進一步擴展將增強抗審查能力、吞吐量和可擴展性。
雖然 Pectra 的變化主要是技術性的，但許多人可能想知道它們如何影響 ETH 的估值。歷史上，ETH 在之前的升級前後價格有明顯波動，但市場情緒——包括加密市場和更廣泛的金融市場——往往比以太坊經濟直接變化影響更大。儘管如此，Pectra 有望推動以太坊的採用，隨著我們邁過這一升級，我們將重新審視其對關鍵網絡指標、生態系統利益相關者和 ETH 作為資產的影響。
網絡數據洞察
Source: Coin Metrics Network Data Pro
過去一週，比特幣活躍地址減少了 4%，而以太坊和 Solana 活躍地址增加了 6%。以太坊上的 USDC 市值增長了 2.7%，達到 370 億美元，而以太坊上的 PayPal USD 市值增長了 15%，創下 4.98 億美元的紀錄。
