自2025 年2 月正式上線以來，Layer2 網路Unichain 似乎並未在第一時間激起市場的巨大水花，恰逢加密市場整體步入調整期，其聲音一度被淹沒。
VX：TZ7971
然而，沉寂並未持續太久。 4 月15 日，在Unichain 與Gauntlet 聯合推出價值500 萬美元的流動性激勵活動後，Unichain 的跨鏈活動顯著升溫。光是24 小時內，就有11 個地址累計向Unichain 注入了價值約2,223 萬美元的代幣。這場突如其來的「撒錢」活動效果立竿見影。
根據DefiLlama 數據，Unichain 的TVL 在4 月15 日後出現了驚人的躍升，2 天的時間從約900 萬美元飆升至2.67 億美元。這一數字使其在眾多Layer2 中迅速攀升至第4 位。 Unichain 這次由激勵驅動的TVL 爆發，僅僅是一場短暫的「擼毛」狂歡，還是Uniswap 這位DeFi 巨頭從協議層向底層公鏈華麗轉身的有效驗證？ Unichain 能否藉此契機，真正成為DeFi 的新家園？
重回DeFi 龍頭？
隨著Unichain 的主線上線和激勵活動開始啟動市場，Uniswap Labs 的全碟佈局在近期也開始同步落地。從Uniswap V4 上線部署到監管風波平息，再到社區治理推進費用開關提案。 Uniswap 似乎正努力重回DeFi 龍頭。
今年1 月，Uniswap V4 在以太坊、 Polygon 、 Arbitrum 等10 多個主流網路部署。 V4 引入了「Hooks」機制，讓開發者在流動性池生命週期的關鍵節點插入自訂程式碼，大大增強了協議的可自訂性，將其從一個DEX 轉變為一個DeFi 開發者平臺。截至4 月17 日，Uniswap V4 的TVL 已經達到了3.69 億美元，超過了V2 版本。
此外，曠日持久的SEC 調查於2025 年2 月宣告結束，且未對UniswapLabs 採取執法行動，此外，與CFTC 就特定槓桿代幣交易達成17.5 萬美元的和解。整體來看，Uniswap 核心業務面臨的系統性監管風險已大幅降低。
對於Unichain 和V4 的推動，離不開資金的支持。今年3 月，「Uniswap Unleashed」提案獲得通過，批准了總計約1.655 億美元的資金用於支持Unichain 和V4 的成長，包括9,540 萬美元的補助金、 2,510 萬美元的營運費用和4,500 萬美元的流動性激勵。這筆資金直接來自UniswapDAO 金庫。
協議費用開關，無疑是UNI 持有者最關心的核心問題之一。儘管相關提案已高票透過初步投票和最終的「UniswapUnleashed」資金投票，但其實施仍需等待Uniswap 基金會解決相關的法律實體問題。一旦成功激活，將直接為質押和參與治理的UNI 持有者帶來協議收入，成為UNI 代幣價值捕獲的關鍵一步。
總的來看，Unichain 更像是Uniswap 打造的一個核心、高度優化的「主場」，V4 則是這個戰場上所展示出的最強武器。最終，將大部分TVL 遷移到Unichain 是一個可能的長期目標，但短期內似乎仍有困難。目前Unichain TVL（約1.78 億美元）相較於以太坊主網（約25 億美元）和Base（約6 億美元）仍有較大差距。
不過，接下來Uniswap 大機率還會透過持續的社群激勵來刺激這個最終目標的達成。目前，Uniswap DAO 已批准為Unichain 提供2,100 萬美元的初始流動性激勵措施（為期3 個月），並預計在第一年總共需要約6,000 萬美元的激勵資金。此外，還有9,540 萬美元的補助預算，部分將用於Unichain 生態。
Unichain 能否真正從「協議的應用鏈」蛻變為「DeFi 的新家園」，仍面臨諸多考驗。短期的激勵能否轉化為長期的用戶黏性和真實的生態繁榮？ V4Hooks 的創新潛力能否被充分激發？備受期待的協議費用開關何時能最終落地，真正賦能UNI 代幣。對於Uniswap 和UNI 持有者而言，未來充滿了機會與挑戰。
