以下內容由JuCoin Labs研究院發佈：一、項目概述WalletConnect 是一個開源的 Web3 通信協議，致力於連接用戶的錢包與去中心化應用（dApps），為 Web3 世界提供統一、加密、安全的通信層。目前，WalletConnect 正在從“連接協議”進化為“Web3 通信基礎設施”，提供包括推送通知、消息中繼、會話管理等服務，成為錢包與應用之間的默認中介層。WalletConnect有望解決Web3長期面臨“用戶入口碎片化”的行業痛點，它通過統一連接層，降低開發者的多鏈適配成本。DApp只需集成WalletConnect SDK，即可接入超600個不同錢包，覆蓋以太坊、Solana、Cosmos等主流公鏈，開啟“一次集成，全鏈通用”的模式。
二、技術創新WalletConnect通過用戶、錢包開發者、dApp 開發者、節點運行者和協議治理參與者的共同協作，構建了一個去中心化、安全且高效的 Web3 通信基礎設施。用戶通過錢包與 dApp 進行無縫連接；錢包和 dApp 開發者藉助協議實現快速集成與互動；節點運行者維護網絡穩定性；而治理參與者則通過 $WCT 代幣參與決策，推動協議升級與生態建設，具體運行機制如下圖所示：
數據來源：whitepaper.walletconnect.network此外，WalletConnect的技術創新主要表現為以下幾點：
- 統一通信層協議，WalletConnect 從早期的連接協議演進為完整的通信協議棧，支持加密消息、鏈上簽名、推送通知等功能，意圖構建 Web3 的“加密 WhatsApp”。
- 模塊化 SDK 與開發體驗提升，為開發者提供包括錢包連接、授權管理、推送服務、消息中繼等組件化 SDK，支持快速集成和個性化定製。
- 多鏈兼容與平臺支持，協議兼容 Ethereum、Polygon、Optimism、BSC、Arbitrum 等主流鏈，同時支持瀏覽器插件、移動端原生 App 和桌面應用接入。
- 對賬戶抽象的原生適配能力，WalletConnect 在設計中已考慮與 Account Abstraction賬戶兼容，為未來 dApp UX 演進預留空間。
三、團隊與融資團隊背景
- 創始人 Pedro Gomes來自葡萄牙，曾任職於世界領先的移動支付公司 TrueLayer 和金融科技初創公司。自 2018 年起創建 WalletConnect，長期致力於構建 Web3 通信協議，擁有豐富的開發經驗和社區信譽。
- 核心團隊成員：CTO 曾在 ConsenSys 擔任區塊鏈架構師，專注以太坊客戶端與 SDK 開發；產品負責人來自 Coinbase Wallet 團隊，有豐富的錢包產品經驗；運營團隊成員大多具備 ConsenSys、Status、Parity 等項目背景，強調“協議中立”與“開發者優先”的產品哲學。
融資背景據rootdata數據顯示，截止至目前，WalletConnect總計完成四次融資，總募資金額為4650萬美元，具體披露的融資細節如下：
- 2022年3月8日，獲得1100萬美元融資，投資機構含USV 、1kx 、Coinbase Ventures、Zerion、Semantic Ventures、A.Capital等
- 2022年11月3日，獲得1250萬美元融資，投機機構含Shopify 、Coinbase Ventures、HashKey Capital、Foresight Ventures、P2 Ventures、ConsenSys等。
- 2025年1月15，獲得1300萬美元融資，投資機構含USV 、1kx 、BitGo等。
- 2月14日，公開發售獲得1000萬美元融資。
數據來源：rootdata四、經濟模型原生代幣為$WCT，代幣總供應量 10 億枚，無額外通脹。團隊與投資人解鎖遵循線性釋放機制，確保中長期利益一致性，具體分解如下：
- 基金會 (27%)：用於合作伙伴關係、生態激勵、生態系統發展和日常運營；
- 空投 (18.5%)：用於向用戶、應用、錢包、節點等進行定期空投；
- 團隊 (18.5%)：分配給項目團隊成員；
- 獎勵 (17.5%)：用於質押獎勵和性能獎勵；
- 早期支持者 (11.5%)：分配給在項目早期階段提供資源和支持的支持者；
- 核心開發 (7%)：用於協議及相關模塊的進一步開發。
數據來源：docs.walletconnect.network$$WCT代幣功能主要包括：網絡費用、質押、生態獎勵和社區治理。但值得關注的是$$WCT功能的效用滯後性問題嚴重。當前$WCT僅質押和交易所交易已經激活。關鍵的費用支付功能需要待社區投票通過後才可能實施，而獎勵池中 17.5% 的代幣將逐步在未來幾年內釋放。此外，社區治理的功能也長期滯後。這種“先發幣後建設”的模式導致代幣在短期內缺乏有效的價值捕獲場景。五、業務現狀
- 月活躍錢包數：超過 5.2 百萬個錢包在 2025 年3月通過 WalletConnect 進行連接，較 2024 年3 月的 2.6 百萬個同比增長95%。
- 累計連接次數：截至 2025 年3月，WalletConnect 網絡已累計處理了超2.56 億次連接。
- 獨立錢包總數：截至 2025 年 3月，已有超過 4,070 萬個獨立錢包使用 WalletConnect 進行連接。
- 總應用項目數：截止至目前使用 WalletConnect 網絡的應用數量持續增長，已達到 58,900 個。
- 鏈上數據：目前$WCT鏈上持幣地址為123,917，持幣地址相對比較集中，前三持幣地址佔比分別為16.32%、11.26%和10%。
數據來源：walletconnect ecosystem六、生態系統WalletConnect 已集成超 58,000 個 dApp 和主流錢包，構建起橫跨資產交易、社交、治理等場景的通信網絡。其生態覆蓋錢包、DeFi、NFT、社交通信等多個板塊，本文根據列舉重點板塊的代表項目：1.錢包類應用
- MetaMask：以太坊主流錢包，通過 WalletConnect 實現 dApp 與移動錢包之間連接。近期正探索集成 WalletConnect Push，提升用戶通知體驗。
- Trust Wallet：由 Binance 支持的多鏈錢包，全面集成 WalletConnect，覆蓋移動端用戶場景，參與 v2 協議升級進程。
- Rainbow Wallet：主打 UX 的錢包應用，積極參與 WalletConnect Chat 測試，嘗試引入社交功能拓展錢包邊界。
2.DeFi 協議
- Uniswap：主流 DEX，支持 WalletConnect 多錢包接入，提升交易便利性，並關注聊天與通知模塊的開發進展。
- Zapper：DeFi 投資聚合平臺，深度集成 WalletConnect 連接與授權機制，推動資產查看、投資策略一體化。
- Zerion：Web3 金融平臺，參與 WalletConnect Chat 測試，探索從資產查看到鏈上互動的全鏈路優化。
3.NFT與內容平臺
- OpenSea：頭部NFT 市場，支持通過 WalletConnect 快速連接移動錢包，強化跨設備鏈上互動。
- Foundation：創作者友好型 NFT 市場，集成 WalletConnect 進行簽名與登錄流程，支持內容創作者的資產上鍊流程。
- Showtime：NFT 社交平臺，藉助 WalletConnect 推動 NFT 展示與身份綁定功能。
4.鏈上社交與通信協議
- Push Protocol：鏈上消息協議，與 WalletConnect 合作推進標準化推送機制，優化 dApp 通知體驗。
- Lenster：Web3 社交平臺，計劃集成 WalletConnect Chat，支持鏈上對話、身份驗證等功能。
- Convo Space：去中心化評論與聊天系統，已支持 WalletConnect 登錄，嘗試接入推送服務擴展實時互動能力。
數據來源：walletconnect.network七、風險分析WalletConnect近期上幣了含Binance、Upbit、OKX、Coinbase（上線了永續合約）等頭部的中心化交易所，就目前的實際情況看，WalletConnect還存在以下幾個風險要點：
- 質押收益高度依賴通脹釋放，形成激勵內循環風險。當前 $WCT 質押年化收益率高達 85%，其中超 50% 來自代幣的通脹釋放。據Dune數據，當前質押人數為40,633，總質押$WCT超1億枚。需要注意的是該機制在吸引用戶鎖倉的同時，實質上形成“挖提賣”閉環，用戶為維持回報被動參與質押，卻可能加劇代幣流通性惡化與後續的拋壓風險，觸發代幣價值“死亡螺旋”。
數據來源：Dune
- 治理功能缺失，代幣缺乏價值支撐。儘管 $WCT 被定位為治理型代幣，但當前社區治理提案主要集中在協議升級與參數配置，缺乏包括代幣回購、銷燬等直接增強代幣價值的機制。
- 空投釋放節奏失衡，激勵設計反成市場拋壓信號。WalletConnect 空投首輪釋放總額達 1.85 億枚，但實際領取比例不足 8%，未領取部分將回流激勵池用於後續分發。儘管原意為長期激勵生態用戶，但表現被部分投資者理解為“潛在拋壓儲備”，從而在心理層面形成價格天花板效應，抑制市場中長期信心。
八、估值分析當前WalletConnect主要以錢包賽道為主，因此本文將和TrustWallet以及SafePal進行橫向的對比，進一步對WalletConnect進行估值分析。當前WalletConnect市場表現為MC市值為6904萬美元，FDV約為3.7億美元。主要競品TrustWallet以及SafePal表現如下：
- TrustWallet：MC市值為3.17億美元，FDV約為7.6億美元，其主要業務是提供多鏈支持和錢包管理功能。
- SafePal：MC市值為2.32億美元，FDV約為2.32億美元，主要聚焦於硬件錢包，雖也提供多鏈支持，但相比 WalletConnect，SafePal 的生態擴展性和協議層影響力較弱。
數據來源：coinmarketcap綜合看，$WCT當前的市值或被低估。基於市場地位、協議增長和代幣功能的逐步激活，WalletConnect 的MC市值合理區間為2億美元 - 3億美元，因此，本文認為WalletConnect 如能解決當前代幣實用性等問題，隨著其生態的發展，$WCT或還有3~5倍的增值潛力。九、結論WalletConnect 協議已從最初的錢包連接工具演進為 Web3 通信基礎設施的關鍵角色。在用戶體量、協議成熟度和生態覆蓋面上，均處於行業領先地位，已逐漸發展成為 Web3 世界中“信息流動的默認入口”。從二級市場視角看，$WCT 初步構建了治理、激勵與功能訪問的多重價值通道，並在上線 Binance 與 OKX 等頭部交易所後獲得高度市場關注。當前 FDV 約為3.8億美元，處於低估的區間。但是，投資者仍需關注其質押激勵的通脹結構、代幣實用性等潛在風險，尤其在尚未形成明確商業化收入模型和代幣回購機制前，$WCT 的價值捕獲仍更多基於預期驅動而非實際收益。綜合來看，$WCT 屬於強協議和初代幣的典型代表，中長期具備穿越週期的基礎設施屬性，適合中線配置。
