儘管山寨幣的市值尚未恢復到之前的高點，但穩定幣的市值在2025年繼續創下新紀錄。目前已超過2400億美元。投資者正在尋求在劇烈波動的環境中最佳化收益，而無需立即分配資本。
穩定幣收益協議正在成為2025年的重要選擇。分析師對這一趨勢提出了強有力的論點，穩定幣收益這一主題在幣圈越來越受到關注。
穩定幣收益浪潮的跡象
關於對穩定幣收益日益增長的興趣，最明顯的跡象之一是行業大型公司最近的舉動。
著名硬體錢包提供商Ledger在2025年4月29日宣佈他們已將穩定幣收益功能整合到Ledger Live應用中。
透過此次更新，使用者可以在USDT、USDC、USDS和DAI等穩定幣上獲得高達9.9%的年化收益。使用者仍然完全控制自己的資產。迄今為止，Ledger已銷售超過700萬個硬體錢包。
PayPal也加入了這場競賽。該公司目前提供其PYUSD穩定幣3.7%的年化收益。在SEC結束對PYUSD的調查後，PayPal目前在擴大其穩定幣計劃方面沒有遇到重大監管障礙。
此外，來自DefiLlama的資料顯示，在469個協議和106個區塊鏈上有超過2,300個穩定幣池。這表明透過穩定幣尋找收益機會的需求強勁增長。
穩定幣收益排名。來源：DefiLlama資料還顯示，前10大穩定幣池的總鎖倉量（TVL）從3.35億美元到29億美元不等。這些池的年化收益可達13.5%。
儘管許多投資者正在等待山寨幣市場從投資組合損失中恢復，但當前的動力正指向一個由吸引人的收益推動的"穩定幣季"。
為什麼穩定幣收益正成為投資者的新趨勢？
Brava的CEO和創始人GC Cooke已確定投資者轉向穩定幣尋求收益的主要原因。
他認為，不可預測的政策變化正在市場上產生連鎖反應。即使被視為"安全"的股票也因一個標題而經歷劇烈波動。他相信，從股票轉向穩定幣等創造收益的資產是避免方向性風險的方法——即股票中的大幅價格下跌風險。
Paxos的開發者Chuk還指出，隨著美國、歐盟、新加坡和阿聯酋周圍的法律框架變得更加清晰，收益整合將變得更加容易。
結果是，穩定幣錢包可能發展成個人金融中心，消除對傳統銀行的需求。
"[穩定幣]錢包可以：接收工資。發行與穩定幣餘額關聯的卡片，允許直接支付而無需兌換法定貨幣。允許全球點對點支付。透過代幣化貨幣市場提供收益。這延續了現有趨勢：錢包成為金融中心——無需銀行分支，"Chuk 說。
但風險是什麼？
儘管樂觀，但穩定幣收益市場伴隨著顯著的風險。
分析師Wajahat Mughal指出，市值超過10億美元的穩定幣不到10個。大多數穩定幣的市值仍低於1億美元。
一些協議提供高年化收益。Teller為USDC池提供28%–49%的收益。由Andre Cronje創立的Yearn Finance為CRV池提供超過70%的年化收益。Fx-protocol和Napier分別為RUSD和EUSDE提供22%–30%的年化收益。但這些高收益通常伴隨著顯著的風險。
Amagi研究分析師Choze強調了一些擔憂。許多池的總鎖倉量仍然很低，僅在1萬至12萬美元之間，這意味著這些策略仍處於早期階段，可能波動很大。
一些獎勵依賴於生態系統的代幣。策略通常涉及多個協議，增加了複雜性。他警告投資者應關注每個專案生態系統的長期發展。
"機會確實存在，特別是對於那些知道如何導航小型、新興農場的人。但重要的是要了解你實際在耕種什麼：不僅僅是穩定的收益，還有生態系統的發展和早期激勵，"Choze 說。
投資者還可能面臨穩定幣借貸或Staking平臺被駭客攻擊、漏洞利用或遇到技術故障的風險，這些都可能導致資金損失。一些演算法穩定幣或信譽較低的穩定幣也可能相對美元貶值。
然而，不能否認穩定幣日益增長的作用。憑藉吸引人的收益和強大的實際支付使用案例，它們正在重新塑造投資者參與加密市場的方式。
這為賺取收益開闢了新途徑，不再僅僅依賴下一個山寨幣季。
