投資者開始計算穩定幣的利息……為什麼今年市值預計會飆升

儘管替代幣市值尚未恢復到之前的最高水平，但穩定幣市值在2025年創下了新紀錄。目前已超過2400億美元。投資者正在尋找在高波動性環境中最佳化收益的方法，而無需立即分配資本。

穩定幣收益協議正成為2025年的主要選擇。分析師對這一趨勢提出了強有力的論點，穩定幣收益的話題在加密貨幣社群引起越來越多的關注。

穩定幣收益浪潮的跡象

對穩定幣收益興趣增加的最明顯跡象之一是主要行業參與者最近的舉動。

知名硬體錢包提供商Ledger於2025年4月29日宣佈在Ledger Live應用程式中集成了穩定幣收益功能。

透過此更新，使用者可以在USDT、USDC、USDS、Dai等穩定幣上獲得高達9.9%的年利率。使用者可以保持對資產的完全託管權。迄今為止，Ledger已售出超過700萬個硬體錢包。

PayPal也加入了這場競爭。該公司現在為PYUSD穩定幣提供3.7%的年利率。在SEC對PYUSD的調查結束後，PayPal目前在擴充套件穩定幣計劃方面沒有面臨主要的監管障礙。

此外，根據DefiLlama的資料，在469個協議和106個區塊鏈上有超過2300個穩定幣池。這表明透過穩定幣獲得收益的機會需求大幅增加。

資料顯示，前10大穩定幣池的總鎖倉量從3.35億美元增加到超過29億美元。這些池的年利率可高達13.5%。

許多投資者正在等待替代幣季節以彌補投資組合損失，但當前的動力似乎指向由吸引人的收益驅動的"穩定幣季節"。

穩定幣收益率，投資者趨勢？

Brava的CEO兼創始人GC Cooke 確認了投資者轉向穩定幣尋求收益的主要原因。

他認為不可預測的政策變化正在對整個市場產生連鎖反應。傳統上"安全"的股票甚至會因單一頭條新聞而劇烈波動。他相信從股票轉向穩定幣收益等創收資產是避免股票價格急劇下跌風險的方法。

Paxos的構建者Chuck提到，隨著美國、歐盟、新加坡、阿聯酋對穩定幣的監管框架變得更加清晰，收益整合將變得更加容易。

因此，穩定幣錢包可以發展成個人金融中心，消除對傳統銀行的需求。

"[穩定幣]錢包可以接收工資。透過發行與穩定幣餘額關聯的卡片，可以直接支出而無需轉換為法定貨幣。實現全球點對點支付。透過代幣化的貨幣市場提供收益。這延續了現有趨勢：錢包正成為金融中心 — 不需要銀行分支，"Chuck如此說道。

但風險呢？

儘管有樂觀情緒，穩定幣收益市場仍存在值得注意的風險。

分析師Wazahat Mughal指出，不到10個穩定幣的市值超過10億美元。大多數穩定幣的市值仍低於1億美元。

一些協議提供高額年利率。Teller為USDC池提供28%-49%的收益率。由安德烈·克羅涅建立的Yearn Finance為CRV池提供超過70%的年利率。Fx-protocol和Napier分別為RUSD和EUSDE提供22%-30%的年利率。然而，這些高收益通常伴隨著相當大的風險。

Amagi的研究分析師Choze 強調了多項擔憂。許多池的總鎖倉量仍處於1萬至12萬美元之間的低水平，這意味著這些策略仍處於早期階段，可能存在較大波動性。

一些回報依賴於生態系統代幣。策略往往涉及多個協議，增加了複雜性。他警告投資者要關注每個專案生態系統的長期增長。

"機會確實存在。對於那些懂得探索小型新興農場的人來說尤其如此。但重要的是要了解實際上在種植什麼。這不僅包括穩定的收益，還包括生態系統的增長和早期階段的激勵。" – Choze 說道。

投資者可能面臨穩定幣貸款或質押平臺被駭客攻擊、漏洞被利用或遇到技術缺陷等風險。這可能導致資金損失。一些基於演算法或信譽較低的穩定幣可能會失去對美元的錨定。

儘管如此，穩定幣的作用不可否認正在擴大。由於其吸引人的收益率和強大的現實世界支付使用案例，正在改變投資者參與加密貨幣市場的方式。

這為獲得收益開闢了新途徑，而不僅僅依賴於下一個山寨幣行情。