由於持續的強勢動能，比特幣接近euphoria區域，危險程度令人擔憂，鏈上資料顯示，超過85%的持有者目前處於盈利狀態。
根據30日（當地時間）的加密新聞，這一歷史性里程碑尤其引發了對本輪市場週期頂部是否即將到來的猜測，特別是當技術和行為訊號開始預警潛在的短期調整可能性時。
根據CryptoQuant撰稿人Darkfost的最新分析，比特幣的"盈利中供應量"指標已超過85%，這是從上一次調整期間下跌至75%後的恢復。該指標是衡量比特幣持有者中購買成本高於當前價格的比例的關鍵鏈上指標。
盈利率上升通常表明強勁的上升趨勢，但同時也使市場接近過去週期中常見的狂熱氛圍，預示著即將到來的調整。
Darkfost提到："供應量中大部分處於盈利狀態並非壞事。"這往往支援牛市趨勢，直到達到狂熱水平。
從歷史上看，當該指標達到90%的閾值時，標誌著樂觀情緒達到頂峰，隨後很快就會出現調整。相比之下，在熊市期間，盈利供應量可能會下降至45-50%的範圍，這曾預示著深度投降和長期買入機會。
區塊鏈活動和衍生品市場資料對比特幣的短期走向發出了相互矛盾的訊號。積極發展之一是日活躍地址的增加。根據IntoTheBlock，獨特的活躍比特幣地址數量已超過80萬，表明網路使用者參與度提高。
歷史上，活躍地址的激增往往伴隨著更高的波動性，或與價格波動期間更多參與者進入市場的牛市動能階段一致。
儘管這一增長值得注意，但需要調整預期。80萬個地址仍低於2023年的峰值90萬，遠低於2021年和2017年牛市期間的120萬個地址。這表明儘管最近上漲，比特幣尚未達到之前狂熱期間所見的大眾關注度或使用者參與水平。
與此同時，期權市場資料顯示未平倉合約增加，暗示新的投機活動正在進行。根據Coinglass，比特幣未平倉合約在4月28日至4月30日期間增加了10億美元，而以太坊未平倉合約增加了1.5億美元。
兩種資產的隱含波動率均有下降，表明市場正在降溫。比特幣7日隱含波動率從53%下降至38%，30日隱含波動率降至43%。
這種降低的波動率並未抑制某些交易平臺的牛市情緒。在Derive.xyz，73%的比特幣期權溢價用於購買看漲期權，看漲看跌期權比例為3:1。以太坊交易者更為激進，81.8%的溢價瞄準看漲期權，看漲看跌期權比例為4:1。
儘管價格上漲和機構資金流入，另一個重要指標仍在發出警告訊號。比特幣30天需求動能仍然大幅為負，持續表明來自短期持有者的強勁需求不足。
根據CryptoQuant分析師Crazzyblockk，目前30天需求動能為-483,860 BTC，30天簡單移動平均線約為-310,700 BTC。該指標透過計算30天期間長期持有者供應量減去短期持有者供應量得出。
當該值為負時，意味著長期持有者積累的比特幣量少於短期持有者流通的量，這通常是市場週期後期流通階段的典型模式。這暗示最近的買盤很大程度上並非來自具有長期信心的投資者，而是來自尋求短期收益的交易者。
這種動態關係歷史上常常預示著即將到來的價格調整，如2021年中期和2022年第二季度，兩次都隨後出現急劇下跌。然而，這種負面背離歷史上也標誌著市場底部，併為隨後的反彈階段鋪平了道路。
比特幣目前在94,000美元至95,000美元之間鞏固，主要阻力位在98,000美元，支撐位在85,000美元至87,000美元範圍。技術訊號混雜。相對強弱指數（RSI）為67，接近超買狀態，隨機RSI顯示趨勢疲勞跡象。但動能和MACD指標仍在持續發出看漲訊號。
儘管市場在機構支援下看起來結構強勁，但散戶投資者信心不足和使用者參與度不溫不火可能阻礙比特幣在沒有進一步鞏固或調整的情況下達到新的上漲階段。
最終，接下來的幾周可能至關重要。如果盈利供應量突破狂熱的90%標誌，且活躍地址持續增加，比特幣可能突破10萬美元關口。但如果短期持有者繼續主導，需求動能保持負面，它可能在近期觸頂。
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