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"熟練投資的社會目標應該是擊敗籠罩我們未來的時間和無知的黑暗力量。"
— 約翰·梅納德·凱恩斯
儘管涉及眾多數字，但投資被廣泛認為更像是一門藝術而非科學。
"普通股票選擇是一門困難的藝術，"本傑明·格雷厄姆警告道。
格雷厄姆的畢生學生沃倫·巴菲特指出，"投資是一門藝術……就是現在投入現金，以便日後獲得更多現金。"
幾乎所有投資都歸結為預測這些現金流。
但彼得·林奇警告說，那些"被訓練嚴格量化一切的投資者有很大的劣勢"。
然而，這並不意味著"估值是一個meme"，正如金融虛無主義者喜歡聲稱的那樣。
相反，這意味著應用和解讀可量化的估值指標是一種創造性的努力。
對於不同的投資，使用什麼估值指標是一個主觀決定——知道如何解讀結果更是如此。
例如，低估值並不意味著股票便宜，高估值也不意味著股票昂貴（情況往往恰恰相反）。
一隻股票在一個指標上看起來很便宜，但在另一個指標上可能顯得極其昂貴。
而且這些都與回報沒有明顯的關聯。
這常常令人絕望——如果便宜的股票不會上漲，昂貴的股票也不會下跌，那為什麼還要費心去弄清楚這一切？
我認為值得弄清楚，因為這正是投資有趣且吸引人的原因——如此看來，加密投資的樂趣才剛剛開始。
直到最近，加密投資者能用的數字還僅限於代幣價格和市值。
那時候加密一切都是"故事"——這沒什麼不對！
投資就是講故事。
但最好的投資故事是用數字講述的，而加密正越來越多地提供這些數字，因為越來越多的協議正在賺取收入，並將這些收入傳遞給代幣持有者。
得益於Blockworks Research等機構，這些數字正變得更加易於獲取，他們的分析師將這些資料打包成易於理解的圖表併為我們報告。
這正幫助加密推進到一個更高的講故事階段：用數字講故事。
讓我們來看看一些當前的資料。
