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喝杯咖啡，我們來聊聊穩定幣發行人在美國國債市場日益增長的影響力。隨著與美元掛鉤的穩定幣日益被機構採用，以及監管部門的合法化，專家警告稱，美元需求可能會出現人為膨脹。
每日加密貨幣新聞：凱澤警告稱，使用政府債務工具支持數字美元存在風險
穩定幣發行商在美國的影響力日益增強，已經發行USDT穩定幣的Tether計劃在2025年之前推出一款僅限美國的穩定幣。Tether的目標是將穩定幣定位為特朗普政府下的戰略金融工具。
穩定幣發行商的供應量（以十億美元計）。資料來源： 貝恩公司該圖表顯示了 Tether 在穩定幣市場的主導地位，近年來其總供應量從 20 億美元增長至 2000 多億美元。
與此同時，美國財政部預計，到 2028 年穩定幣的市場規模可能達到 2 萬億美元，這可能會吸引更多的參與者。
然而，隨著穩定幣在國債市場的影響力不斷增強，眾議院金融服務委員會感到擔憂。
BeInCrypto報道稱， 立法者向美國財政部長斯科特·貝森特 (Scott Bessent) 詢問了與特朗普有關的世界自由金融 (WLFI) 及其新的 USD1穩定幣。
然而，更令人擔憂的或許是穩定幣發行者利用美國國債收益率購買比特幣。專家表示，這可能會削弱美國政府儲備。
美國加密貨幣新聞網 (Crypto News) 最近刊登的一篇文章指出，有穩定幣發行商利用美國國債收益率購買比特幣。有人認為，這可能會破壞擬議中的美國戰略比特幣儲備等舉措，這些舉措旨在增強各國對這種先鋒加密貨幣的持有量。
馬克斯·凱澤表示，穩定幣發行人在美國國債市場的影響力日益增強令人擔憂
其中包括比特幣先驅馬克斯·凱澤（Max Keiser），他對穩定幣發行人在美國國債市場日益增長的影響力表示擔憂。凱澤警告稱，他們利用政府債務工具支持數字美元，可能會對全球金融體系產生更廣泛的影響。
截至2025年第一季度， Tether報告稱其持有近1200億美元的短期美國國債和逆回購債券。這使其成為美國政府債務最大的非主權持有者之一。
與此同時， USDC的發行人 Circle 在 2025 年 2 月的一份證明中披露了超過 220 億美元的國庫券。
這些資產作為與美元掛鉤的穩定幣的抵押品，幫助發行人維持流動性和信任。發行人則受益於債券產生的利息收入。
雖然這種做法很常見且合法，但凱澤認為它會導致與法定貨幣動態相關的更深層次的系統性問題。
“這正是穩定幣發行人購買比特幣的原因，這被稱為對美元的投機性攻擊。用法定穩定幣來推動債務螺旋，購買國庫券，然後將利息投資於比特幣，從而讓穩定幣發行人可以免費購買數十億美元的比特幣，”凱澤告訴BeInCrypto。
穩定幣發行者在二級市場購買美國債券並賺取利息，這些利息可能會或可能不會被投資於比特幣等數字資產。凱澤對穩定幣所依賴的更廣泛的金融架構持批評態度。
他說：“發行由憑空印製的美國國庫券支持的新穩定幣不是一種貨幣體系，而是一種金融全息圖。”
美國國庫券是由聯邦政府發行的債務工具，通過受監管的市場出售給投資者，包括Tether和Circle等私營公司。這些穩定幣發行者將現有的法定貨幣代幣化，作為儲備。
凱澤詳細闡述了他所看到的這種模式的長期後果。
“這是私人銀行的投機性攻擊。這是金融壓制，隨著‘不良投資’的增加，利率不斷下降。這只是一遍又一遍的重複，”他解釋道。
他的批評也延伸到了美元的整體前景。用這位比特幣先驅的話來說，美元的前景“是一個快速而致命的解決辦法；是美元的臨終關懷。美元即將迎來最後的掙扎。”
BeInCrypto已聯繫 Circle 和Tether徵求意見，如果他們回覆，將會更新本文。
Max Keiser 提議利用人工智能發明新型安全結構
凱澤還強調了他所看到的一個新興趨勢。他表示，知名投資者和技術專家正在利用人工智能（AI）和新穎的企業戰略來增加比特幣的曝光度。
比特幣馬克西姆提到了戰略執行主席邁克爾·塞勒 (Michael Saylor) 和投資者出身的政治家維韋克·拉馬斯瓦米 (Vivek Ramaswamy)。
“像邁克爾·塞勒 (Michael Saylor) 和維韋克·拉馬斯瓦米 (Vivek Ramaswamy) 這樣的金融工程師正在利用人工智能發明新的安全結構，以最大限度地提升比特幣國庫模型。維韋克·拉馬斯瓦米計劃通過與 Asset Entities 合併，將他的公司 Strive Asset Management 上市，並開始使用塞勒戰略公司已經成功採用的模式——利用股票和債券發行收益——來積累比特幣，”凱澤 (Keiser) 評論道。
儘管沒有確認的公開文件詳細說明拉馬斯瓦米在此背景下使用人工智能的情況，但凱澤認為這些發展具有重要意義。
“其結果正在重新定義全球金融，並顯著增加對比特幣的需求。像我這樣的老手們，15 年來見證了比特幣的超乎尋常的表現，現在第一次看到了超越比特幣的投資策略，其影響深遠。”他說道。
凱澤認為，此類策略可能會進一步推高比特幣的市值。他還暗示，過去那種超高的複利利率可能會延續下去。這種情緒正值比特幣佔據更大潛在市場、價格進一步上漲之際。
所表達的觀點是 Max Keiser 的觀點，並不一定反映BeInCrypto的意見。
每日圖表
國際投資者持有美國國債規模（單位：十億美元）。來源：貝恩公司該圖表顯示，穩定幣已成為美國國債的大持有者。
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