請各國在關稅暫緩 90 天談攏！美財長 Bessent：已和 Walmart 溝通好，不需擔心穆迪信評

美國財政部長貝森特 (Scott Bessent) 於今晨 5/19 受訪時警告全球貿易夥伴，假設在關稅暫緩期的這 90 天內沒談攏，川普政府會恢復先前的「互惠標準」。針對川普先前要求沃爾瑪 (Walmart) 自行吸收關稅、美國三大評等機構穆迪 (Moody’s) 調降美國債信評等議題。對此貝森特表示，已經和 Walmart 執行長通話過，請他們吸收部分關稅、某部分將轉嫁到消費者。至於穆迪的降評，他認為不需要在意，因為美國資產仍具相當吸引力。

請在 90 天關稅暫緩期談攏，沒談成就恢復先前「互惠」標準

貝森特強調：

「川普總統已呼籲在關稅暫緩期間，拿出誠意來商談。假設不願意，就調回 4/2 的標準。」

貝森特也提到，目前全球有 18 個重要貿易夥伴是美國優先談判對象，但沒透露談判時間表。

考慮對中南美洲、非洲設立區域性方案，讓談判更有彈性

貝森特透露，美國正考慮對中南美洲、非洲設立區域性關稅方案，也就是：

「直接設立區域平均稅率。」

他強調將會讓談判更有彈性，也希望能在不干擾美國利益的前提下促進全球貿易穩定。

兩三週內發出通知函，讓全球各國知道該付多少關稅

川普於上週在阿聯酋商業圓桌會議上公開表示：

「全球大約有 150 個國家希望和美國簽署貿易協議，但礙於時間與人力限制，沒辦法逐一與各個國家談判。」

更指出未來兩三週內，自家的財政團隊會寄出通知函，並告訴各國：

「如果不簽協議，就該付多少稅。」

對中關稅從 145% 暫降到 30%，貝森特：「為了調整與施壓」

美國貿易代表 Jamieson Greer 與貝森特於 5/13 在瑞士日內瓦與中國貿易代表團達成初步共識：

• 美國對中國商品關稅從 145% 暫時降到 30%。
• 中國也對美國商品關稅從 125% 降到 10%。

但貝森特也表示，這只是在這 90 天暫時調整，如果之後談不攏就再上調。

外界批美政策反覆、企業叫苦，貝森特稱別擔心、這是模糊戰

對於企業抱怨政策反覆、難以預測。對此貝森特解釋，這是我們刻意打的模糊戰。他表示：

「如果我們給對方知道太多，他們就會在談判桌上玩我們。但最終我相信美國消費者和工人都會因此受益。」

回覆川普叫 Walmart 吃關稅爭議，稱已和執行長談攏

不少仰賴中國商品的美國零售業者擔心，一旦恢復高關稅，將面臨成本爆增、利潤遭壓縮等困境。對此，知名美國零售業者沃爾瑪 (Walmart) 近期也公開警告，部分商品價格將因此調漲。

但川普得知此消息後，隨即表示：

「 Walmart 必須和中國一起吃下這些關稅，不能讓辛苦的消費者來買單！」

對此貝森特回應，他已和 Walmart 執行長 Doug McMillon 溝通好：

「部分關稅由 Walmart 吸收、其餘則可能反映在商品價格上。」

穆迪下調美國信用評等至 Aa1，貝森特稱不在意、美資產仍有吸引力

除了關稅議題，美國財政也傳來警訊。美國三大評等機構穆迪 (Moody’s) 於 5/16 將美國主權信用評等從 AAA 降至 Aa1。理由是：

• 美國的聯邦債務已高達 36 兆美元，且還在快速增加。

• 背後主因之一是國會對白宮提出的預算案爭論不休、正在卡關。

• 聯邦預算問責委員會 (CRFB) 預估，假設最新的減稅措施延長整整十年，恐會讓美國財政赤字累積增加高達 5.2 兆美元。

對此，貝森特表示：

「美國資產仍具吸引力，不在意穆迪降評。」

信評調降恐推升美債殖利率，牽動房貸、企業貸款成本

專家指出，美國失去最高信評後，市場或許會認為借錢給美國的風險上升，進而退升美債殖利率。

而 10 年期美債殖利率是全球金融合約定價的參考基準，會直接影響房貸利率與企業貸款成本，一旦走高，恐對經濟構成壓力。

(美國國債為何降評？對持有大量美債的台灣有何影響？研究機構與講明白)

曾被部分加密創投 (VC) 視為「威脅」的群眾募資平台 Echo，正迎來一波全新資本浪潮。原先作為天使投資人與散戶之間的橋梁，如今吸引包括 Paradigm 等頂級 VC 的加入、透過 Echo 進行募資。種種跡象顯示了 VC 對於「社群資本」態度的轉向，也重新定義了早期融資的權力分配。

VC 曾經的敵意：來自 Echo 的競爭壓力

今年初，Echo 曾公開批評部分 VC 對社群募資的「敵意」，指出有些 VC 曾阻止創辦人向 Echo 社群提供較佳條件，甚至希望完全取消群眾輪，僅接受後期或高估值的募資。

The Block 記者 Yogita Khatri 在最新一期的《The Funding》中說道，這些阻力並非來自頂級基金，而是「跟單型」的中小創投。Hack VC 共同創辦人 Alexander Pack 直言：

對這些創投來說，像 Echo 這樣的平台是生存威脅。因為在資本配置這個零和遊戲裡，社群輪多拿一些，VC 就少拿一些。

(群眾募資新典範，詳解天使投資平台 Echo，散戶也能擔任 VC 的 LP？)

從敵對轉向支持：頂尖 VC 全面進場

然而與早期對 Echo 的敵對相比，如今越來越多一線 VC 選擇擁抱該平台。Paradigm、Coinbase Ventures、Hack VC 與 1kx 等基金近期皆已在 Echo 上設立專屬投資團體 (Group)，展現從「默默支持」到「主動參與」的重大轉變：

不少 VC 會將原本分配到的部分代幣額度釋出給 Echo 社群，或鼓勵創辦人在 VC 融資之餘，另開社群輪，共享投資機會。

Pack 表示：「我們鼓勵投資組合中的專案使用 Echo 募資，條件最好能與我們持平，甚至對社群更好。在理想狀況下，我們希望每個協議或網路專案在發幣前都辦一次社群募資。」

(市場潰堤如何衝擊 VC？加密風投從私募轉向流動性基金，策略靈活性成關鍵)

不是對手而是工具：Echo 強化而非取代 VC

Echo 並非與創投爭奪資源的平台，而是「協作工具」，這是 1kx 創辦人 Lasse Clausen 的定調：

創辦人仍然尋求「高聲譽、能提供實質幫助」的投資人，Echo 只是增加了另一條通往資本與社群的管道，這並不衝突。

正如 Dragonfly 合夥人 Rob Hadick 觀察，近幾個月 Echo 上的專案也並非都能完售，唯有背後有頂尖 VC 撐腰的專案才能秒殺。如今的合作不僅能提升用戶信心，也有效解決資訊落差，成了群募平台最關鍵的成功要素之一。

(區塊鏈生態爭奪開發者：Colosseum 攜手募資平台 Echo 加速 Solana 新創應用)

VC 賦能後的 Echo 正重塑早期投資樣貌

Echo 採「邀請制」，專案須由群體領袖 (group lead) 背書才能上架。如今創投擁有自己的 Echo Group，也就擁有了推薦與協助銷售的權力。Cobie 指出，這些 VC 通常不會要求 carry (投資利潤分潤)，反而將資源開放給社群。

CMS Holdings 是最早參與 Echo 的基金之一，其旗下的「4 Ventures」至今已主導約 20 筆投資。該公司共同創辦人 Dan Matuszewski 表示：

Echo 的交易熱度曾一度降溫，但最近又回暖，與整體山寨幣市場熱度高度相關。

放眼 Echo 未來：社群＋機構才是新常態

儘管 Echo 的初衷是為了讓散戶有機會接觸早期專案，但 Cobie 認為，讓更多有聲望的 VC 加入，並不會稀釋這個願景，反而能提升交易品質與平台信任度。Generative Ventures 的合夥人 Lex Sokolin 則補充：

如果 Echo 要成為一家真正的中介商，而不只是一個理念或旗幟，它就需要穩定的資金池與聲譽來吸引高品質專案。

在 VC 的加持下，Echo 不僅沒有走偏，反而更接近它的終極目標：「打破資訊與機會的不對等」，讓社群也能參與下一個鏈上巨頭的誕生。