美國證券交易委員會提議將私募基金最低投資門檻降低至25,000美元，為小散戶投資者開放價值30.9萬億美元的受限資產。
美國證券交易委員會（SEC）正在考慮一項重要變革，可能為小散戶投資者開啟通往價值數萬億美元的私募資產市場的大門。SEC主席保羅·阿特金斯已提出放寬對私募基金和私募投資基金的投資規定，目前這些基金要求最低投資25,000美元。
資產代幣化和民主化
這項提議出現在人們對私募資產代幣化日益關注的背景下——這項技術允許將非流動資產的所有權轉換為區塊鏈上的數字代幣。問題是，這種監管變革將成為推動還是阻礙代幣化程序的動力？
根據SEC的資料，私募資產市場在過去十年中大幅增長，從2012年的9.5萬億美元增長到2024年的30.9萬億美元。隨著越來越多的"獨角獸"公司選擇在私募市場停留更長時間，投資這些企業的機會主要僅限於專業和機構投資者。
"這種合理的方法將使所有投資者能夠接觸到這種正在增長且具有戰略意義的資產型別，同時仍受已註冊基金適用的監管機制保護，"SEC主席阿特金斯強調。
從全球範圍來看，這一趨勢並非僅限於美國。新加坡金融管理局（MAS）在3月份也就類似問題開展了社群諮詢，顯示了一種國際趨勢，即擴大個人投資者對私募資產的准入。
根據對300家投資機構的State Street調查，64%認為私募股權是最有可能被代幣化的資產型別，其次是私募信貸（50%）。同時，美國銀行的研究表明，年輕投資者（21-43歲）投資另類資產的傾向是老年投資者的三倍，17%支援另類資產，14%投資加密資產。
儘管SEC的新規可能會在一定程度上降低代幣化的分片優勢，但區塊鏈技術仍為投資者和資產管理者帶來諸多卓越價值。
對投資者而言，代幣化不僅僅是降低最低投資門檻，還透過在區塊鏈上直接持有資產提供了靈活性。許多年輕投資者，尤其是那些熟悉加密貨幣的人，往往更喜歡代幣化帶來的直接控制和移動資產的能力。
然而，代幣化的真正突破性優勢可能來自資產管理者方面。目前，大多數金融公司，即使是黑石或KKR這樣的大型機構，也尚未建立適當的基礎設施來有效服務數千名小散戶投資者。代幣化透過三個主要優勢解決了這一挑戰：自動合規、可程式設計收益分配、減少金融中介。
當需要處理數千筆價值僅數千美元的小額投資時，這些優勢變得尤為寶貴。智慧合約使得管理小倉位比傳統基金管理模式更加高效和自動。
意識到這一潛力，阿波羅全球（管理資產：7810億美元）和漢密爾頓萊恩（管理資產：9560億美元）等私募資產市場頂級投資者已開始轉向代幣化結構。
