- 超過10億美元穩定幣從幣安流出，長期投資者降低風險並限制敞口。
- 比特幣個人投資者正推動上漲，而巨鯨撤退，預示市場的重大變化。
一個潛在的變化正在發生。
比特幣（BTC）保持接近歷史高點的價格，同時超過10億美元穩定幣悄悄地從幣安流出。長期投資者正在降低當前價格水平的敞口並變得更加謹慎。
相反，小型個人投資者積極參與，掌握控制權，並可能維持上漲勢頭。
市場權力是否正在強烈轉移？
流動性下降還是隱性流轉？
在5月份，幣安記錄了超過10億美元穩定幣的淨流出，這是最近最大的流動性波動之一，如下圖所示。
來源：CryptoQuant
穩定幣的淨流動顯示了交易所的購買力，這種資金撤出通常表明大型投資者的謹慎態度。儘管比特幣已突破11萬美元，但支援上漲的資金正在逐漸減少。
之前的先例表明，類似的資金撤出可能預示著調整階段或獲利轉換。
無論這是擔憂的跡象還是機構的戰略暫停，顯然當前的上漲勢頭髮生了顯著變化。
長期投資者降低敞口
比特幣長期投資者大幅降低了淨實現價值，從280億美元降至僅20億美元。
綠色積累浪潮已經消失，取而代之的是平直線 - 通常是分配階段的跡象。
來源：CryptoQuant
這些變化通常預示著區域性頂部或橫盤階段，尤其是當短期投資者無法彌補撤退時。這是聰明投資者正在降低風險的跡象。
知名玩家不再像以前那樣緊密持倉。
個人投資者推動價格，巨鯨減少
在比特幣從8.1萬美元上漲到11萬美元的過程中，持有1000至10000 BTC的錢包持續分配，顯示出強烈的獲利回吐。
來源：CryptoQuant
相反，持有100至1000 BTC的錢包淨買入，鞏固了上漲勢頭。
最近的資料揭示了主導權的轉變：機構投資者賣出，而個人投資者繼續買入。這表明上漲勢頭正由零售投資者引導，標誌著市場動力的重要轉折點。
當巨鯨的信心減弱時，維持上漲趨勢的責任轉移到個人投資者身上。然而，缺乏機構支援可能使市場對波動更為敏感。
控制權已經轉移 - 這是個人投資者的競賽，可能成功也可能失敗。
BTC：轉移還是停滯？
穩定幣負流動、長期投資者的下降以及所有權群體之間的分歧表明上漲勢頭可能正在逐漸耗盡。市場可能會因新的流動性減少而進入降溫階段，或者由於個人投資者繼續注入資金而出現上漲。
這也可能反映了一種結構性變化：出現了一個更分散的投資者基礎。
然而，風險仍然存在。個人投資者使用高槓杆且缺乏機構支援，可能使市場容易突然逆轉，尤其是在面臨宏觀經濟困難或新規定時。
儘管目前尚不清楚這是市場的暫停階段還是頂峰，但可以肯定的是，權力平衡已經發生了轉移。
